ECB varuje, že energetický šok může udržet inflaci v eurozóně déle na vyšší úrovni

Traders Union
Všechny zprávy
Centrální banky
Varování ECB před inflací v důsledku energetického šoku

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Hanna Syniavska

22.09.2026

ECB varuje, že energetický šok může udržet inflaci v eurozóně déle na vyšší úrovni — ECB varuje před inflací

Rostoucí ceny ropy a plynu mění výhled Evropské centrální banky na inflaci a růst, protože eurozóna čelí druhé vlně růstu nákladů na energie. ECB nyní očekává, že šok potrvá déle, než předpokládala v březnu, přičemž inflace pravděpodobně zůstane déle zvýšená, než se od poloviny roku 2027 začne vracet k cíli.

Hlavní body

Člen Výkonné rady ECB Philip R. Lane varuje, že nový nárůst cen energií pravděpodobně udrží inflaci v eurozóně déle na zvýšené úrovni, než se dříve očekávalo.
Lane uvádí, že cenové tlaky vyvolané energiemi by měly zvýšit náklady na potraviny, elektřinu a zboží, zatímco inflace ve službách prozatím zůstává omezená.
Základní scénář ECB očekává mírný růst v Evropě podpořený vládními výdaji, varuje však, že hlubší nebo déletrvající energetický šok by mohl hospodářskou aktivitu dále omezit.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Růst cen energií mění výhled ECB

Jak uvedla ECB, člen Výkonné rady Philip R. Lane říká, že centrální banka po počátečním růstu v březnu a dubnu a dočasném zmírnění během léta zaznamenává druhou vlnu růstu cen energií. Uvádí, že obnovená geopolitická rizika zvyšují ceny ropy i plynu a vedou ECB k závěru, že energetický šok bude trvalejší, než trhy očekávaly na začátku roku.

Lane uvádí, že ECB 10. září naznačila, že déletrvající šok znamená, že inflace pravděpodobně zůstane zvýšená déle. Přestože se cenové tlaky mezi únorem a současností zatím plošně nepřenesly z energií do dalších kategorií, nový růst nákladů na energie podle něj pravděpodobně zvýší ceny potravin, elektřiny a zboží obecně, zatímco tlak v sektoru služeb zůstává omezený.

Pokud jde o pravděpodobný vývoj krize, Lane říká, že ECB nevynáší politický úsudek a místo toho jako výchozí scénář používá tržní ceny ropy a plynu. Tyto tržní křivky podle něj ukazují na určité řešení později v tomto roce, ačkoli je nepravděpodobné, že se podmínky vrátí k normálu, a nejistota kolem tohoto scénáře zůstává vysoká.

Podpora růstu zmírňuje část ekonomického tlaku

Základní scénář ECB nadále předpokládá, že evropská ekonomika bude pokračovat v růstu stabilním, avšak mírným tempem, pokud se energetický šok letos na podzim dále neprohloubí. Lane uvádí, že větší a trvalejší šok by brzdil ekonomickou aktivitu, poukazuje však také na podporu vládních výdajů v některých částech Evropy, včetně německého balíčku pro infrastrukturu a obranu a programu Next Generation EU.

Rovněž říká, že Evropa může stále těžit z umělé inteligence, i když není centrem globálních aktivit v oblasti AI, protože v tomto sektoru působí dostatek evropských firem. Podle jeho názoru AI vytváří nejistotu pro pracovníky v některých profesích, měla by však celkově zvýšit životní úroveň a mít pozitivní čistý dopad na širší ekonomiku.

Pokud jde o veřejné finance, Lane uvádí, že Německo má pro dodatečné výdaje fiskální prostor, zatímco program Next Generation EU je odlišný, protože jde o specifické evropské financování a nevyvolává stejné obavy ohledně udržitelnosti dluhu. Dodává, že podpora z vládních výdajů je dočasná a postupem času odezní.

V naší dřívější zprávě o snaze Francie prosadit kroky EU k omezení růstu cen energií jsme vysvětlili, jak Paříž vyzvala Brusel k urychlení opatření na snížení cen a zároveň usilovala o roční odklad připravovaných pravidel pro dovoz metanu. Článek popsal návrhy na zmírnění některých požadavků na rafinerie s cílem zvýšit produkci leteckého paliva a nafty, rozšířit společné nákupy EU a rozšířit využívání biopaliv — a zároveň upozornil na omezený prostor Francie pro plošnou úlevu spotřebitelům kvůli jejímu rozpočtovému deficitu.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?