美以针对伊朗的行动升级为一场更广泛战争的可能性正在上升。战略家们正在评估更多行为体卷入冲突的可能性，而唐纳德-特朗普正试图重新开放霍尔木兹海峡，以稳定石油市场。
亮点
- 石油恐慌令美国股市损失 1 万亿美元
- 石油基础设施遭袭风险升至每桶100美元
- 通胀压力重现威胁美联储降息
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
更大规模战争的幽灵日益逼近
周二，美国股市大幅低开，市值缩水近1万亿美元。由于担心石油供应中断，道琼斯工业平均指数下跌0.9%，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数下跌超过1%。以色列和美国飞机对伊朗发动了新一轮打击，报复行动加剧了人们对这一对全球能源市场至关重要的地区发生长期冲突的担忧。
据报道，至少有十几个重要的石油储存和炼油设施成为伊朗袭击的目标，其中包括拉斯塔努拉炼油厂（沙特阿拉伯）、富查伊拉石油储存设施和穆萨法燃料终端（阿联酋）。无人机袭击还袭击了卡塔尔能源公司的天然气和石油基础设施，包括拉斯拉凡加工综合设施和梅萨耶德的设施，导致液化天然气生产停顿。阿曼的杜克姆港也遭到破坏。
中国呼吁缓和局势，并向伊朗施压，要求其恢复霍尔木兹海峡的航运，但据报道，为中国船只争取单边通行权的努力已经失败。与此同时，特朗普命令美国国际开发金融公司（DFC）为通过波斯湾的船只提供 "价格非常适中 "的保险，而美国海军则开始护送船队通过高风险水域。
然而，这些措施的效果仍不明朗。据报道，随着储存设施的填满，能源生产国已经停止产出。分析人士认为，单靠空袭可能无法实现战略目标，因此有关可能采取地面行动的讨论正在加剧。关于巴基斯坦可能参与行动的猜测也越来越多，而中国和印度都极力反对巴基斯坦参与行动。恰巴哈尔港位于霍尔木兹海峡外，靠近巴基斯坦边境，对印度和中国的石油运输具有重要战略意义。巴基斯坦夺取该港口的任何企图都可能引发两个核大国之间的紧张局势升级。
时间就是金钱
对市场而言，决定性因素不是局势升级本身，而是供应中断的持续时间。如果霍尔木兹海峡的中断持续数周，油价可能稳定在每桶 100 美元以上，从而大大削弱美国和欧洲企业的盈利预测。
在这种情况下，能源行业可能成为主要受益者，而航空公司、工业公司和以消费者为中心的企业则面临成本上升的问题。随着债券收益率的上升和通胀预期的重燃，增长型股票的价格再次被重新定价，标普 500 指数和纳斯达克指数面临的压力可能会加剧。
另一个风险是，能源价格飙升可能会破坏预期中的货币宽松周期。如果油价上涨导致通胀加速，美联储可能被迫维持比市场预期更长的限制性立场，从而增加出现 "轻度滞胀 "环境的可能性--增长放缓与持续通胀并存。
届时，资本可能会从科技股转向大宗商品、美元和防御性资产，从而加剧 2026 年全球市场的波动。
贸易政策渐成背景
在军事升级的背景下，美国新的全球关税政策已逐渐淡出人们的视线。然而，据哥伦比亚广播公司（CBS）报道，美国官员承认，特朗普在最高法院做出裁决后推出的最高达15%的临时进口附加税的有效期为150天，未经国会批准不得单方面延长。
法律专家认为，在全球范围内适用这一权力是史无前例的，其初衷是为了解决国际收支问题，而不是政府提出的标准贸易逆差问题。因此，仅凭一般商品贸易逆差可能不足以成为延长关税的理由。
正如我们所写，美国和以色列攻击伊朗：油价飙升，能源危机风险上升
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