美国天然气期货在盘中大幅回升后反弹至3.01美元,但更广泛的技术结构仍面临压力。霍尔木兹海峡是全球 20% 以上液化天然气贸易的通道,在霍尔木兹海峡周边地缘政治局势再度紧张之后,天然气期货价格出现反弹,但仍低于确定当前下跌趋势的关键移动均线。
亮点
- 天然气交投于 3.01 美元附近,但仍低于所有主要的日 EMA。
- 霍尔木兹海峡风险支持液化天然气流量的近期波动。
- 3.2 美元和 3.6 美元是趋势反转的关键阻力位。
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日线图显示,价格从 2 月份飙升至 7 美元以上后持续下跌,当时是受特定事件驱动的反弹,但后来完全回调。从那时起,该合约形成了高点越低、低点越低的格局,从 4.5 美元左右跌至 2.85 美元至 2.9 美元附近的近期支撑位。

天然气价格动态(来源:TradingView)
尽管最近有所回升,但天然气仍低于 3.21 美元的 20 天 EMA、3.57 美元的 50 天 EMA、3.68 美元的 100 天 EMA 和 3.61 美元附近的 200 天 EMA。这种叠加排列使中期结构看跌。43 附近的 RSI 显示动能中性偏弱,而非深度超卖,这表明虽然有可能出现空头回补,但趋势反转尚未得到确认。
如果价格突破 3.20 美元,则可能升至 3.55 美元,即 50 天 EMA 与之前的击穿水平交汇处。要将整体趋势转回看涨,价格需要长期维持在 3.6 美元至 3.7 美元区间上方。
地缘政治风险抵消了长期供应增长
近期的基本面驱动因素是航运风险。通过霍尔木兹海峡的液化天然气货物运输中断和改道使亚洲和欧洲买家的供应能见度降低。石油价格的飙升也波及到天然气市场,因为运费和能源成本的上涨波及整个市场。
不过,从长期前景来看,天然气的产能还将增长。沙特阿美石油公司(Saudi Aramco)耗资 1,000 亿美元的 Jafurah 页岩气项目已经开始投产,目标是到 2030 年日产量达到 20 亿立方英尺。与此同时,卡塔尔和 ADNOC 的液化天然气扩产计划正在取得进展,国际能源机构预计本十年晚些时候全球供应量将激增。
正如我们之前在天然气报道中所讨论的那样,一旦冬季驱动的需求消退,市场就很难维持反弹。目前的反弹反映的是地缘政治风险,而不是结构性的供应紧缩。
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