Startupy vrací stablecoiny zpět do Bitcoinu, ale má to smysl?

Startupy se opět snaží vrátit do ekosystému bitcoinu stabilní mince - tentokrát prostřednictvím protokolů L2, jako jsou Taproot Assets, RGB a Citrea. Iniciativu již podpořil Tether, ale komunita má stále otázky: bude to pro síť přínosem, nebo se z Bitcoinu stane platforma pro "dolarový" provoz?

V roce 2014 byl Tether spuštěn jako první významný stablecoin na Mastercoinu, metaprotokolu Bitcoinu později přejmenovaném na Omni. Od roku 2018 se však většina jeho likvidity přesunula na Ethereum. K tomuto přesunu přispěly tehdejší vyšší poplatky za Bitcoin a také snaha ochránit zaměření Bitcoinu na čistou decentralizaci a vyhnout se nebitcoinovým aktivům. Ethereum také poskytovalo flexibilnější nástroje inteligentních kontraktů, které lépe podporovaly interakce mezi různými tokeny v decentralizovaných finančních (DeFi) nastaveních.

Trh stablecoinů se v následujících letech výrazně rozšířil. Celková kapitalizace všech tokenů vázaných na dolar dosáhla zhruba 310 miliard dolarů a tato aktiva se společně řadí k druhému nejdůležitějšímu vývoji v oblasti kryptoměn po počáteční roli bitcoinu jako digitálního zlata. USDT společnosti Tether a USDC společnosti Circle dohromady často převyšují svou hodnotou celkovou tržní kapitalizaci Etherea, což je statistika, která podtrhuje, jak zásadní význam stablecoiny získaly pro obchodování, platby a likviditu v celém kryptografickém průmyslu.

Řada startupů nyní pracuje na znovuzavedení stablecoinů zpět do Bitcoinu a na obnovení funkcí DeFi, kterým se dařilo v jiných sítích. Některé segmenty uživatelské základny Bitcoinu však tyto tokeny považují za něco víc než spam. Tito kritici zdůrazňují centralizaci, která je vlastní aktivům řízeným emitentem, a trvají na tom, že vzácný blokový prostor Bitcoinu by měl zůstat vyhrazen pro nativní peněžní transakce.

Kdo má tedy pravdu a jak vypadá potenciální budoucnost stablecoinů v Bitcoinu?

Nový vývoj stablecoinů v Bitcoinu

Taproot Assets, RGB, Spark, Ark a Citrea představují hlavní protokoly, které jsou hnací silou obnoveného úsilí o stablecoiny na Bitcoinu. Pozoruhodné je, že Spark vyvinula společnost Lightspark, jejíž generální ředitel David Marcus dříve vedl projekt Libra společnosti Meta. Taproot Assets, RGB, Spark a Ark jsou navrženy pro efektivní, okamžité převody bitcoinů, stablecoinů a dalších tokenů mimo řetězec s velmi nízkými poplatky, zatímco Citrea funguje jako síť na druhé vrstvě kompatibilní s virtuálním strojem Ethereum (EVM) a spoléhá na most založený na BitVM k hlavnímu řetězci Bitcoinu.

Stojí také za zmínku, že stablecoiny již léta fungují na federativních sidechainech, jako je Liquid společnosti Blockstream a Rootstock kompatibilní s EVM, ale úroveň aktivity v těchto sítích je nízká.

Loading...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Tether se již veřejně zavázal k vydávání USDT prostřednictvím Taproot Assets, RGB a Ark. Generální ředitel společnosti Paolo Ardoino opakovaně prohlásil, že model platebního kanálu Lightning poskytuje nejživotaschopnější dlouhodobé řešení škálování pro tento druh infrastruktury. Citrea mezitím minulý měsíc vedle mainnetu spustila svůj nativní stablecoin ctUSD, který vydává MoonPay a je kompatibilní se zákonem GENIUS.

Týmy peněženek plánují vložit stablecoiny jako USDT vedle nativních bitcoinových držení, aby uživatelé spravovali obě aktiva ve stejném rozhraní. Synergie již existují, protože Tether zahrnuje bitcoin mezi aktiva, která kryjí jeho rezervy, a tento druh modelu, kdy bitcoin funguje jako rezervní aktivum pro nové digitální měny, by se mohl rozšířit a nějakou dobu přetrvat. Na Citrea se soustředí aplikace, které párují ctUSD s bitcoinem pro půjčování, obchodování a další funkce DeFi.

