Korrelation zwischen Bitcoin und Gold erreicht nahezu ein Sechsjahreshoch

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Eugene Komchuk

03.09.2026

Korrelation zwischen Bitcoin und Gold erreicht nahezu ein Sechsjahreshoch — Wie korrelieren Gold und Bitcoin?

Die 90-Tage-Korrelation zwischen Bitcoin und Gold ist auf nahezu den höchsten Stand seit sechs Jahren gestiegen. André Dragosch, Head of Research bei Bitwise Europe, hob diese Entwicklung hervor.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Laut der Website des Unternehmens rückten die beiden Vermögenswerte angesichts eines Ausverkaufs am Anleihemarkt und steigender Renditen langfristiger US-Staatsanleihen näher zusammen. Bitcoin legte in der darauffolgenden Woche um 22,4 % zu – die beste Wochenperformance seit März 2024. Gold stieg im selben Zeitraum um etwa 5 %, während der Aktienmarkt nachgab.

Laut Dragosch wurden ähnliche Korrelationsniveaus zwischen BTC und Gold zuletzt 2020 beobachtet, als Regierungen und Zentralbanken nach Beginn der Pandemie umfangreiche Konjunkturmaßnahmen einleiteten. Gleichzeitig wies Bitcoin Ende August eine negative Korrelation zum US-Dollar-Index auf.

Bitwise ist der Ansicht, dass Anleger Gold und Bitcoin bei zunehmenden makroökonomischen Risiken immer ähnlicher als defensive Vermögenswerte behandeln. Dragosch erklärte, dass Bitcoin in solchen Phasen wie eine volatilere Version von Gold erscheine.

Bitcoins Verbindung zu Aktien schwächt sich ab

Gleichzeitig näherte sich die 30-Tage-Korrelation von Bitcoin mit dem S&P 500 im August laut Analysten von Glassnode dem Nullpunkt. US-Aktien veränderten sich in diesem Zeitraum kaum, während Bitcoin deutlich zulegte.

Glassnode warnte jedoch, dass solche Divergenzen während Ausverkäufen von Staatsanleihen in der Vergangenheit häufig nur von kurzer Dauer waren. Sie könnten auf eine vorübergehende Veränderung des Marktverhaltens hindeuten und nicht auf einen dauerhaften Bruch der Beziehung zwischen Bitcoin und Aktien.

Eric Balchunas, Senior ETF Analyst bei Bloomberg, wies ebenfalls darauf hin, dass Bitcoins Korrelation mit US-Aktien in den vergangenen sechs Monaten niedriger war als die von Gold, Small-Cap-Aktien, Schwellenmärkten und sogar US-Staatsanleihen.

Womit korreliert Bitcoin noch?

Bitcoin bewegte sich wiederholt nicht nur gemeinsam mit Gold, sondern auch mit dem Aktienmarkt. Besonders auffällig war seine Beziehung zu Technologieunternehmen und risikoreicheren Aktien. In einer Studie von Invesco und Galaxy lag die Korrelation von BTC mit dem Nasdaq 100 und dem Small-Cap-Index Russell 2000 bei etwa 0,37, während seine Korrelation mit dem S&P 5.000,36 betrug. Auch der IWF verwies nach der Pandemie auf eine stärkere Wechselwirkung zwischen Bitcoin und dem Russell 2000, da Kryptowährungen enger mit den traditionellen Finanzmärkten verbunden wurden.

Gleichzeitig unterhält Bitcoin keine stabile Beziehung zu einem einzelnen Vermögenswert. In Phasen ausgeprägter Risikobereitschaft kann er sich gemeinsam mit dem Nasdaq und dem Russell 2000 bewegen, während Sorgen um den Dollar und die Verschuldung ihn näher an Gold heranführen können. So ist Bitcoins 90-Tage-Korrelation mit dem Nasdaq 100 inzwischen auf etwa ein Jahrestief gefallen, während seine Korrelation mit Gold ein Sechsjahreshoch erreicht hat und seine Beziehung zum DXY negativ bleibt.

Zur Erinnerung: Ray Dalio wies bereits zuvor auf die Korrelation zwischen Bitcoin und Gold hin.

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