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Parshwa Turakhiya

10.09.2026

PayPal führt PYUSDx-Infrastruktur für Stablecoins ein

PayPal, M0 und MoonPay haben PYUSDx eingeführt, eine Infrastrukturplattform, die Unternehmen die Erstellung maßgeschneiderter, durch PayPal USD gedeckter Stablecoins ermöglicht. Die Einführung erweitert die Rolle von PYUSD über direkte Zahlungen hinaus und bietet externen Finanzanwendungen die Möglichkeit, den an PayPal geknüpften Stablecoin als zugrunde liegenden Reservewert zu nutzen.

Das Wichtigste

PayPal, M0 und MoonPay haben PYUSDx eingeführt.
Mit PYUSDx können Unternehmen maßgeschneiderte, durch PayPal USD gedeckte Stablecoins erstellen.
Saturn, Concrete und Cap haben zusammen mehr als 100 Millionen US-Dollar verarbeitet.
MoonPay gibt die maßgeschneiderten Token aus, während Paxos PYUSD unabhängig davon emittiert.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Die Plattform ging am 9. September mit Saturn, Concrete und Cap live. Deren Projekte haben zusammen mehr als 100 Millionen US-Dollar verarbeitet, wie Crypto.News berichtete. Die Unternehmen haben nicht offengelegt, wie sich diese Aktivität auf die drei Projekte verteilte oder ob die Zahl Transfers, Abwicklungen, die Ausgabe von Token oder eine andere Kennzahl umfasst.

PayPal erweitert PYUSD über Zahlungen hinaus

PYUSDx ist weder ein Token noch ein Stablecoin. Es handelt sich um ein Emissions-Framework, das Unternehmen die Erstellung separater, anwendungsspezifischer Stablecoins ermöglicht, die durch PYUSD gedeckt sind. Dabei lassen sich Regeln für Zugang, Prämien, Sicherheiten und die Verfügbarkeit über verschiedene Blockchain-Netzwerke hinweg konfigurieren.

Saturn nutzt die Infrastruktur für USDat, einen auf US-Dollar lautenden Token, der für die Abwicklung konzipiert ist. Concrete hat concUSD für seine On-Chain-Vault-Infrastruktur eingeführt, während Cap cUSD als nativen Dollarwert für seine Kreditplattform nutzt. USD.AI und Fairblock sollen später hinzukommen.

M0 entwickelte die programmierbare Infrastruktur hinter PYUSDx, während MoonPay Digital Assets die Ausgabe, das Onboarding und den Vertrieb der maßgeschneiderten Token übernimmt. PayPal stellt die Verbindung zu PYUSD bereit, gibt die über die Plattform erstellten Token jedoch nicht direkt aus.

PYUSD und PYUSDx basieren auf unterschiedlichen Strukturen

Die Paxos Trust Company gibt PYUSD unabhängig davon aus. Der Stablecoin ist im Verhältnis 1:1 gegen US-Dollar einlösbar und durch Dollar-Einlagen, US-Staatsanleihen und ähnliche liquide Mittel gedeckt.

Dieser Unterschied ist relevant, da das Halten eines über PYUSDx erstellten Stablecoins nicht zwangsläufig dieselbe Beziehung zum Emittenten oder dieselben Einlösebedingungen bietet wie das direkte Halten von PYUSD. Die Bedingungen können vom teilnehmenden Unternehmen, der Emissionsstruktur von MoonPay und den Smart Contracts abhängen, die die Umwandlungen regeln.

Über PYUSDx ausgegebene Token können derzeit außerdem nicht innerhalb von PayPal oder Venmo gesendet, empfangen oder für Zahlungen verwendet werden. Diese Einschränkungen halten die neue Infrastruktur von den bestehenden, auf Verbraucher ausgerichteten PYUSD-Diensten von PayPal getrennt.

PayPal baut seine Stablecoin-Strategie aus

PYUSDx bietet PayPal eine weitere Möglichkeit, die Reichweite von PYUSD auszubauen, ohne jede darauf aufbauende Anwendung selbst zu betreiben. Wenn die Unternehmen, die das Framework nutzen, wachsen, könnten ihre maßgeschneiderten Stablecoins eine zusätzliche Nachfrage nach PYUSD als Deckungswert erzeugen.

Die gemeldete verarbeitete Aktivität von mehr als 100 Millionen US-Dollar liefert einen ersten Nutzungsindikator, sollte jedoch nicht als Marktkapitalisierung, Umsatz oder verwaltetes Vermögen von PYUSDx interpretiert werden. Die künftige Akzeptanz wird teilweise davon abhängen, ob neue Projekte mit der Expansion der Plattform klare Bedingungen für Reserven, Umwandlung und Einlösung bieten können.

Wir haben bereits darauf hingewiesen, dass PayPal Stablecoins ins Zentrum seiner Zahlungsstrategie stellt.

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