Čínský boom kovů odhaluje rizika pákového efektu a zátěže platforem

Zlato tento týden překonalo hranici 5 300 USD za unci, zatímco stříbro za pouhé čtyři týdny vyskočilo zhruba o 60 %, a to díky slabému dolaru a nedůvěře investorů ve státní měny a dluhopisy, uvádí Yahoo Finance.

V Číně jsou ceny po započtení daní ještě vyšší, což odráží intenzivní domácí poptávku. Toto nadšení je však stále více spekulativní a pákové, což umocňuje jak zisky, tak rizika. Úřady a správci fondů nyní varují, že rychlost a rozsah rallye ji činí zranitelnou vůči prudkým zvratům. Tento nárůst poukazuje na to, jak rychle se může maloobchodní nadšení proměnit v potenciálně nestabilní bublinu.

Napětí na platformě odhaluje rizika obchodování s pákovým efektem

Rizika se projevila v Šen-čenu, kde úřady vytvořily zvláštní pracovní skupinu, která má dohlížet na místní platformu pro obchodování se zlatem poté, co investoři měli potíže s výběrem finančních prostředků. V kancelářích společnosti se údajně shromáždilo přibližně 100 uživatelů, což podtrhuje rostoucí napětí v souvislosti s prudkým růstem cen.

Platforma umožňovala investorům uzamknout budoucí ceny zlata s marží ve výši pouhé jedné čtyřicetiny spotové ceny, čímž efektivně nabízela až čtyřicetinásobnou páku. Takové struktury vyžadují robustní zajištění a řízení likvidity, což je při extrémních cenových pohybech stále obtížnější. Podobné problémy se objevily v celé husté síti malých a středně velkých obchodníků se zlatem v Šen-čenu. Odvětvové skupiny již dříve varovaly před neplněním závazků a selháním dodávek, což naznačuje, že současný zmatek není ojedinělým případem.

Fondy vstupují do hry, protože prémie dosahují nebezpečných úrovní

Spekulativní vlna se přelila i do burzovně obchodovaných produktů a donutila správce fondů zasáhnout. Jediný čínský čistě stříbrný fond krátce zastavil obchodování a přestal přijímat nové investory, protože prémie se vyšplhaly nahoru. Fond UBS SDIC Silver Futures Fund opakovaně vydal varování před rizikem, protože jeho prémie nad podkladovými kontrakty se vyšplhala na přibližně 36 %, což označil za neudržitelnou úroveň.

Manažeři varovali, že v případě náhlého obratu cen by investoři mohli čelit značným ztrátám. Ostatní fondy zaměřené na zlato podobně ukončily upisování, aby ochladily poptávku. Tyto kroky dohromady signalizují rostoucí obavy, že rally, ačkoli je podporována makrosilami, se na maloobchodní úrovni nebezpečně přehřála.

Nedávno jsme psali, že rally na stříbře se zrychlila i v době, kdy tradiční západní investiční toky slábnou, což podtrhuje nadměrnou roli, kterou nyní na trhu hraje Čína.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?