Akcie LVMH konsolidují na 495 EUR, protože investoři zpochybňují cenovou sílu a význam značky

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Kryptoměny

Finanční zprávy

Měny

Hlas trhu

Regulátoři

Centrální banky

Dmytro Kharkov

08.09.2025

Akcie LVMH konsolidují na 495 EUR, protože investoři zpochybňují cenovou sílu a význam značky — Zdá se, že globální poptávka po luxusním zboží prochází cyklickým a potenciálně i strukturálním resetem.

Ke dni 8. září se akcie LVMH obchodují za 494,95 EUR, což představuje pokles o 0,3 % za posledních 24 hodin, a pokračují tak ve volatilním trendu po řadě slabších než očekávaných zpráv o výsledcích hospodaření a známkách zmírnění globální poptávky.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Nejdůležitější informace

- Akcie LVMH poklesly o 0,3 % na 494,95 EUR v souvislosti s rostoucími obavami investorů ohledně významu značky a klesající cenové síly.

- Tržby z prodeje módy a koženého zboží ve 2. čtvrtletí klesly o 9 %, zatímco zapojení generace Z a globální poptávka vykazují známky únavy.

- Strukturální problémy v divizi Moët Hennessy a nejisté oživení v cestovním ruchu dále zamlžují krátkodobý výhled.

Akcie za posledních 12 měsíců klesly o téměř 29 %, prudce zaostávají za indexem Euro Stoxx 50 a zaostávají za obdobnými společnostmi z oblasti luxusního zboží, jako jsou Hermès a Richemont. Technické ukazatele zůstávají křehké, přičemž LVMH se pohybuje těsně nad klíčovou podporou na úrovni 488 EUR. Další silná podpora leží poblíž minima z března 2023 na úrovni 472 EUR, zatímco rezistence směrem vzhůru se nachází na úrovni 515 EUR, následovaná významnějším stropem na úrovni 550 EUR.

Padesátidenní klouzavý průměr se obrátil směrem dolů a aktuálně se nachází na úrovni 504 EUR, zatímco dvousetdenní průměr se zploštil kolem 528 EUR, což naznačuje přechod od konsolidace k mírnému klesajícímu trendu. Index relativní síly (RSI) se nachází poblíž hodnoty 41, což naznačuje mírně medvědí momentum, aniž by byl přeprodaný. V porovnání s dřívějším obdobím roku se snížil také objem, což poukazuje na nedostatek přesvědčení kupujících navzdory poklesu ceny.

Dynamika cen akcií LVMH (červen 2025 - září 2025). Zdroj: MZV ČR, s. r. o: Zdroj: TradingView.

Z fundamentálního hlediska výsledky společnosti LVMH za 2. čtvrtletí 2025 ukazují na široké zpomalení. Organické tržby celé skupiny klesly o 4 % na 19,5 miliardy eur, což bylo způsobeno překvapivým 9% poklesem v kritickém segmentu módy a koženého zboží - jeho hlavním tahounem zisku. Zisk z opakujících se operací se meziročně snížil o 15 % na 9,01 miliardy eur. Přestože mírně překonal konsensus, základní signály naznačují únavu poptávky po hlavních značkách, zejména v USA a Číně. Oživení cestovního ruchu, které dříve zvyšovalo příjmy z luxusního zboží, rovněž ztratilo na síle, zejména v Japonsku a západní Evropě.

Únava generace Z, zpomalení v USA a prohloubení krize značky Moët

Širší makroprostředí nabízí jen malou úlevu. Zdá se, že globální poptávka po luxusu prochází cyklickým a potenciálně i strukturálním resetem. Spotřebitelé s vysokým majetkem si drží své výdaje, ale ctižádostiví kupující v Číně, USA a Evropě ustupují. Rostoucí úrokové sazby, vysoká inflace a slabší spotřebitelská nálada tvrdě zasáhly diskreční sektory a luxus nebyl ušetřen.

Projevuje se také "změna atmosféry": mladší spotřebitelé projevují menší zájem o značky s těžkým logem. Nedávná zpráva upozorňuje na pokles angažovanosti na sociálních sítích u luxusních módních domů. Značky LVMH, kdysi podporované influencery a kulturní relevancí, se snaží přizpůsobit měnícímu se vkusu a preferencím spotřebitelů, kteří se řídí autenticitou.

Vnitřní jednotka skupiny Moët Hennessy se dostala do neklidných vod. Divize vína a lihovin, která kdysi spolehlivě přispívala k tvorbě marží, zaznamenala v roce 2024 odliv hotovosti ve výši 1,5 miliardy eur - nejhorší za posledních deset let - oproti přílivu 1 miliardy eur v roce 2019. Agresivní cenotvorba, špatné řízení zásob a pochybné akvizice pod vedením bývalého generálního ředitele Philippa Schause tuto jednotku destabilizovaly. Děje se tak v době, kdy se konkurenti jako Pernod Ricard a Rémy Cointreau rovněž potýkají se slabou poptávkou po koňaku a šampaňském, zejména v Asii.

472 až 550 EUR s opatrným sklonem k růstu.

Při pohledu do budoucna se LVMH bude v nejbližší době pravděpodobně obchodovat v širokém pásmu 472 až 550 EUR. Pohyb pod 488 EUR by signalizoval opětovné testování ročních minim, zejména pokud širší chuť k riziku zůstane slabá. Pokud však dojde k oživení trendů v oblasti cestovního ruchu a inovace produktů Dior a Louis Vuitton získají na síle, může LVMH do 1. čtvrtletí 2026 zaznamenat odraz směrem k 530-550 EUR.

Konsenzuální cíle analytiků zůstávají mírně býčí, přičemž 12měsíční cílová cena je v průměru 553 EUR, což představuje přibližně 11% nárůst oproti současným úrovním. Z 25 analytiků 13 hodnotí akcie jako kupující, 11 jako držící a jeden jako prodávající. Pozitivní výhled odráží očekávání oživení na klíčových trzích a úspěšného uvedení produktů na trh, i když sentiment zůstává vzhledem k přetrvávajícím makroekonomickým překážkám opatrný.

Evropské akcie zůstávají v rozmezí, protože investoři zvažují slabé údaje o německých továrnách a čekají na klíčové údaje o zaměstnanosti v USA, které by mohly ovlivnit politiku Fedu. Akcie luxusních společností, jako je LVMH, čelí dodatečnému tlaku v důsledku zmírnění čínské poptávky, stagnace v eurozóně a rostoucích rizik v oblasti úrokových sazeb, což ohrožuje diskreční tituly s vysokou hodnotou.

Jak jsme již napsali, LVMH zvažuje prodej Marca Jacobse uprostřed finančního napětí.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?