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Bitcoin wird unter 60.000 $ gehandelt, aber einer der wichtigsten On-Chain-Indikatoren zeigt, dass BTC unterbewertet sein könnte. Der MVRV befindet sich nun auf einem Niveau, das in der Marktgeschichte relativ selten war. Dies garantiert keinen schnellen Anstieg, zeigt aber, dass Bitcoin nach dem Rückgang Raum für eine Erholung haben könnte.
Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.
Laut On-Chain Mind lag der MVRV von Bitcoin während des Großteils seiner Geschichte über dem aktuellen Niveau. Betrachtet man alle vergangenen Tageswerte dieses Indikators, so lagen sie in 83 % der Fälle höher als das aktuelle Niveau.
Aber was ist dieser Indikator? Der MVRV vergleicht den aktuellen BTC-Preis mit dem geschätzten Durchschnittspreis, zu dem Investoren ihre Coins erhalten haben. Es ist vergleichbar mit dem Vergleich des Marktpreises einer Wohnung mit dem Preis, zu dem der Eigentümer sie einst gekauft hat.
Wenn zum Beispiel eine Wohnung für 100.000 $ gekauft wurde und der Markt bereit ist, 180.000 $ dafür zu zahlen, verfügt der Eigentümer über ein großes Gewinnpolster. Wenn der Markt nur 110.000 $ bietet, ist dieses Polster viel kleiner. Die Logik bei Bitcoin ist ähnlich: Je höher der MVRV ist, desto mehr Anleger im Markt haben große Buchgewinne. Je niedriger der MVRV ist, desto weniger überhitzt ist der Markt.
Das aktuelle MVRV-Niveau zeigt, dass der Markt nach dem Preisrückgang bereits deutlich abgekühlt ist. BTC wird derzeit nahe 59.500 $ gehandelt. Wenn wir davon ausgehen, dass Bitcoin um etwa 20 % unterbewertet ist, ergibt eine einfache Berechnung ein Ziel nahe 71.400 $.
Dies bedeutet nicht, dass sich der Preis schnell auf dieses Niveau bewegen muss. Aber diese Lücke hilft dabei, das mögliche Ausmaß der Erholung abzuschätzen: Beim aktuellen Preis würde selbst ein Rebound von 20 % für Bitcoin nicht wie eine extreme Bewegung aussehen.
Der MVRV wird oft zu einfach betrachtet: Wenn der Indikator niedrig ist, sollte Bitcoin steigen. Doch CryptoQuant-Analyst Crazzyblock betont, dass der MVRV Z-Score nicht als Werkzeug zur Identifizierung eines exakten Bodens funktioniert.
Seine Rolle ist eine andere: Er zeigt, wie weit sich der Markt von einer normalen Bewertung entfernt hat. Wenn der MVRV Z-Score hoch ist, bedeutet dies in der Regel, dass sich der Preis weit über die Kostenbasis der Halter bewegt hat. In dieser Situation haben viele Anleger bereits Gewinne, was bedeutet, dass mehr Menschen diese realisieren möchten.
Wenn der MVRV Z-Score fällt, durchläuft der Markt einen Reset. Ein Teil des spekulativen Wachstums verschwindet, die Gewinne der Halter schrumpfen und der Preis nähert sich den Niveaus an, zu denen viele Anleger BTC gekauft haben. Daher signalisiert ein niedriger Wert keine bestätigte Umkehr. Er zeigt, dass das Kaufrisiko bereits niedriger ist als in Phasen der Überhitzung.
Dies lässt sich mit einem Auto vergleichen, das nach einer starken Beschleunigung langsamer geworden ist. Es fährt nicht mehr mit Höchstgeschwindigkeit, benötigt aber dennoch einen neuen Impuls, um wieder zu beschleunigen.
Für Bitcoin sollte dieser Impuls von der Nachfrage kommen. Wenn Käufer beginnen, aktiver in den Markt zurückzukehren und der Verkaufsdruck nachlässt, könnte die aktuelle Zone zu einer Basis für eine Erholung werden. Bleibt die Nachfrage schwach, könnte BTC trotz niedrigem MVRV einige Zeit in der Nähe der aktuellen Niveaus verweilen.
Die Zone zwischen 59.000 $ und 60.000 $ ist nun wichtig für BTC. Solange der Preis in deren Nähe bleibt, behält der Markt die Chance auf eine Erholung ohne einen weiteren scharfen Rückgang.
Das erste Ziel für Käufer könnte bei 65.000 $ liegen. Dies ist die nächste Zone, in der der Markt zeigen wird, ob die Aufwärtsbewegung Fortsetzungspotenzial hat. Wenn es BTC gelingt, sich darüber zu halten, wird das nächste Ziel der Bereich von 70.000 $ bis 71.400 $ sein.
Das Niveau von 71.400 $ ist mit der Schätzung verknüpft, dass Bitcoin gegenüber seinem aktuellen Preis um 20 % unterbewertet sein könnte. Dies ist keine feste Prognose, sondern ein Referenzpunkt: Bitcoin könnte dorthin zurückkehren, wenn Käufer beginnen, aktiver in den Markt einzusteigen.
Das negative Szenario bleibt ebenfalls bestehen. Wenn BTC die Marke von 59.000 $ verliert, könnte sich die Erholung verzögern. In diesem Fall wird der Markt wahrscheinlich erneut nach Unterstützung unterhalb der aktuellen Niveaus suchen.
Aus diesem Grund ist die aktuelle Bitcoin-Prognose moderat vorsichtig. On-Chain-Daten zeigen, dass BTC nicht mehr teuer aussieht, aber der Weg zu 70.000 $ und darüber hinaus wird sich nur öffnen, wenn die aktuelle Zone hält und die Nachfrage zurückkehrt.