Hvad er en call-option? Og hvordan handler man med den?
Køb og salg af call-optioner i optionshandel er en attraktiv, men kompleks investeringsstrategi, der bruges af tradere til at øge deres muligheder for at generere profit. Brug af call-optioner giver fleksibilitet, giver gearede gevinster og indkomstgenerering og er et nyttigt værktøj til afdækning. Men det kræver også et højt niveau af handelsviden. I denne artikel forklarer vi call-optioner og beskriver de forskellige strategier, som tradere bruger til at købe og sælge call-optioner.
En call-option giver dig mulighed for at købe det underliggende aktiv til en bestemt pris ("strike-pris") på en fremtidig dato ("udløbstidspunkt"):
-
Du forventer, at det underliggende aktiv vil stige i pris.
-
Du ønsker at sikre dig mod et fald i det underliggende aktiv.
Det kan være en god idé at sælge call optioner (meget risikabelt), når:
-
Du forventer, at det underliggende aktiv vil falde i pris.
-
Du ønsker at generere indkomst. At sælge call-optioner kan være en god måde at generere indkomst på, hvis du ikke tror, at prisen på det underliggende aktiv vil falde.
-
Hvordan handler man call-optioner?
For at handle med call-optioner skal du vælge en aktie, bestemme et kursmål og købe call-optioner med en strike-pris under kursmålet. Hvis aktien stiger, bliver call-optionen mere værd. Styr risikoen ved at indstille stop-loss-ordrer, og overvej faktorer som udløbsdatoer og implicit volatilitet for en mere informeret beslutningstagning.
-
Er det svært at lære at handle med optioner?
At lære at handle med optioner kan være en udfordring i starten på grund af strategiernes kompleksitet og de forskellige faktorer, der påvirker optionspriserne. Men med tilstrækkelig dedikation, uddannelse og øvelse kan du forstå det grundlæggende og udvikle færdigheder over tid. Kontinuerlig læring og simuleret handel bør lette indlæringskurven.
-
Findes der en demokonto til optionshandel?
Ja, AvaTrade, et mæglerfirma, der giver optimale arbejdsbetingelser for handlende på alle niveauer, tilbyder en demokonto. AvaTrades demo-konto giver brugerne $ 10.000 virtuel kapital til at handle på over 250 aktiver. For en detaljeret gennemgang af AvaTrade, se vores AvaTrade Review 2023.
-
Er optionshandel en god investering?
Optionshandel kan være en god investering, hvis du har en solid forståelse af markedet og risikostyring. Det giver fleksibilitet og potentiale for profit, men det indebærer også risici. Succes afhænger af grundig research, strategiudvikling og disciplineret udførelse, hvilket gør det velegnet til informerede og erfarne investorer.
Hvad er en call-option?
Optioner er en form for derivatkontrakter, hvilket betyder, at deres værdi er afledt af værdien af et underliggende aktiv. Når du køber en optionskontrakt og dermed bliver indehaver af en option, får du ret (men ikke pligt) til at købe eller sælge det underliggende aktiv til en forudbestemt "strike"-pris på en bestemt senere "udløbsdato". Når kontrakten indgås, betaler optionsindehaveren et gebyr for denne rettighed, som vi kalder en "præmie".
Optionskontrakter er opdelt i to typer: "call"-optioner og "put"-optioner. Når en køber åbner en call-option, får han ret til at købe det underliggende aktiv til den forudbestemte strike-pris. Omvendt, hvis de vælger en put-option, får de ret til at sælge det underliggende aktiv til strike-prisen, når kontraktens udløbsdato kommer.
Kort sagt betyder køb af en call-option, at du forventer, at prisen på det underliggende aktiv vil stige, så du åbner en optionskontrakt, der giver dig mulighed for at købe det til den nuværende lavere pris, når kontrakten udløber. En put-option betyder, at du forventer, at prisen på det underliggende aktiv vil falde i fremtiden, og kontrakten giver dig mulighed for at sælge til en højere pris i fremtiden. Call-optioner er baseret på bullish stemning, mens put-optioner er bearish.
Når du taler om optionskontrakter, bør du kende betydningen af disse nøgleudtryk:
-
Strike-pris: Strikeprisen, også kaldet udnyttelsesprisen, er den pris, som det underliggende aktiv kan sælges eller købes til, når kontrakten udløber. Når man køber en optionskontrakt, vil der blive angivet priser på flere strikepriser over og under den aktuelle markedsværdi af det underliggende aktiv.
