尽管地缘政治不确定性加剧,欧元在全球市场依然表现坚韧。推动欧元走强的关键因素是欧元区通胀加速:5月消费者价格同比上涨3.2%,高于上月的3.0%,核心通胀也加速至2.5%。
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数据公布后,EUR/USD维持在1.1600上方,投资者对欧洲央行采取更鹰派立场的预期升温。
市场已基本计入欧洲央行加息
市场参与者目前关注定于6月11日召开的欧洲央行会议。近几周,央行官员多次强调通胀风险上升,主要与高企的能源价格有关。市场认为加息25个基点的概率极高。欧洲家庭对未来一年通胀的预期仍维持在4%左右,这也为收紧政策提供了额外支持。
通胀跑赢经济增长
欧洲央行面临复杂局面,通胀加速的同时经济增长疲弱。分析师越来越多地讨论欧元区陷入滞胀的风险:能源市场压力持续,商业活动和整体经济增长依然低迷。欧洲央行最新预测显示,2026年通胀将高于此前预期。
当前欧元关注重点
在欧洲央行会议前,欧元的潜力很大程度上取决于央行的表态。加息本身已基本被市场消化,因此关键在于下半年政策走向的信号。如果欧洲央行确认继续抗击通胀的决心,欧元可能获得额外支撑。然而,经济增长疲软以及美元作为避险资产的强劲需求,仍限制了欧元的上行空间。
短期展望
EUR/USD继续守在1.1600上方,显示有望突破1.1660阻力,并向1.1680–1.1700区间迈进。不过,正如此前文章EUR/USD在欧洲央行鹰派立场下守住1.1600所述,该货币对仍处于调整阶段,现在谈论调整结束还为时尚早。
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