Wirtschaft der Eurozone schwächelt, Frankreich droht in die Rezession zu rutschen

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Andrej Mastykin

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Wirtschaft der Eurozone schwächelt, Frankreich droht in die Rezession zu rutschen — Wachstum der Eurozone verlangsamt sich auf 0,4 %, Frankreich schrumpft

Die Wirtschaft der Eurozone wuchs im dritten Quartal 2026 um 0,4 % und damit langsamer als in den drei Vormonaten, da Frankreich unerwartet in die Kontraktion rutschte. Die Zahlen offenbarten wachsende Unterschiede zwischen den Mitgliedstaaten. Politische Unsicherheit und hohe Energiekosten belasteten die Region.

Das Wichtigste

Das BIP-Wachstum der Eurozone verlangsamte sich auf 0,4 %.
Frankreich schrumpfte um 0,1 %, Spanien wuchs um 0,6 %.
Für die EZB steigen die Inflations- und Wachstumsrisiken.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

CNBC berichtete, dass die vorläufige Schätzung von Eurostat die Erwartungen der Ökonomen von 0,2 % Wachstum übertraf. Dennoch bedeutete die Expansion eine Verlangsamung gegenüber dem Plus von 0,6 % im zweiten Quartal, auf das zu Jahresbeginn eine Stagnation gefolgt war. Die Zahlen deuten darauf hin, dass der Währungsraum mit 21 Ländern trotz anhaltender wirtschaftlicher und geopolitischer Belastungen widerstandsfähig bleibt.

Frankreich schrumpft, große Volkswirtschaften kämpfen

Frankreichs Wirtschaft schrumpfte um 0,1 % zwischen Juli und September. Das überraschte Ökonomen, da politische Instabilität und eine angespannte Lage der Staatsfinanzen das Vertrauen untergruben. Angesichts von Streit über den Abbau des Haushaltsdefizits und der Staatsverschuldung verlangen Anleger höhere Finanzierungskosten. Landesweite Proteste gegen die Lebenshaltungskosten und andere Missstände nahmen im Oktober zu und verstärkten die Sorgen um die Wirtschaftstätigkeit und die Staatsfinanzen.

Deutschland verzeichnete unterdessen ein bescheidenes Wachstum von 0,2 %, was die anhaltende Schwäche der größten Volkswirtschaft Europas widerspiegelte, während Italiens Wirtschaftsleistung unverändert blieb. Spanien schnitt deutlich besser ab und wuchs trotz innenpolitischer Spannungen und Demonstrationen wegen der Bezahlbarkeit von Wohnraum und der Lebenshaltungskosten um 0,6 %. Eine rege Tourismusaktivität, die Nachfrage der privaten Haushalte und die Lage am Arbeitsmarkt stützten das Wachstum in Spanien weiterhin.

Irland meldete ein bemerkenswertes Wachstum von 5,5 %, allerdings schwanken die BIP-Zahlen des Landes häufig, da multinationale Unternehmen einen erheblichen Teil der gemessenen Wirtschaftsaktivität ausmachen. Diese Volatilität macht die ausgewiesene Wachstumsrate des Landes weniger aussagekräftig für die zugrunde liegende Binnenkonjunktur.

EZB muss schwierigen Spagat zwischen Inflation und Wachstum meistern

Die Europäische Zentralbank ließ die Zinssätze am Donnerstag unverändert. Sie kam zu dem Schluss, dass höhere Energiepreise bislang keinen breiteren Inflationsdruck in der Wirtschaft ausgelöst hätten. Die Währungshüter räumten jedoch zunehmende Wachstumsrisiken ein, während Analysten weiterhin eine weitere Zinserhöhung im Dezember für möglich hielten.

Anhaltend hohe Energie- und Transportkosten könnten die Inflationsaussichten mit Blick auf 2027 erschweren, insbesondere wenn die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten ungelöst bleiben. Höhere Kosten würden die Kaufkraft der privaten Haushalte weiter einschränken und zugleich die Betriebskosten europäischer Unternehmen erhöhen.

Uneinheitliche Erholung erschwert den Ausblick für die Eurozone

Die Zahlen für das dritte Quartal zeigen eine stärker als erwartet wachsende Wirtschaft, die jedoch zunehmend von den leistungsstärkeren Mitgliedstaaten abhängt. Spaniens Wachstum von 0,6 % steht der Kontraktion Frankreichs um 0,1 % gegenüber, während Deutschland und Italien weiterhin nur ein geringes Wachstum verzeichnen.

Für Anleger wirft diese Divergenz Fragen zur Nachhaltigkeit der Erholung in der Eurozone und zur Fähigkeit der EZB auf, die Inflation einzudämmen, ohne die Nachfrage zu schwächen. Da sich das Wachstum der Region von 0,6 % auf 0,4 % verlangsamt, wächst der Druck auf die Währungshüter, Preisstabilität und eine fragile wirtschaftliche Dynamik in Einklang zu bringen.

Zuvor berichteten wir, dass Unternehmen in der Eurozone angesichts anhaltenden Inflationsdrucks mit höheren Lohnforderungen rechnen müssen

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