-
Præmie: Dette er navnet på den aktuelle markedspris for en optionskontrakt. Mægleren, der sælger optionskontrakten, modtager præmien. For aktieoptioner repræsenterer præmien et dollarbeløb pr. aktie, hvor de fleste kontrakter repræsenterer 100 aktier. Jo længere tid der er tilbage, før en kontrakt udløber, jo højere vil præmien typisk være.
-
Udløb: Udløbsdatoen er den dato, hvor optionskontrakten udløber. Denne dato vælges, når kontrakten indgås, og angiver, hvornår strikeprisen skal være nået, før købet eller salget udføres.
Hvordan fungerer en call-option?
En call-option er en type afledt optionskontrakt, som giver køberen af kontrakten mulighed for at købe et underliggende aktiv til strike-prisen, når kontrakten udløber. Når udløbsdatoen kommer, kan køberen vælge at udøve sin ret til at købe til den aftalte, forudbestemte pris eller at lade kontrakten udløbe, afhængigt af hvad der er mest rentabelt for dem.
Lad os forestille os et eksempel, hvor Jason er optimistisk omkring Tesla (TSLA) og ønsker at investere 500 dollars. TSLA-aktien handles til 255 dollars pr. aktie, så med sine 500 dollars kan han ikke engang købe to hele TSLA-aktier. Så han åbner en call-optionskontrakt med en strike-pris på $260 og en udløbsdato om en måned. Han betaler en præmie på 5 dollars for en kontrakt på 100 aktier, i alt 500 dollars.
Når udløbsdatoen kommer, handles TLSA til 270 USD, 10 USD højere end strike-prisen. Det betyder, at Jason kan købe 100 TSLA-aktier til den på forhånd aftalte pris på 260 USD og derefter sælge dem til den nye aktuelle pris på 270 USD, hvilket giver en fortjeneste på 1.000 USD. Efter at have fratrukket den kapital, der er brugt på præmien, har Jason lige tjent 500 dollars (uden at tage provision i betragtning) på denne call-optionskontrakt.
Da den aktuelle kurs på TSLA-aktien i dette scenarie ligger over optionens strikekurs, betragtes call-optionen som "in the money". Køberen, Jason, udøver sin ret til at købe aktien til den aftalte strike-pris og opnår en fortjeneste.
Sådan handler man call-optioner
For at demonstrere, hvordan man handler call-optioner, vil vi bruge AvaTrades terminal til handel med optioner. AvaTrade er en irsk mægler med et højt niveau af troværdighed og pålidelighed, med over 300.000 registrerede brugere og mere end 2 millioner transaktioner hver måned. De er markedsledende med kontorer i 10 lande og akkreditering på tværs af fem kontinenter. Vi har foretaget en grundig gennemgang af deres handelsplatform og givet den en score på 8,10 ud af 10. Du kan se anmeldelsen her: AvaTrade-anmeldelse: Fordele, ulemper og nøglefunktioner.
Handelsstrategi: Køb af call-optioner
At købe en call-option kan være utroligt lukrativt, hvis det gøres korrekt. Strategien bruges til at kapitalisere på den potentielle stigning i prisen på et underliggende aktiv. Det tilrådes, at kun kyndige tradere handler med call-optioner. Hvis man har en stærk tro på, at prisen på et aktiv vil stige markant, kan man med call-optioner opnå en større gevinst end ved blot at købe selve aktivet. En lille investering i en call-option kan give en meget større gevinst, hvis prisen stiger ud over strike-prisen.
Handelsstrategi: Køb af call-optioner
På AvaTrade-platformen kan du finde optionskontrakter øverst til venstre under "strategi". For at begynde at købe en call-optionskontrakt skal du klikke på "call". Du kan vælge udløbsdatoen direkte under dette i op til et år fra den aktuelle dato. En skyder til højre giver dig mulighed for at vælge strike-prisen. AvaTrades dashboard viser positive og negative prisprognoser, der justeres afhængigt af den valgte udløbsdato, så du kan vælge den bedste strike-pris til din strategi, der passer til din spekulation.
I eksemplet ovenfor har vi valgt en call-option med en strike-pris på 1,09500 for EUR/USD-parringen, som udløber om syv dage. Den aktuelle pris er 1,09495. Hvis prisen på valutaparet om en uge ligger mere end 50 pips over den aktuelle pris (strike-prisen), udnytter vi optionen ved at købe EUR/USD til 1,09500 og derefter sælge den til den højere markedspris for at opnå en fortjeneste.
👍 Fordele:
• Gearing af gevinster: Køb af call-optioner giver mulighed for gearede gevinster. Med en relativt lille investering (den præmie, du betaler for optionen), kan du kontrollere en større position i det underliggende aktiv.
