Die Aufsichtsbehörde von Hongkong genehmigt Krypto-Margin-Finanzierungen und unbefristete Kontrakte.

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Andrej Mastykin

11.02.2026

Die Aufsichtsbehörde von Hongkong genehmigt Krypto-Margin-Finanzierungen und unbefristete Kontrakte. — Hongkong erweitert die Regeln für Krypto-Margen

Die Securities and Futures Commission (SFC) hat am Mittwoch einen Leitfaden herausgegeben, der es lizenzierten Brokern erlaubt, Krypto-Margin-Finanzierungen anzubieten und zum ersten Mal einen hochrangigen Rahmen für Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte (Virtual Asset Trading Platforms, VATPs) festzulegen, um unbefristete Verträge für professionelle Anleger zu entwickeln.

Rahmen für Margin-Finanzierung und unbefristete Verträge

Im Rahmen der aktualisierten Regelung können zugelassene Broker, die Dienstleistungen für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten anbieten, die Finanzierung auf Kunden mit Margen für Wertpapiere ausweiten, sofern ausreichende Sicherheiten und robuste Anlegerschutzmaßnahmen vorhanden sind. Die SFC sagte, dass Bitcoin und Ether als Sicherheiten akzeptiert werden können, vorbehaltlich der Eignungsprüfung der Kunden und interner Risikokontrollen. Für lizenzierte VATPs hat die Aufsichtsbehörde die Anforderungen für das Angebot von Perpetual Contracts - gehebelte Instrumente, die nicht auslaufen - ausschließlich an professionelle Anleger festgelegt. Die Plattformen müssen strenge Risikomanagementmaßnahmen einführen, darunter Obergrenzen für die Hebelwirkung, Einschussanforderungen, Liquidationsmechanismen, verbesserte Offenlegung und angemessene interne Kontrollen. Die Produkte unterliegen weiterhin einer laufenden aufsichtsrechtlichen Überwachung. Die SFC stellte auch klar, dass verbundene Unternehmen von lizenzierten Plattformen als Market Maker tätig sein dürfen, sofern strenge Governance-, Offenlegungs- und Überwachungsmaßnahmen zur Abschwächung von Interessenkonflikten vorhanden sind. "Unser strukturierter Entwicklungsansatz, der auf der ASPIRe-Roadmap basiert, ist für die Skalierung unseres Marktes für digitale Vermögenswerte von entscheidender Bedeutung", sagte Dr. Eric Yip, Executive Director of Intermediaries bei der SFC. "Diese gezielten Initiativen zur Verbesserung der Liquidität zeigen das unermüdliche Engagement der SFC für eine nachhaltige und kooperative Entwicklung des Marktes für digitale Vermögenswerte in Hongkong."

Liquidität und Marktqualität im Fokus

In seiner Rede auf der Consensus Hong Kong betonte Yip, dass die Priorität der Regulierungsbehörde nicht die schnelle Expansion, sondern die Markttiefe und -stabilität sei. "In diesem Jahr liegt der Schwerpunkt auf der Liquidität - Förderung der Markttiefe, Stärkung der Preisfindung und Stärkung des Anlegervertrauens durch eine strategische Mischung aus erweitertem Zugang und verantwortungsvoller Produktinnovation", sagte er. Marktteilnehmer bezeichneten den Schritt als eine schrittweise Erweiterung des Produktangebots und nicht als einen regulatorischen Schwenk. Tim Sun, Senior Researcher bei der HashKey Group, sagte, dass lizenzierte Börsen damit begonnen haben, das seit langem bestehende Problem" der Liquiditätsfragmentierung systematisch anzugehen. "Durch den Zugang zur globalen Markttiefe über konforme Kanäle kann der Markt seine Effizienz und Preisqualität verbessern und so die Grundlage für die nächste Phase der kommerziellen Entwicklung schaffen", fügte Sun hinzu. Sherry Zhu, Global Head of Digital Assets bei der Futu Group, sagte, dass die Maßnahmen "Hongkongs kontinuierliche Innovation bei der Regulierung virtueller Vermögenswerte" demonstrieren und nannte Cross-Collateralization, unbefristete Verträge und verbundenes Market Making als Schritte hin zu einer engeren Integration zwischen traditionellen Finanz- und Kryptowährungen.

Schlussfolgerung

Die SFC in Hongkong hat die Margin-Finanzierung ausgeweitet und einen Rahmen für unbefristete Krypto-Kontrakte eingeführt, die auf professionelle Anleger beschränkt sind. Die Maßnahmen legen den Schwerpunkt eher auf Liquidität, Risikokontrollen und Anlegerschutz als auf eine schnelle Marktexpansion. Durch die Verknüpfung traditioneller Wertpapierinfrastrukturen mit regulierten Digital-Asset-Produkten versucht die Regulierungsbehörde, die Markttiefe zu erhöhen und gleichzeitig die Aufsicht aufrechtzuerhalten. Lesen Sie auch: Hongkong treibt Regulierungsrahmen für virtuelle Vermögenswerte voran

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

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