黄金周二延续反弹势头，交投于 4,140 美元附近，因为在大量美国数据公布之前，看涨势头正在形成。在美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）支持12月降息，强化了上周纽约联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）的鸽派言论后，投资者重新转向黄金。
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亮点
- 随着降息概率升至 81%，黄金维持在 4,073 美元中枢上方。
- 美联储的评论使美元走低，支持金银重新流入。
- 若突破 4,191 美元，则下一步将迈向 4,275 美元。
在11月份多次测试4,000美元心理底线后，黄金稳定在0.382斐波那契回撤位4,073美元上方。每次跌入 4,000 美元至 4,050 美元的口袋时，买家都会积极介入，而最近的回升已使金价重返 4,190 美元的关键区域，该区域与 0.618 回撤位一致。这仍然是多头必须扫清的第一个主要障碍，以决定性地向上倾斜结构。
黄金价格动态（来源：TradingView）
4,076 美元附近的 20 天 EMA 重新成为可靠的短期中枢。黄金已夺回这一水平，并持稳在其上方，预示着近期势头将发生转变。更广泛的结构仍然具有建设性，3,966 美元附近的 50 天 EMA 提供了后备支撑，3,775 美元和 3,489 美元附近的 100 天和 200 天 EMA 锚定了长期上升趋势。只要黄金保持在 100 天 EMA 以上，更深层次的下行风险就会受到遏制。
动量指标反映了这一稳定态势。RSI 已攀升至 58，并且正在上升，但未进入超买区域，这表明金价的强势正在增强，但并未衰竭。从 10 月份的 3,885 美元震荡低点反弹继续支撑市场情绪，强化了买方在更广泛的股市风险上升期依然活跃的观点。
多头挑战趋势线，技术测试 4,191 美元出现
下一个决定性的考验位于 4,191 美元的 0.618 回撤位。在此之上，4,275 美元附近的 0.786 回撤位构成了供应区的上边界，自 11 月初以来，该供应区拒绝了每一次冲高尝试。如果日线收盘价高于 4275 美元，则将确认买方已经吸收了上方压力，并重新打开通往 4350 美元和历史高点 4381 美元的道路。
从 10 月份峰值绘制的下降趋势线增加了另一个重要层面。价格目前正压在这条线的正下方，一旦突破，将预示着结构性转变，可能引发加速跟进。当趋势线的突破与强劲的宏观催化剂相一致时，黄金的波动性往往会急剧扩大，因此这一水平也受到机构的密切关注。
如果价格在趋势线失守，第一个防御区域仍然是 4,073 美元。该区域失守将暴露出 4,000 美元的底线，这里一直有需求出现。在此之下，位于 3966 美元的 50 天 EMA 将成为关键的下行标志。如果跌破这一水平，则更有可能向 3,885 美元的修正低点深度回调。
宏观背景偏向支持，交易商等待美国数据
更广泛的宏观背景继续对黄金有利。美联储的鸽派评论将美元从数月高位拉回，并将12月降息的预期从上周的40%提升至81%。市场的反应是金银再次流入，认为宽松的金融环境为黄金带来了顺风。
即将公布的数据--包括零售销售、生产者价格指数、第三季度国内生产总值修正值和每周失业救济申请--将决定当前的走势是否会获得动力。较疲软的数据将强化鸽派倾向，并可能支持突破 4,191 美元的水平。然而，强于预期的数据可能会促使交易者重新评估宽松的程度，从而减缓涨势。
地缘政治局势继续提供稳定因素，而非直接催化剂。与乌克兰有关的紧张局势依然活跃，围绕潜在外交转变的不确定性限制了下跌空间，即使股市上涨也是如此。央行全年持续不断的需求为黄金提供了另一种支持。
目前，黄金正处于关键时刻。如果能顺利突破 4,191 美元，特别是 4,275 美元，将确认新的上涨势头，并吸引新的资金流入。如果趋势线失守，人们的注意力将重新转向 4,073 美元和 4,000 美元下限。
在早些时候的报道中，我们曾指出，黄金在 4,050 美元上方进入压缩阶段，长期看涨，突破 0.618 回撤位将是下一轮走高的关键触发因素。目前的结构与这一观点一致，买方在防守主要支撑位的同时，也在等待确认突破 4,191 美元。
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