中国销售反弹，第四季度需求可期，LVMH 集团股价上涨 1.8

在第三季度业绩好于预期，以及公司对中国市场的积极评论之后，投资者对 LVMH 的情绪已从防御转向谨慎乐观。根据最近的声明，LVMH 管理层对中国奢侈品需求的复苏表示了新的信心，称中国市场的业绩强于预期。与第二季度相比，这标志着一个明显的转折点，当时由于经济不确定性和消费活动放缓，中国的销售依然疲软。

"LVMH 集团秘书长马克-安托万-贾梅（Marc-Antoine Jamet）在该集团参加上海中国国际进口博览会（CIIE）之前于巴黎举行的新闻发布会上表示："奢侈品的未来正在这里、在中国、与中国和我们的中国客户共同塑造。

Jamet 强调了中国对集团的战略重要性，LVMH 集团目前在中国经营着 46 个品牌，1800 多家门店，约 27000 名员工。

他进一步指出："本地消费继续向高端市场发展，追求的是意义、质量和体验，而不是简单的所有权。我们已经看到在美容、美食和文化体验方面出现了新的机遇。他的这番话反映了中国消费者行为的广泛转变，买家变得更加挑剔，更加注重体验--这一趋势与LVMH集团注重传统、工艺和品牌故事的理念不谋而合。

LVMH将615欧元视为关键拐点区

从技术上看，50 天简单移动平均线（SMA）徘徊在 620 欧元上方，200 天简单移动平均线在 690 欧元附近保持高位。该股仍低于这两条均线，表明虽然短期反弹正在获得牵引力，但中期势头仍为中性至看跌。若要将趋势前景转向看涨，则需要在 630 欧元至 650 欧元区域上方果断收盘。

关键支撑位仍在 580 欧元至 600 欧元之间，自 10 月初以来，该支撑位已被反复测试并保持坚挺。如果跌破，下一个结构性支撑位在 550 欧元附近，2022 年末曾在此累积。相反，阻力位在 660 欧元和 700 欧元之间，后者与 4 月份的局部顶部一致，是市场参与者的重要心理门槛。

LVMH 的股价动态（2025 年 9 月至 2025 年 11 月）。来源：TradingView资料来源：TradingView。

包括RSI（相对强弱指数）在内的近期动量指标显示，该股正在走出超卖区域，目前走势在52附近，这意味着买盘兴趣正在增加，但并未过度扩张。不过，成交量一般，表明重新入市需谨慎，而非信心十足。总之，LVMH 目前处于技术敏感水平。如果 600 欧元附近的支撑位得以支撑，价格突破 650 欧元且成交量稳健，则很可能确认更广泛的上升趋势开始反转。

价格预测和风险回报方案

短期内，LVMH 可能会在 600 欧元和 650 欧元之间保持区间震荡，因为投资者在等待进一步的宏观和公司具体信号。市场参与者正密切关注即将到来的中国 "光棍节 "零售数据和全球 "黑色星期五 "销售数据，将其作为第四季度走强的先行指标。如果势头持续到第四季度，并得到假日旺季需求的确认，突破 660 欧元后，700 欧元将成为下一个上行目标。

假设中国经济持续稳定，欧洲经济逐步复苏，那么 12 个月的基准情景目标为 720 欧元至 750 欧元。这意味着与当前水平相比，潜在上涨空间约为 17-20%。在看涨的情况下，由于第四季度表现强于预期，且中国市场持续走强，股价可能会重回 780 欧元至 800 欧元附近的历史高位，但这需要整个行业的重新评级和宏观利好因素。

据报道，LVMH 集团正在就以约 10 亿美元的价格出售 Marc Jacobs 进行深入谈判，这是LVMH 集团精简时尚产品组合、专注于顶级奢侈品牌的广泛战略的一部分。然而，与 Authentic Brands Group 的谈判失败凸显了在奢侈品市场疲软的情况下，为非核心资产寻找买家所面临的挑战。

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