قد تزيد طروحات SpaceX وOpenAI من المخاطر في قطاع الذكاء الاصطناعي

Traders Union
جميع الأخبار
الأخبار المالية
طروحات SpaceX وOpenAI العامة

جميع الأخبار

أخبار العملات الرقمية

الأخبار المالية

أصوات السوق

المليارديرات

أخبار الهيئات التنظيمية

Olga Shendetskaya

25.05.2026

قد تزيد طروحات SpaceX وOpenAI من المخاطر في قطاع الذكاء الاصطناعي — طروحات SpaceX وOpenAI ترفع مخاطر فقاعة الذكاء الاصطناعي

قد تصبح الطروحات العامة الأولية المحتملة لشركتي SpaceX وOpenAI اختبارًا جديدًا لسوق يعتمد بالفعل بشكل كبير على مجموعة صغيرة من الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وتقدّر Bank of America أن إدراج مثل هذه الشركات قد يدفع تركّز قادة الذكاء الاصطناعي في القيمة السوقية الأميركية إلى مستويات ارتبطت ببعض أكبر الفقاعات التاريخية.

أهم الأخبار

تحذر Bank of America من أن طروحات SpaceX وOpenAI قد تزيد تركّز السوق حول الذكاء الاصطناعي.
قد ترتفع حصة شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة في القيمة السوقية الأميركية من 40% إلى 48%.
الإدراج السريع للأسهم الجديدة في المؤشرات قد يؤدي إلى شراء إجباري من قبل الصناديق السلبية.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

السوق يزداد ضيقًا

وفقًا لما ذكره Yahoo!Finance، حذر كبير الاستراتيجيين في Bank of America، مايكل هارتنت، من أن الإدراجات الكبرى لـ SpaceX وOpenAI قد تزيد حصة شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة في إجمالي القيمة السوقية الأميركية من حوالي 40% حاليًا إلى 48%. وهذا سيتجاوز المستويات التي شوهدت خلال عشرينيات القرن الماضي، وعصر Nifty Fifty، وفقاعة اليابان في الثمانينيات، وفقاعة الدوت كوم، رغم أنه سيبقى أقل من تركّز أسهم السكك الحديدية في ثمانينيات القرن التاسع عشر.

المسألة ليست فقط في حجم الطروحات المحتملة. فإذا دخلت هذه الشركات بسرعة إلى المؤشرات الرئيسية، سيتعين على الصناديق السلبية شراء أسهمها بغض النظر عن التقييم، مما قد يزيد الطلب ويعزز وزن قطاع الذكاء الاصطناعي في محافظ المستثمرين. وكانت Financial Times قد ذكرت سابقًا أن قواعد ناسداك الجديدة قد تسمح بدخول الشركات الكبرى الجديدة إلى مؤشر Nasdaq 100 بعد 15 يومًا فقط من الطرح، حتى مع وجود نسبة تداول حر محدودة.

العوائد تغيّر تسعير النمو المستقبلي

يضيف سوق السندات مزيدًا من الهشاشة لهذه القصة. فشركتا SpaceX وOpenAI، مثل غيرهما من شركات التكنولوجيا سريعة النمو، تتطلب من المستثمرين دفع ثمن اليوم مقابل أرباح قد لا تتحقق إلا بعد سنوات. وعندما ترتفع العوائد، يصبح هذا النموذج أقل جاذبية لأن التدفقات النقدية المستقبلية تُخصم بمعدل أعلى.

ولا يزال التضخم يشكل خلفية غير مواتية. ففي أبريل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأميركي بنسبة 3.8% على أساس سنوي. وهذا قرّب التضخم من 4%، وهو مستوى تعتبره Bank of America تاريخيًا صعبًا على الأسهم. ووفقًا لهارتنت، عندما تجاوز مؤشر أسعار المستهلك هذا الحد في دورات سابقة، فقد S&P 500 حوالي 4% خلال الأشهر الثلاثة التالية ونحو 7% خلال ستة أشهر في المتوسط.

التركيز يصبح الخطر الرئيسي

قد توسع الطروحات العامة الأولية المحتملة لشركتي SpaceX وOpenAI سوق الذكاء الاصطناعي العامة، لكنها قد تجعلها أيضًا أكثر اعتمادًا على مجموعة ضيقة من الشركات. وهذا يعني للمستثمرين تقليل التنويع داخل المؤشرات وزيادة حساسية السوق لأي مراجعة في توقعات الذكاء الاصطناعي.

إذا استمرت العوائد في الارتفاع واقترب مؤشر أسعار المستهلك من 4%، فقد يبدأ السوق في تطبيق معايير تقييم أكثر صرامة على الشركات التي يتوقع تحقيق أرباحها في المستقبل البعيد.

كما أوردنا سابقًا أن طرح SpaceX للاكتتاب العام قد يفتح الأبواب أمام ملايين المستثمرين الأفراد.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