以太坊在 2,780 美元附近交易，市场在经历了深度回调后正在努力企稳，这在较高的时间框架内扰乱了市场信心。以太坊正试图建立短期底线，但大趋势仍然坚定地指向更低的价位。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
亮点
- 以太坊维持在 2780 美元附近，买家捍卫夏季需求区。
- 资金流向显示交易所资金持续流出，而衍生品则偏向看跌。
- 突破 3140 美元才能表明趋势发生转变。
迄今为止的回升反映了买方在吸收压力，而不是市场结构的决定性变化。日线图显示，自 10 月初以来，以太坊屡次拒绝下跌趋势线，该趋势线定义了每一个较低的高点。价格在所有主要移动平均线下方交易。20 日移动平均线位于 3140 美元附近，50 日移动平均线位于 3520 美元附近，100 日和 200 日移动平均线聚集在 3676 美元附近。所有移动平均线都向下倾斜，形成了一个沉重的阻力带，继续限制着上行尝试。
ETH 价格动态（来源：TradingView）
本周，ETH 曾短暂冲向 2,900 美元区域，但卖家守住了前支撑区域的下方，并将其转化为阻力。除非价格以令人信服的成交量收复 3140 美元，否则市场结构不会发生变化。在此之前，任何反弹都很容易被耗尽。
2,750 美元至 2,800 美元之间的流动性区域已成为主要战场。在整个夏季，这一货架都是需求袋，现在正从上方接受考验。买方继续吸收压力，但缺乏跟进表明需要谨慎。如果这一区域失守，ETH将打开一条通往 2350 美元至 2450 美元之间更深流动性区块的道路。在此之下，2,150 美元区域是最重要的历史累积水平之一。
动量指标反映了这一压力。RSI 位于 30 到 33 之间，符合超卖条件，但还没有强到足以标志趋势逆转的程度。在整个下跌趋势中，RSI 每次回升至 40 多点时，在卖家重新控制之前，都只能产生微弱的反趋势反弹。
流动再次转为负面，衍生品定位收紧
现货流量数据加强了看跌压力。以太坊在最近一个交易日录得约 940 万美元的净流出，延续了稳定的流动性流出交易所的模式。9 月和 10 月最严重的资金外流恰逢价格最强劲的下跌。11 月份继续呈现红色，几乎没有累积的迹象。
衍生品定位增加了复杂性，但仍保持谨慎。未平仓合约已攀升至约 336 亿美元，表明即使价格下跌，交易商仍在增加风险敞口。未平仓合约的增加预示着空头的积累或对冲活动，而不是看涨的信念。主要交易所的多空比率仍偏向多头，Binance 和 OKX 的多空比率介于 2.7 和 3.6 之间。从历史上看，这种情况出现在下跌趋势的延续阶段附近，在此阶段，买入较晚的投资者有可能被套牢。
清算凸显了这种风险。在 12 小时内，ETH 空头头寸减少了 1100 多万美元，但多头头寸减少了 2000 多万美元。在 24 小时内，这种不平衡有所扩大。过早介入的逢低买入者继续被迫出局，为每次下行延伸火上浇油。
前景展望：主要支撑位稳固，但趋势未变
以太坊仍处于可控的下跌趋势中，反弹面临直接供应。要实现有意义的转变，以太坊必须夺回 3140 美元至 3200 美元的区域，突破下降趋势线，且每日收盘价高于 20 天 EMA。如果不具备这些条件，卖方将保持优势，阻力最小的路径仍然是向下。
2,750 美元区域是第一个主要考验点。跌破后，下一个支撑位将是 2450 美元，并有可能进一步跌向 2150 美元。在买方重新夺回更高水平之前，耐心将继续决定本轮周期的阶段。
在早些时候的报道中，我们强调以太坊能否守住 2750 美元的底线将决定市场在失去 10 月趋势线后能否企稳。这一动态仍未改变。目前，以太坊正在捍卫支撑位，但由于资金流和衍生品仍偏向看跌，复苏缺乏确认。
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