欧元/美元持稳，美元走软，交易商关注关键阻力位

纽约联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）和行长克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）的言论重燃即将调整政策的预期，推动市场对降息 25 个基点的押注接近 80%。随着美元从数月高位回落，以及美国宏观数据推迟至本周晚些时候发布，欧元/美元目前正处于交易员所称的 "关键拐点区间"。

主要中枢的技术性停顿

日线图显示，价格在 0.382 斐波那契回撤位 1.153 略上方盘整，该水平在整个 11 月份多次充当枢轴。本周初买方介入，防止价格进一步跌向 200 天 EMA 附近的 1.142 支撑位。只要货币对保持在该区域上方，即使更广泛的通道仍然向下，下行势头也会受到遏制。

欧元/美元价格动态（来源：TradingView）

欧元/美元继续在始于年初 1.19 高点的下降结构内交投。该通道的上边界位于 1.162 附近，形成了将持续压力与任何有意义的看涨转变区分开来的最明显界线。移动平均线群强化了这一障碍：位于 1.156 的 20 天 EMA、位于 1.157 的 50 天 EMA 和位于 1.16 的 100 天 EMA 近两周来拒绝了每次反弹。

在买方夺回这些水平之前，趋势倾向于反弹逐渐消失为供应，而不是延续为复苏。RSI 已从 38 回升至 41，这是企稳的迹象，尽管该读数仍远未达到通常确认看涨后续走势的 50-55 区域。当前的反弹更多依赖于美元走软而非欧元走强，因此如果阻力位得以守住，该货币对很容易再次遭到抛售。

宏观分化支持稳定

宏观背景继续提供短期提振。欧洲央行预计将在明年保持政策稳定，而市场则急剧转向美联储将在 12 月减息。这种分歧削弱了美元的边际需求，使欧元/美元在缺乏结构性突破的情况下仍能守住 1.15 这一区域。

德国第三季度 GDP 数据和本周的美国数据（包括 PPI、零售销售、未决房屋销售和里奇蒙德联储调查）构成了下一组催化剂。较疲软的美国数据将强化美联储的鸽派倾向，并为欧元/美元重新测试 1.157 至 1.16 打开空间。然而，更强劲的数据可能会重新锚定收益率，并将货币对拉回其较低的支撑区间。

目前，欧元/美元的近期焦点是能否突破 20 日 EMA，并清除 1.157 至 1.16 之间的阻力区。如果日线收盘价突破该阻力区，则欧元/美元将上行至 1.166，然后是 1.173，即下一个关键的斐波纳契集群。若失守 1.153，则将重新测试 1.146，然后是 1.142 的主要结构性底部。跌破后，更广泛的跌势可能加速，下一个目标是 1.138。

目前，受政策预期、美元定位和宏观催化剂窄幅平衡的影响，该货币对正处于技术十字路口。在早些时候的评估中，我们曾指出，欧元/美元的韧性取决于美元是否失去动能，以及该货币对能否守住 1.15 的下限。这种态势保持不变，恰恰在预期的支撑区间出现了企稳。但在买方重新夺回 EMA 组之前，上行空间仍然受限，除非宏观背景继续走软，否则风险偏向下行。

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