• Begrænset risiko: Call-optioner giver en begrænset risikoeksponering. Det maksimale tab er begrænset til den præmie, der er betalt for optionen. Denne risikobegrænsning giver et defineret og kendt tab, hvilket gør den attraktiv for nogle investorer.
• Fleksibilitet: Optioner tilbyder en høj grad af fleksibilitet. Du kan vælge mellem forskellige strike-priser og udløbsdatoer, så du kan skræddersy dine investeringer, så de matcher din risikovillighed og forventninger til prisbevægelser. Denne tilpasningsevne er værdifuld til at konstruere strategier, der passer til individuelle handelspræferencer.
• Generering af indkomst: Gennem forskellige strategier, som f.eks. covered calls, kan du generere ekstra indkomst ved at sælge call-optioner mod dine aktiepositioner. Dette potentiale for regelmæssig indkomst føjer endnu et lag til de overordnede fordele ved at købe call-optioner.
👎 Ulemper:
• Tidsforfald: Værdien af en optionskontrakt falder over tid (theta), selv hvis prisen på det underliggende aktiv forbliver uændret. Det kan føre til tab, hvis optionen ikke udnyttes inden udløbsdatoen.
• Implicit volatilitet: Optionspriser påvirkes af markedets forventninger til fremtidige prisudsving, kendt som implicit volatilitet. En høj implicit volatilitet kan få optionspriserne til at stige, hvilket gør dem dyrere at købe og direkte påvirker rentabiliteten.
• Kompleksitet: Optioner kan være komplekse instrumenter, så det er afgørende at forstå deres indviklinger for at kunne bruge dem med succes. Dette ekstra lag af kompleksitet kan gøre optionshandel svært tilgængeligt.
Handelsstrategi: Salg af call-optioner
At sælge en call-option, også kendt som at skrive eller shorte et call, er en anden call-optionsstrategi, som tradere kan bruge til at generere profit, hvilket indebærer det modsatte af at købe en. I stedet for at erhverve retten til at købe et aktiv til en bestemt pris, sælger du denne ret til at købe til en anden. Hvis du tror, at et underliggende aktivs værdi vil forblive flad i fremtiden, kan du sælge calls for at generere indkomst fra de præmier, som køberne af optioner betaler, uden at risikere store tab. Hvis du supplerer denne strategi ved at have en kort position i det underliggende aktiv, kan salg af calls desuden begrænse potentielle tab i tilfælde af en prisstigning.
Handelsstrategi: Salg af call-optioner
Lad os tage et kig på dette eksempel på salg af en call-option på AvaTrade. Her sælger vi en call-option med en udløbsdato om syv dage og en strike-pris på 1,09500. Vi kan se, at kursen er begyndt at gå nedad, så det kan være rentabelt at sælge en call-option i stedet for at købe.
Mulige udfald:
-
Prisen forbliver under strike: Hvis EUR/USD forbliver under 1,09500 efter en uge, udløber optionen værdiløs. Du beholder præmien som fortjeneste.
-
Kursen overstiger strike: Hvis EUR/USD stiger til over 1,09500, kan køberen udnytte optionen. Du vil være forpligtet til at sælge dem EUR/USD til strike-prisen på 1,09500, hvilket potentielt kan begrænse din gevinst eller resultere i et tab.
👍 Fordele:
Fordelene ved at sælge call-optioner:
• Præmieindtægt: Når du sælger call-optioner, får du mulighed for at modtage en præmiebetaling fra køberen af optionen. Denne præmie beholdes af dig som sælger, uanset om optionen udnyttes eller udløber værdiløs.
• Kapitaleffektivitet: Salg af call-optioner kan frigøre kapital, som ellers ville være bundet til at eje det underliggende aktiv. Denne frigjorte kapital kan indsættes andre steder eller bruges til at diversificere din investeringsportefølje.
• Fordele ved afdækning: Salg af call-optioner kan bruges til at afdække eksisterende positioner og reducere din samlede porteføljerisiko. Det giver dig mulighed for at deltage i aktieejerskabet, samtidig med at du implementerer en strategi til at udligne enhver potentiel nedadgående risiko.
👎 Ulemper:
De potentielle ulemper ved at sælge call-optioner:
• Ubegrænset risiko: Selvom dine tab er begrænset af den præmie, du modtager, er der en ubegrænset (!) potentiel nedadgående risiko, hvis aktivprisen ender med at stige markant. Køberen kan udøve optionen når som helst (hvis den er tilgængelig på den platform, der udbyder optionshandelstjenesten) og tvinge dig til at sælge det underliggende aktiv til strike-prisen.
