MMF varuje, že stablecoiny v USD by mohly oslabit měny rozvíjejících se trhů

Traders Union
Všechny zprávy
Kryptoměny
Stablecoiny by mohly oslabit měny rozvíjejících se trhů

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Finanční zprávy

Měny

Komodity

Hlas trhu

Regulátoři

Centrální banky

Artem Shendetskii

10.12.2025

MMF varuje, že stablecoiny v USD by mohly oslabit měny rozvíjejících se trhů — MMF upozorňuje na rizika nahrazení měny rychle rostoucími stablecoiny

Zpráva Mezinárodního měnového fondu z prosince 2025 vyvolává obavy, že stablecoiny vázané na americký dolar mohou narušit měnovou suverenitu na zranitelných rozvíjejících se trzích.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Fond tvrdí, že stablecoiny umožňují pohyb kapitálu mimo tradiční bankovní koleje, čímž potenciálně obcházejí systémy řízení kapitálových toků, uvádí CoinDesk.

Podle zprávy to vytváří podmínky pro "měnovou substituci", kdy občané rychle opouštějí místní fiat ve prospěch digitálních dolarů. MMF poznamenal, že takové přesuny by mohly narušit autoritu centrálních bank a urychlit krize v obdobích makroekonomického stresu. Stablecoiny jako USDT a USDC již mají celkovou tržní kapitalizaci 264 miliard dolarů, což konkuruje devizovým rezervám velkých ekonomik. Vzhledem k tomu, že se pohybují peer-to-peer a globálně bez tření, MMF varuje, že jejich používání během odlivu kapitálu by mohlo zintenzivnit tržní turbulence.

Analytici tvrdí, že stablecoiny jsou stále příliš malé na to, aby vyvolaly systémové otřesy v EM.

Přestože odborníci uznávají rizika, tvrdí, že trh stablecoinů ještě zdaleka není tak velký, aby mohl pohnout globální makroekonomikou. Kryptoanalytička Noelle Achesonová poznamenala, že většina objemu stablecoinů je spojena s obchodováním s kryptoměnami, nikoliv se správou reálného kapitálu. Zdůraznila, že i při objemu téměř 300 miliard dolarů je trh zanedbatelný ve srovnání s 20 biliony dolarů americké peněžní zásoby nebo 100 biliony dolarů globálních dolarových závazků.

David Duong ze společnosti Coinbase souhlasil s tím, že rozsáhlé výprodeje na EM jsou stále v drtivé většině způsobeny odlivem dluhopisů, odkupy portfolií a nedistribuovatelnými forwardovými trhy. Stablecoiny mohou urychlit individuální chování při útěku z USD, ale chybí jim rozsah, který by změnil systémové toky. Analytici proto považují varování MMF spíše za výhledové, než aby odráželo současnou tržní realitu.

Toky stablecoinů rychle rostou, ale v globálním platebním prostředí zůstávají okrajové

Údaje MMF ukazují, že přeshraniční převody stablecoinů již od roku 2022 překonaly nezajištěná kryptoaktivní aktiva, zejména na rozvíjejících se trzích. V absolutních objemech vede Asie a Tichomoří, ale při poměřování s HDP vykazují nejsilnější využití Afrika, Blízký východ a Latinská Amerika. Tyto regiony se při uspokojování poptávky po stabilitě a digitálních platebních kolejích denominovaných v dolarech do značné míry spoléhají na příliv peněz ze Severní Ameriky. I tak je odhadovaný roční tok stablecoinů v hodnotě 1,5 bilionu dolarů pouze zlomkem celosvětového platebního ekosystému v hodnotě čtyř bilionů dolarů. Tento nepoměr zdůrazňuje, jak je tato technologie stále ještě v počátcích, i když se její přijetí zrychluje. Podle analytiků jsou rizika prozatím reálná, ale stále se vyvíjejí, přičemž stablecoiny působí spíše jako tlakový ventil než jako makroekonomický destabilizátor.

Nedávno jsme psali, že společnost Circle, druhý největší emitent stablecoinů na světě, vyvíjí ve spolupráci s blockchainovou společností Aleo stablecoin zaměřený na ochranu soukromí s názvem USDCx.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?