Anthropic hält trotz Ausverkaufs an Tech-Aktien an Börsengang fest

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Ksenia Gerey

vor 41 Min

Anthropic hält trotz Ausverkaufs an Tech-Aktien an Börsengang fest — Wie bereitet sich Anthropic auf den Börsengang vor?

Das US-Unternehmen Anthropic, Entwickler des KI-Modells Claude, bereitet sich darauf vor, bereits am Dienstag, dem 10. November, aktiv mit der Vermarktung seines Börsengangs (IPO) zu beginnen. Trotz eines starken Kursrückgangs bei Technologieaktien will das Unternehmen noch vor Monatsende sein Nasdaq-Debüt geben.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Laut Bloomberg könnte Anthropic unmittelbar nach Ablauf der vorgeschriebenen 15-tägigen Wartefrist nach Veröffentlichung der IPO-Unterlagen mit der offiziellen Vermarktung seines Börsengangs beginnen. Hält das Unternehmen an seinem ursprünglichen Zeitplan fest, könnte der Ausgabepreis festgelegt werden und der Handel an der Nasdaq in der Woche ab dem 16. November beginnen.

Die Marktbedingungen haben sich jedoch erheblich verschlechtert. In der vergangenen Woche kam es beim Nasdaq 100 zu einem starken Ausverkauf, wodurch der Rückgang im vergangenen Monat auf 14 % stieg. Der Volatilitätsindex VIX, weithin als Angstbarometer der Wall Street bekannt, kletterte unterdessen kurzzeitig über 25.

Laut Matt Kennedy, Senior-Stratege bei Renaissance Capital, verschieben Unternehmen ihre Börsengänge in der Regel in Phasen derart hoher Volatilität. Aufgrund der Größe seines Geschäfts und des starken Anlegerinteresses könnte Anthropic jedoch eine Ausnahme sein.

Anthropic strebt eine Billionenbewertung an

Potenzielle Anleger diskutieren derzeit über eine Bewertung von Anthropic zwischen 1,1 und 1,3 Billionen US-Dollar. Das liegt deutlich unter den Werten, die noch vor einem Monat, vor dem starken Rückgang im Technologiesektor, im Gespräch waren.

Gleichzeitig will Anthropic einen der größten Börsengänge der Geschichte durchführen und könnte damit das Rekordangebot von SpaceX aus dem Juni 2026 erreichen oder sogar übertreffen. Das Raumfahrtunternehmen nahm damals 86,2 Milliarden US-Dollar ein.

In den kommenden Tagen will das Management von Anthropic Gespräche mit institutionellen Anlegern weltweit aufnehmen. Diese Treffen finden sowohl persönlich als auch online statt. Zudem will das Unternehmen Privatanleger aus den USA, Großbritannien, Japan und weiteren Ländern gewinnen. Laut mit den Plänen vertrauten Quellen könnten Privatanleger bis zu 20 % der angebotenen Aktien erhalten.

Anleger müssen jedoch nicht nur das Potenzial von Anthropic, sondern auch die zunehmenden Risiken bewerten. Gegen Ende des dritten Quartals verlangsamte sich das Umsatzwachstum des Unternehmens im Quartalsvergleich. Zudem erfordert die Geschäftsausweitung enorme Ausgaben für Rechenkapazitäten und den Bau von Rechenzentren.

Was könnte den Börsengang gefährden?

Der Ausgang der US-Zwischenwahlen, aus denen die Demokraten als Sieger hervorgingen, hat für zusätzliche Unsicherheit gesorgt. Der zunehmende politische Widerstand gegen den Bau neuer Rechenzentren könnte den Ausbau der KI-Infrastruktur einschränken. Diese Bedenken gehörten zu den Faktoren, die den jüngsten Ausverkauf bei KI-Aktien ausgelöst haben.

Ein weiteres Risiko ist eine mögliche Verschärfung der staatlichen Regulierung künstlicher Intelligenz. Anthropic setzt sich zwar für strengere Sicherheitsmaßnahmen im Bereich KI und Einschränkungen bei der Entwicklung der leistungsfähigsten Modelle ein, doch die Vorschläge von US-Abgeordneten könnten von den Vorstellungen des Unternehmens abweichen.

Trotz dieser Herausforderungen bleiben einige Großinvestoren optimistisch. Vivek Seth, CEO der Investmentgesellschaft Shaires Holdings, hob das rasante Wachstum von Anthropic, die Unterstützung institutioneller Anleger sowie mehr als 130 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Anlagen hervor.

Peter Singlehurst von Baillie Gifford sieht den größten Vorteil von Anthropic unterdessen in der Fähigkeit seiner KI-Modelle, komplexe berufliche Aufgaben zu lösen. Seiner Ansicht nach sind Kunden bereit, mehr für Systeme zu zahlen, die Informationen selbstständig analysieren und Aufgaben erledigen können, für die fortgeschrittene Fachkenntnisse erforderlich sind.

Anthropic nimmt den Rekordbörsengang von SpaceX ins Visier

Der jüngste viel beachtete Börsengang war das IPO von Elon Musks SpaceX im Juni 2026. Es war das größte der Geschichte: Zunächst wurden 75 Milliarden US-Dollar eingenommen, nach einem weiteren Aktienverkauf stieg die Summe auf den Rekordwert von 86,2 Milliarden US-Dollar. Beim Börsengang wurde SpaceX mit rund 1,77 Billionen US-Dollar bewertet. Wie Bloomberg anmerkte, ließen sich Anleger nicht davon abschrecken, dass das Unternehmen das Vorjahr mit einem Verlust von 4,9 Milliarden US-Dollar abgeschlossen hatte.

Anthropic scheint nun einen ähnlichen Erfolg anzustreben. Das Unternehmen will ebenfalls zweistellige Milliardenbeträge aufnehmen, obwohl der Ausbau seiner KI-Infrastruktur enorme Kosten verursacht. Die Marktbedingungen haben sich jedoch verändert. Während SpaceX bei großer Begeisterung der Anleger an die Börse ging, muss Anthropic die Käufer nach einem kräftigen Rückgang bei Technologieaktien von seinen Geschäftsaussichten überzeugen.

Zur Erinnerung: Anthropic meldete Verluste von 81 Milliarden US-Dollar vor dem geplanten Börsengang.

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