• Risiko for tidlig udnyttelse: Køberen af call-optionen kan udnytte optionen før udløb, hvilket vil begrænse dit samlede profitpotentiale.
• Kompleksitet: Ligesom køb af call-optioner kræver salg af call-optioner en god forståelse af optionsmekanikken og de tilknyttede risici. Den ekstra kompleksitet kan i sig selv øge risikoen, da en uerfaren trader måske ikke helt forstår, hvordan det fungerer.
Handelsstrategi: Call-spread
Når man bruger en call spread-strategi, køber og sælger man samtidig call-optioner med forskellige strike-priser, men med samme udløbsdato. Målet er at drage fordel af en moderat opadgående prisbevægelse i det underliggende aktiv. Det maksimale tab er begrænset til den oprindelige investering, mens den potentielle fortjeneste er begrænset til forskellen mellem de to strike-priser minus den samlede betalte præmie.
På den anden side indebærer salg af et call spread, at man begynder handlen med en nettokredit ved at sælge call-optionen med den laveste strike og købe call-optionen med den højeste strike. Denne strategi kan generere overskud, hvis det underliggende aktivs pris forbliver under den lavere strike, når kontrakten når udløbsdatoen.
Hvis en trader er optimistisk med hensyn til en aktie, kan han købe en call-option med lavere strike og sælge en call-option med højere strike, hvilket skaber et spread, der giver mulighed for profit inden for et bestemt prisinterval. Omvendt, hvis de forventede, at aktien ville forblive flad eller falde en smule, kunne de sælge en call-option med lavere strike og købe en call-option med højere strike og modtage nettokredit. Hvis aktien forbliver under den lavere strike ved udløb, vil optionerne udløbe værdiløse, og traderen vil beholde den modtagne præmie.
Salg af call-spread
I eksemplet ovenfor kan vi se, at kursen bevæger sig nedad, hvilket betyder en bearish bevægelse, så vi vælger strategien med at sælge et call spread. Den aktuelle kurs er 1,09427, og vi sælger en call-option til lower-strike-prisen på 1,09000 og køber en call-option til 1,10000, begge med en udløbsdato syv dage efter initiering.
👍 Fordele:
• Risikostyring: Call spreads er forbundet med begrænset risiko, da det maksimale tab er begrænset til den oprindelige præmie, der blev betalt for spreadet. Salg af call-spreads kan fungere som et risikostyringsværktøj, hvis du ejer det underliggende aktiv, da den modtagne præmie hjælper med at udligne potentielle tab i aktiens værdi.
• Potentiale for fortjeneste:
-
Salg af call-spreads giver øjeblikkelig indtægt fra den modtagne præmie, men indebærer risikoen for at skulle sælge det underliggende aktiv til en fast pris, hvis prisen stiger uventet.
-
Køb af call spreads giver et moderat profitpotentiale inden for et bestemt prisinterval, samtidig med at risikoen begrænses sammenlignet med køb af en enkelt call-option. Dit maksimale tab er begrænset til den oprindelige investering.
• Omkostningseffektivt: Sammenlignet med at købe eller sælge en enkelt call-option direkte, er call-spreads ofte en mere omkostningseffektiv strategi. Den nettopræmie, der betales for spreadet, er typisk lavere, hvilket gør det tilgængeligt for tradere med et mindre budget.
👎 Ulemper:
• Begrænset profitpotentiale: Køb og salg af call spreads har et begrænset profitpotentiale. Den maksimale fortjeneste er forskellen mellem de to strike-priser minus den betalte eller modtagne nettopræmie.
• Tidsforfald: Begge call spread-strategier påvirkes af tidsforfald. Når optionerne nærmer sig deres udløbsdato, falder deres værdi, hvilket påvirker positionens samlede profitabilitet. Du bør overveje tidsfaktoren og styre din strategi i overensstemmelse hermed.
• Kommissionsomkostninger: Køb og salg af call spreads involverer flere ben, hvilket kan føre til højere kommissionsomkostninger. Du bør være opmærksom på disse omkostninger, når du evaluerer din strategis overordnede rentabilitet.
Bedste optionsmæglere
Sådan kommer du i gang med at handle call- og put-optioner
Nu, hvor vi har udforsket de forskellige strategier, der bruges til at handle med call-optioner, er det tid til at komme i gang med at handle.
