8月25日（星期一）欧洲交易时段，银价稳定在38.8美元附近。此前，银价经历了上周强劲的三日上涨，升至四周高点39.05美元。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话引发了银价上涨势头。鲍威尔在会上指出，劳动力市场下行风险上升，并暗示9月将降息。
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- 周五白银交易量激增表明涨势背后有强劲的参与度
- 随着美元和收益率走弱，白银每日 RSI 为 60，预示看涨势头。
- 7 月高点 39.54 美元将成为白银多头的下一个看涨目标
此次上涨始于12天低点37.0美元，50天指数移动平均线在此提供支撑，并持续了三天直至周五。重要的是，周五的最后阶段成交量创下一周多以来的最高水平，超过了前五天的成交量。强劲的成交量扭转了上周的走势，由疲软转为上涨，并为8月份的看涨前景奠定了基础。
白银价格走势（2025年5月至8月）
鲍威尔的讲话引发了整个金融市场的广泛重新定价。由于降息预期降低了美国资产的吸引力，美元跌至三周低点。美国国债收益率大幅下跌，基准10年期国债收益率下跌近7个基点至4.261%，收益率曲线趋于平缓。宽松政策的前景和收益率下降促使资金流向避险金属，推动白银在大宗商品领域领涨。
由于收益率和美元走弱，XAG/USD 看涨倾向保持不变
从技术角度来看，白银价格重拾看涨势头，收复关键均线上方区域，并逼近7月高点。日线相对强弱指数已攀升至60，创下本月最高水平，证实了上涨势头的增强。但自新一周开始以来，价格走势一直较为平淡，处于横盘整理状态，表明交易员在大幅上涨后有所回落。
下一个上行目标是7月高点39.54美元，该价位高于上周五的峰值，如果势头持续，将对多头构成自然考验。下行方面，39美元已成为重要的枢纽水平，持续守住该水平将增强看涨前景。近期支撑位在36.7美元，买家可能会在此价位上进行防御，以防价格进一步回调。
只要基本面条件支撑收益率下降和美元走软，白银的走势仍将保持积极。鸽派政策预期和新一轮避险需求的结合，将为白银进一步上涨奠定基础，前提是未来几个交易日白银能够重新站上39美元的关口。
美元疲软和避险资金流入支撑白银价格，抵消了美联储降息预期。RSI指标显示交易员在权衡美联储政策与俄乌和谈之间犹豫不决的情绪。
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