US-Kerninflation übertrifft zum dritten Monat in Folge die Prognosen

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US-Kerninflation steigt um 0,3 %

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Iwan Andrijenko

vor 13 Min

US-Kerninflation übertrifft zum dritten Monat in Folge die Prognosen — US-Kerninflation steigt und schürt Erwartungen einer Fed-Zinserhöhung

Die Verbraucherpreise in den USA stiegen im Oktober stärker als erwartet und untermauerten damit die Argumente für eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember. Die anhaltende Inflation bei Lebensmitteln, Wohnkosten und grundlegenden Dienstleistungen hat zudem die Möglichkeit erhöht, dass die Währungshüter eine stärkere Maßnahme zur Eindämmung des Preisdrucks erwägen könnten.

Das Wichtigste

Die US-Kerninflation stieg im Oktober um 0,3 % und übertraf damit die Prognosen.
Die Gesamtinflation legte um 0,4 % zu, während grundlegende Kosten stiegen.
Der Bericht verstärkte die Erwartungen einer Fed-Zinserhöhung im Dezember.

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Der Kern-Verbraucherpreisindex, der Lebensmittel und Energie ausklammert, stieg gegenüber September um 0,3 % und übertraf damit zum dritten Monat in Folge die Prognosen. Der Gesamtindex legte um 0,4 % zu und damit stärker als erwartet. Wie Bloomberg berichtete, ließen die Zahlen die Renditen von US-Staatsanleihen steigen und drückten die Aktienkurse zur Börseneröffnung, da Anleger ihre Zinserwartungen neu bewerteten.

Steigende Kosten erfassen lebenswichtige Güter und Dienstleistungen

Der Inflationsbericht für Oktober zeigte Preissteigerungen in mehreren Bereichen, die sich unmittelbar auf die Haushaltsbudgets auswirken. Die Lebensmittelpreise verzeichneten den stärksten monatlichen Anstieg seit April; Babynahrung und Säuglingsmilch verteuerten sich um 5,1 %. Die Stromkosten stiegen um 0,9 %, die Benzinpreise um 1 %. Darin spiegeln sich weiterhin die Auswirkungen der Energieversorgungsstörungen im Zusammenhang mit dem Konflikt um Iran wider.

Auch Wohnkosten und Dienstleistungen trugen zur Inflation bei. Die unterstellte Miete für selbst genutztes Wohneigentum, ein wichtiger Bestandteil des Verbraucherpreisindex, stieg um 0,3 %, während Flugpreise um 0,4 % zulegten. Die Kfz-Versicherung verzeichnete den stärksten Anstieg seit mehr als einem Jahr, und die Preise für Freizeitdienstleistungen stiegen so stark wie in keinem Monat des Jahres 2026.

Die Kerninflation erreichte in den drei Monaten bis Oktober auf das Jahr hochgerechnet 3,7 % – den höchsten Wert seit mehr als zwei Jahren. Das Bureau of Labor Statistics veröffentlichte keine üblichen Vorjahresvergleiche, da der Regierungsstillstand im vergangenen Jahr die Datenerhebung beeinträchtigt hatte.

Fed gerät unter Druck, die Geldpolitik zu straffen

Die stärker als erwartet ausgefallenen Zahlen kamen nur wenige Wochen vor der Sitzung der Federal Reserve am 8. und 9. Dezember. Die Währungshüter hoben ihren Leitzins im September um einen Viertelprozentpunkt an, ließen ihn im Oktober jedoch unverändert und warteten auf weitere Hinweise zur Inflation und Beschäftigung.

Am Dienstag hatte Fed-Gouverneur Christopher Waller erklärt, eine Kerninflation von 0,3 % oder mehr könne im Dezember eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt rechtfertigen. Der jüngste Bericht erreichte diesen Schwellenwert und könnte damit die Argumente für ein entschlosseneres Vorgehen stärken.

Höhere Inflation belastet Konsum und Marktstabilität

Der Bericht verdeutlicht, wie schwierig es ist, die Inflation einzudämmen, ohne Verbraucher und Unternehmen zusätzlich zu belasten. Die realen durchschnittlichen Stundenlöhne blieben im Oktober nahezu unverändert. Das deutet darauf hin, dass das Lohnwachstum kaum mit den steigenden Lebenshaltungskosten Schritt hält. Höhere Zinsen könnten die Finanzierungskosten für Haushalte und Unternehmen weiter erhöhen.

An den Finanzmärkten zeichnet sich nun eine straffere Geldpolitik bis Anfang 2027 ab. Da die Inflation breit angelegt bleibt und die Kernpreise stärker als erwartet steigen, hat die Fed weniger Spielraum, eine weitere Zinserhöhung aufzuschieben. Anleger werden darauf achten, ob die Währungshüter im Dezember eine übliche Anpassung oder einen stärkeren Schritt bevorzugen.

Wie bereits berichtet, steigen die Erwartungen einer Fed-Zinserhöhung nach den US-Arbeitsmarktdaten.

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