Følg disse trin:
-
Lær det grundlæggende: At lære om, hvad call-optioner er, som vi gjorde i denne artikel, er en god start, men der er meget mere at lære - du har brug for en solid forståelse af det grundlæggende i optionshandel. Udforsk fundamental analyse for at forstå de centrale faktorer, der påvirker optionspriserne, såsom indtjeningsrapporter og markedstendenser. Studer teknisk analyse ved at lære at læse diagrammer og identificere mønstre, så du kan evaluere historiske prismønstre. Forstå centrale risikostyringsprincipper for at beskytte din kapital.
-
Åbn en konto: Du kan ikke komme i gang med at handle uden en konto at gøre det fra. Vælg en velrenommeret mæglerplatform, der tilbyder optionshandel, og sørg for, at den stemmer overens med dine mæglerpræferencer. Overvej faktorer som provisioner, gebyrer, tilgængelige optionsmarkeder og platformens overordnede funktionalitet. Tjek vores anmeldelse: De 7 bedste platforme til optionshandel
-
Øv dig ved hjælp af demo: De fleste mæglere tilbyder demokonti, hvor du kan øve dig i at handle med virtuel kapital i simulerede markedsmiljøer. Brug demo-konti til at gøre dig bekendt med platformen, teste strategier og opbygge selvtillid. Øv dig på din analyse, og finpuds din beslutningsproces. Når du så føler dig tryg og har en dokumenteret forståelse af optionsmarkedet, kan du gå over til live trading med rigtig kapital.
Vi forklarer optionshandel på en demokonto meget mere detaljeret i denne artikel: Hvordan øver man sig på at handle med optioner uden at risikere penge?
Resumé
Køb og salg af call-optioner kan være en god måde at geare dine gevinster på og generere en fortjeneste, der er væsentligt større, end hvis du blot køber det underliggende aktiv. Det kan også give en ekstra indtægt gennem præmier, og det er forbundet med begrænset risiko og fleksibilitet. Kompleksiteten i optionshandel kan dog gøre det utilgængeligt for mange tradere. For at overvinde denne forhindring skal du sørge for at lave omfattende research, før du investerer nogen reel kapital. Forstå det komplicerede ved handel med call-optioner, før du går i gang, og anvend altid streng risikostyring.
Ordliste for nybegynnere
-
1
Fundamental analyse
Fundamentalanalyse er en metode eller et værktøj, som investorer bruger til at bestemme den indre værdi af et værdipapir ved at undersøge økonomiske og finansielle faktorer. Den tager højde for makroøkonomiske faktorer som f.eks. økonomiens tilstand og brancheforhold.
-
2
Risikostyring
Risikostyring er en risikostyringsmodel, der indebærer kontrol af potentielle tab, samtidig med at overskuddet maksimeres. De vigtigste risikostyringsværktøjer er stop loss, take profit, beregning af positionsvolumen under hensyntagen til gearing og pip-værdi.
-
3
Volatilitet
Volatilitet henviser til graden af variation eller udsving i prisen eller værdien af et finansielt aktiv, f.eks. aktier, obligationer eller kryptovalutaer, over en periode. Højere volatilitet indikerer, at et aktivs pris oplever mere betydelige og hurtige prisudsving, mens lavere volatilitet tyder på relativt stabile og gradvise prisbevægelser.
-
4
Investor
En investor er en person, som investerer penge i et aktiv i forventning om, at dets værdi vil stige i fremtiden. Aktivet kan være hvad som helst, herunder en obligation, et gældsbevis, en investeringsforening, en aktie, guld, sølv, børshandlede fonde (ETF'er) og fast ejendom.
-
5
Indeks
Indeks i handel er et mål for resultaterne af en gruppe aktier, som kan omfatte aktiver og værdipapirer i den.
Teamet som arbejdede på denne artikel
Ivan Andriyenko er en finansiel ekspert og analytiker. Han specialiserer i handel på Forex-, aktie- og kryptovaluta-markeder. Hans foretrukne handelsstil er konservative strategier med lav eller medium risiko og medium og langsigtede investeringer. Han har 7 års erfaring på det finansielle marked. Ivan er involveret i forberedelse af artikler for nybegyndere, samt anmeldelser og evalueringer af mæglere, analysering af deres pålidelighed, handelsbetingelser og mærkværdigheder.
Ivan tester hele tiden nye strategier for diverse aktiver, og vælger de mest effektive muligheder. Derudover mener han at det er et vigtigt aspekt af arbejdet at hjælpe nybegyndere. Han deler den information som nybegyndere har brug for - lærerige materialer og strategier.
Ivans motto: Fortsat undersøgelse og eksperimentering fører til succes.