Amboss navíc minulý měsíc představil RailsX, který umožňuje okamžité atomické swapy mezi bitcoinem a stablecoiny přímo na Lightningu prostřednictvím Taproot Assets. Pro mnohé je Lightning vnímán jako promyšlená a bezpečná cesta pro dlouhodobé škálování Bitcoinu. Z tohoto pohledu alternativní kryptografické sítě, jako je Ethereum, fungovaly převážně jako testovací prostředí pro experimenty DeFi, zatímco vývoj Bitcoinu probíhá opatrněji.

Má smysl nasazovat stablecoiny na Bitcoin?

Zatímco část uživatelské základny Bitcoinu se těší na to, že bude moci držet stabilní hodnotu uvnitř peněženek poháněných těmito různými sítěmi na úrovni dvou vrstev Bitcoinu, jiní tvrdí, že tyto tokeny zvýší poplatky pro všechny ostatní a potenciálně vytvoří v síti zvrácené pobídky. Poznamenávají, že stablecoiny jsou stejně centralizované na úrovni emitenta, takže jejich umístění na Bitcoin nepřináší žádný skutečný bezpečnostní přínos, a tvrdí, že by jim lépe posloužily samostatné řetězce nebo vyhrazené platformy. Někteří se také obávají, že dominantní objem stablecoinů by nakonec mohl odklonit pobídky těžařů od samotného Bitcoinu, ačkoli si kryptoměna vypěstovala specializovanou základnu uživatelů, která se v tuto chvíli zdá být vůči takovému scénáři odolná.

USDT se skutečně po odchodu z Omni a následném setkání se zvýšenými poplatky na Ethereu během léta 2020 DeFi přesunul co do objemu do mnohem centralizovanější sítě Tron. Tether a Circle pokračovaly v podpoře nebo inkubaci vlastních specializovaných "stablechainů", aby eliminovaly zbytečnou režii a optimalizovaly design zaměřený na dolar.

Několik hlasů zašlo se svým opovržením k nebitcoinovým případům použití na Bitcoinu ještě dál a podpořilo návrhy, jako je Bitcoin Improvement Proposal (BIP) 110, na omezení činnosti prostřednictvím soft forku. Podpora forku ze strany těžařů a ekonomických uzlů však v tuto chvíli zhruba neexistuje. To je do značné míry způsobeno skutečností, že spamu na Bitcoinu se prostě nelze zcela vyhnout. Místo toho omezení velikosti bloku funguje jako mechanismus, který tento druh činnosti demotivuje. Dalo by se argumentovat tím, že pokud by spam byl v síti trvale významnější než bitcoinové transakce, pak by se Bitcoin jako celek ukázal jako neúspěšný experiment.

Přitom Ethereum nabízí varovný příklad, který je třeba zvážit, protože většina jeho ekonomiky v řetězci se nyní točí kolem stablecoinů, nikoliv kolem původní kryptoměny ETH. Velká část aktivit DeFi postavených na Ethereu fakticky závisí na těchto centrálně vydávaných tokenech namísto skutečného růstu kolem základního aktiva.

Loading...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

V současné době je současná nízká úroveň celkové aktivity v řetězci Bitcoinu pravděpodobně větším problémem než jakékoli obavy ze spamu souvisejícího se stablecoiny. Navzdory dřívějšímu rozruchu kolem ordinálů a obrázkových nápisů je poptávka po blokovém prostoru Bitcoinu v celkovém měřítku stále extrémně nízká. Stablecoiny vracející se do Bitcoinu dnes nepředstavují pro síť provozní riziko, zejména když uvážíme, že jejich vliv na základní řetězec může zůstat omezený, když fungují v různých sítích druhé vrstvy.

Výhody používání Bitcoinu nebo přidružené sítě vrstvy dva pro emitenty stablecoinů jsou také poněkud nejasné. Místo toho mohou tyto dolarové tokeny v příštích letech jednoduše prohloubit svou podobnost s tradičními financemi prostřednictvím účelově vytvořených, vlastních blockchainů. Na druhou stranu se zdá, že generální ředitel Lightspark David Marcus je přesvědčen, že jeho platforma layer-two Bitcoin se nakonec stane dominantním centrem stablecoinových plateb.

V dlouhodobém horizontu by vztah stablecoins s Bitcoinem mohl být více finanční než technický, protože Bitcoin se stává stále více používaným rezervním aktivem pro tyto druhy nových digitálních měn.