ازدهار المعادن في الصين يكشف مخاطر الرافعة المالية وضغوط المنصات

Traders Union
جميع الأخبار
الأخبار المالية
طفرة المعادن في الصين تكشف عن مخاطر الرافعة المالية

جميع الأخبار

أهم الأخبار

أخبار العملات الرقمية

الأخبار المالية

العملات

أصوات السوق

أخبار الجهات التنظيمية

Artem Shendetskii

28.01.2026

ازدهار المعادن في الصين يكشف مخاطر الرافعة المالية وضغوط المنصات — الشراء الصيني يدفع الذهب والفضة إلى أعلى بكثير من الأسعار العالمية

يتهافت المستثمرون الصينيون على الارتفاع التاريخي في المعادن الثمينة، مما دفع أسعار الذهب والفضة المحلية إلى أعلى بكثير من المعايير الدولية.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

قفز الذهب متجاوزًا 5,300 دولار للأونصة هذا الأسبوع، بينما قفزت الفضة بنسبة 60% تقريبًا في أربعة أسابيع فقط، مدفوعة بضعف الدولار وانعدام ثقة المستثمرين في العملات السيادية والسندات، وفقًا لما ذكره موقع ياهو فاينانس.

وفي الصين، ارتفعت الأسعار أكثر من ذلك بعد احتساب الضرائب، مما يعكس الطلب المحلي المكثف. ومع ذلك، فإن هذا الحماس يتسم بالمضاربة والاستدانة على نحو متزايد، مما يزيد من المكاسب والمخاطر على حد سواء. وتحذر السلطات ومديرو الصناديق الآن من أن سرعة الارتفاع وحجمه يجعلانه عرضة لانعكاسات حادة. تُسلط هذه الطفرة الضوء على مدى سرعة حماس التجزئة في تحويل الاتجاه الذي يحركه الاقتصاد الكلي إلى فقاعة غير مستقرة.

ضغوط المنصات تكشف مخاطر التداول بالرافعة المالية

أصبحت المخاطر واضحة في شينزين، حيث شكلت السلطات فريق عمل خاص للإشراف على منصة محلية لتداول الذهب بعد أن عانى المستثمرون من صعوبات في سحب الأموال. وأفادت التقارير أن حوالي 100 مستخدم تجمعوا في مكاتب الشركة، مما يؤكد تصاعد التوترات مع ارتفاع الأسعار.

سمحت المنصة للمستثمرين بتثبيت أسعار الذهب المستقبلية بهامش لا يتجاوز واحد على أربعين من السعر الفوري، مما يوفر فعليًا رافعة مالية تصل إلى 40 ضعفًا. وتتطلب مثل هذه الهياكل تحوطًا قويًا وإدارة سيولة قوية، وهو ما يزداد صعوبة خلال التحركات الشديدة للأسعار. ظهرت مشاكل مماثلة عبر شبكة شينزين الكثيفة من تجار السبائك الصغار ومتوسطي الحجم. وقد حذرت مجموعات الصناعة في السابق من حالات التخلف عن السداد وفشل التسليم، مما يشير إلى أن الاضطراب الحالي ليس حالة معزولة.

الصناديق تتدخل مع وصول أقساط التأمين إلى مستويات خطيرة

امتدت موجة المضاربة أيضًا إلى المنتجات المتداولة في البورصة، مما أجبر مديري الصناديق على التدخل. فقد أوقف صندوق الفضة الوحيد في الصين تداول الفضة لفترة وجيزة وتوقف عن قبول مستثمرين جدد مع تضخم أقساط التأمين. وقد أصدر صندوق UBS SDIC للعقود الآجلة للفضة تحذيرات متكررة من المخاطر، حيث ارتفعت علاوته على العقود الأساسية إلى حوالي 36%، وهو مستوى وصفه بأنه غير مستدام.

وحذر المديرون من أن المستثمرين قد يواجهون خسائر كبيرة إذا انعكست الأسعار فجأة. وبالمثل، أغلقت صناديق أخرى تركز على الذهب الاكتتابات لتهدئة الطلب. وتشير هذه التحركات مجتمعةً إلى قلق متزايد من أن الارتفاع، رغم دعمه من قبل القوى الكلية، أصبح محمومًا بشكل خطير على مستوى التجزئة.

كتبنا مؤخرًا أن ارتفاع الفضة قد تسارع حتى مع تلاشي التدفقات الاستثمارية الغربية التقليدية، مما يؤكد الدور الكبير الذي تلعبه الصين الآن في السوق.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