Big Four für USDT: Warum Tether eine Prüfung der Stablecoin in Auftrag gegeben hat

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Eugene Komchuk

25.03.2026

Big Four für USDT: Warum Tether eine Prüfung der Stablecoin in Auftrag gegeben hat — Eine große USDT-Prüfung

Tether, der Emittent des weltweit größten Stablecoins USDT, bereitet sich darauf vor, sich zum ersten Mal einer umfassenden Prüfung durch eine Big-Four-Wirtschaftsprüfungsgesellschaft zu unterziehen. Seit Jahren wird das Unternehmen wegen mangelnder Transparenz in Bezug auf seine Rücklagen kritisiert. Nun scheint Tether bereit zu sein, diese Frage ein für alle Mal zu klären.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Eine kryptische Ankündigung

Am 24. März postete CEO Paolo Ardoino eine verblüffende Nachricht auf X: "Heute ist ein guter Tag für eine große Tether-Neuigkeit." Viele Nutzer taten dies in den Kommentaren sofort als Hype und als Versuch ab, Aufmerksamkeit zu erregen, ohne eine echte Ankündigung zu machen.

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Doch weniger als einen Tag später begannen Medien zu berichten, was sich als eine wirklich bedeutende Entwicklung herausstellte - Tether hatte eine vollständige Prüfung der USDT-Reserven bei einer Big-Four-Buchhaltungsfirma in Auftrag gegeben.

Laut CoinDesk wird dies die erste vollständige Prüfung in der Geschichte des Unternehmens sein. Bislang verließ sich Tether auf so genannte Bescheinigungen. Diese bestätigten nur, dass die Reserven mit den Verbindlichkeiten zu einem bestimmten Zeitpunkt übereinstimmten, ohne das gesamte Finanzbild, die Vermögensstruktur oder die internen Kontrollen zu untersuchen.

Eine vollständige Prüfung ist ein viel tiefer gehender und umfassenderer Prozess. Dabei wird das gesamte System der Finanzberichterstattung nach strengen Standards überprüft, einschließlich der Risikobewertung, der internen Kontrollen und der Herkunft der Vermögenswerte. Das Fehlen einer solchen Prüfung war lange Zeit das Hauptargument der Kritiker von Tether.

Dabei hatte das Unternehmen bereits begonnen, sich in diese Richtung zu bewegen. Anfang 2026 testete Tether mit seinem neuen, auf die USA ausgerichteten Stablecoin, USAT, die Zusammenarbeit mit einer Big-Four-Kanzlei. Deloitte überprüfte die Reserven des Tokens und bestätigte, dass sie das zirkulierende Angebot übersteigen.

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Zweifel an den Reserven und die Entwicklung von Tether

Jahrelang wurde Tether mit ständiger Skepsis betrachtet. Mit dem Wachstum von USDT wuchsen auch die Bedenken hinsichtlich der Transparenz seiner Reserven. Dies wurde zu einem heiklen Thema für den Markt, da USDT nicht mehr nur ein beliebter Token ist, sondern ein zentraler Bestandteil der Krypto-Infrastruktur. Er wird in großem Umfang für den Handel, für Abrechnungen und für Überweisungen zwischen Plattformen verwendet, was bedeutet, dass sich Zweifel an Tether direkt auf das Vertrauen in den Stablecoin-Sektor im Allgemeinen auswirken.

Der Druck kam von allen Seiten. Regulierungsbehörden stellten die Transparenz und die Qualität der Reserven in Frage, Analysten wiesen auf die undurchsichtige Struktur des Unternehmens hin, und Wettbewerber nutzten das Thema, um für alternative Produkte zu werben. Eine weitere Herausforderung bestand darin, dass die großen Wirtschaftsprüfer fernblieben. Ardoino selbst gab zu, dass die Big-Four-Firmen aufgrund des Reputationsrisikos zögerten, mit Tether zusammenzuarbeiten. Für sie war Tether ein hochkarätiger und umstrittener Kunde, der intensiv geprüft wurde.

Aber Tether hat sich im Laufe der Zeit stark verändert. Es handelt sich nicht mehr um ein einfaches Unternehmen, das Token ausgibt und Dollar hält. Seine Bilanz ist jetzt viel komplexer und umfasst nicht nur Bargeld und US-Staatsanleihen, sondern auch Bitcoin und Gold. Das Ausmaß ist gewaltig: Das USDT-Angebot ist auf rund 184 Milliarden US-Dollar angewachsen, die Bestände an Staatsanleihen auf etwa 122 Milliarden US-Dollar und die Goldreserven auf ein Niveau, das mit dem einiger Länder vergleichbar ist.

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Vor diesem Hintergrund hat Tether begonnen, sich mehr wie eine große Finanzholdinggesellschaft zu verhalten und kühne Schritte jenseits der Kryptowährung zu unternehmen. Ein bemerkenswertes Beispiel ist der Versuch, den italienischen Fußballverein Juventus für über 1 Milliarde Dollar zu übernehmen. Von einem umstrittenen Stablecoin-Emittenten hat sich Tether zu einem Akteur mit globalen Ambitionen entwickelt.

Nicht nur Verteidigung, sondern Strategie

Die Entscheidung, sich einer Prüfung zu unterziehen, ist nicht nur eine Reaktion auf die Kritik der Vergangenheit - sie ist Teil einer breiteren strategischen Veränderung. Der Stablecoin-Markt ist in den letzten Jahren sehr viel wettbewerbsintensiver geworden. USDC hat sich vor allem auf Transparenz und die Einhaltung von Vorschriften konzentriert. In diesem Umfeld reichen Größe und Liquidität allein nicht mehr aus - Tether muss seine Zuverlässigkeit unter Beweis stellen, insbesondere gegenüber institutionellen Akteuren.

Gleichzeitig werden die Ambitionen von Tether immer größer. Das Unternehmen ist nicht mehr nur eine Infrastruktur für Kryptobörsen. Es sammelt Vermögenswerte an, investiert branchenübergreifend und positioniert sich als globaler Finanzakteur.

In diesem Zusammenhang scheint die Prüfung ein logischer Schritt zu sein. Es geht weniger darum, sich selbst zu verteidigen, sondern vielmehr darum, zukünftiges Wachstum zu ermöglichen. Mit der Expansion von Tether steigen auch die Erwartungen an die Transparenz. Und wenn das Unternehmen wirklich auf die nächste Stufe aufsteigen will, muss es beweisen, dass seine Reserven und sein Geschäftsmodell einer Prüfung standhalten - und zwar nicht nur in Worten, sondern unter strengen Finanzstandards.

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