微软依然是 AI 领域的关键领导者之一，但市场目前正密切关注该公司与 OpenAI 合作伙伴关系的变化。4 月下旬，微软与 OpenAI 正式修订了协议：Azure 保留了作为 OpenAI 主要云合作伙伴的地位，但合作的排他性有所降低。OpenAI 现在可以与其他云服务商（包括 AWS 和 Google Cloud）合作，而微软则保留对 OpenAI 技术的访问权限直至 2032 年。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
投资者将此视为微软向更独立 AI 战略转型的信号。
Azure 和 Copilot 持续驱动增长
尽管市场对 AI 竞争加剧感到担忧，但企业对 Azure 和 Copilot 的需求依然强劲。根据最新估算，得益于 AI 工作负载和持续的企业云迁移，Azure 的同比增长保持在 40% 左右。与此同时，微软继续积极推广 GitHub Copilot 和 Microsoft 365 Copilot，逐渐减少对第三方 AI 解决方案的依赖。近期有报道称，该公司已开始将内部团队从 Claude Code 转向自有的 Copilot CLI，从而加强对 AI 基础设施和运营成本的控制。
投资者持续关注 AI 支出与盈利能力
投资者讨论的核心话题仍是微软在 AI 基础设施上的巨额支出。分析师估计，该公司在扩展 Azure 容量和支持 OpenAI 方面的支出已超过 1000 亿美元。虽然与 OpenAI 的合作已为微软创造了数百亿美元的收入，但市场越来越质疑这些 AI 投资转化为可持续利润增长的速度。与此同时，包括 Bill Ackman 在内的几位主要投资者仍对 MSFT 持看涨态度，认为该公司是 AI 周期中最大的赢家之一。
技术展望与近期走势
从技术面来看，尽管科技板块波动加剧，MSFT 仍维持长期上涨趋势。直接阻力位在 430 美元附近形成，多头正再次尝试突破。若重回该阻力位，将增加突破并向 450–480 美元区间迈进的可能性。
只要 Azure 继续提供强劲增长且 AI 服务需求保持稳固，微软股票就可能维持其看涨结构。然而，正如之前在 微软在激进的 AI 投资中面临压力 中提到的，任何云增长放缓、Copilot 变现乏力或来自 Google 和 Amazon 竞争加剧的迹象，都可能引发大型科技股板块更深层次的回调。
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