市场预期美联储将在 10 月底再次降息

市场预期美联储将在 10 月底再次降息
FOMC 委员对未来 2025 年降息意见不一

美国联邦储备委员会联邦公开市场委员会(FOMC)9 月份会议纪要的公布没有带来任何惊喜。市场仍在关注 10 月底的下一次降息预期。

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按照惯例,会议纪要会在会议结束三周后公布,而这次的会议纪要显示,9 月份降息四分之一点(2025 年的首次降息)主要是出于政治考虑。

尽管美联储以劳动力市场风险增加为由为这一举措辩解,但会议记录显示,大多数官员仍对通胀表示担忧,指出 关税影响仍存在不确定性,通胀高企的风险可能会持续比预期更长的时间。 一些官员甚至认为,鉴于他们认为降低通胀的进展停滞不前,将利率维持更长时间是一项成就。他们还表示担心,如果通胀未能在预期时间内回到美联储2%的目标,长期通胀预期可能会上升。

在此背景下,理事会的最新成员--特朗普的前首席经济顾问斯蒂芬-米兰(Stephen Miran)--采取了不同的立场,主张更大幅度地降息半个百分点。

在劳动力市场方面,决策者们 表示,他们没有观察到任何 "劳动力状况急剧恶化"。他们指出,就业增长放缓可能反映了劳动力供需两方面的下降。

再削减两次?

不过,大多数委员都认为,美联储可能在 2025 年晚些时候进一步降息,预计今年平均还将降息两次。根据 CME FedWatch 的数据,预计下一次降息将在 10 月 29 日,概率为 92.5%。 不过,一些委员预测降息次数会减少,或根本不会降息,而至少有一位委员预计降息次数会超过两次。

关于美联储的资产负债表,官员们强调,在储备下降的情况下,必须密切关注货币市场状况,并评估储备是否接近充足水平。

虽然这可能被解读为美联储缩减资产负债表接近尾声的迹象,但美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)9月17日对雅虎财经表示,央行对当前的资产流出速度感到满意。

主要股指对 FOMC 会议纪要的回应是上涨:标普 500 指数上涨 0.6%,纳斯达克 指数上涨 1.1%。加密货币市值在过去 24 小时内增长了 1.5%,尽管加密货币革命在最后一刻停滞不前。

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