Nvidia-Aktie hält sich inmitten von KI-Dynamik und Exportrisiken stabil bei $177

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Dmytro Kharkov

12.09.2025

Nvidia-Aktie hält sich inmitten von KI-Dynamik und Exportrisiken stabil bei $177 — Nvidia konnte seinen H20-Chip nicht an Kunden in China verkaufen

Am 12. September notiert die Nvidia-Aktie bei 177,43 $ und damit auf dem gleichen Niveau wie am Vortag. Die Aktie hat sich in den letzten Sitzungen als widerstandsfähig erwiesen und sich im Bereich von $175-180 stabilisiert.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- Nvidia wird stabil bei $177,43 gehandelt, unterstützt durch starke KI-getriebene Umsätze und einen bullischen langfristigen technischen Trend.

- Obwohl die Aktie die Gewinnerwartungen übertrifft, sieht sie sich Gegenwind durch US-Exportbeschränkungen und ein sich von Quartal zu Quartal verlangsamendes Wachstum gegenüber.

- Der Widerstand um $185-190 bleibt eine wichtige Barriere, wobei das Aufwärtspotenzial von der Klarheit der regulatorischen Rahmenbedingungen und der anhaltenden KI-Nachfrage abhängt.

Aus technischer Sicht befindet sich Nvidia weiterhin in einem langfristigen Aufwärtstrend. Die Aktie handelt weiterhin oberhalb ihres einfachen gleitenden 50-Tage-Durchschnitts, der sich bei 165 $ befindet und eine starke kurzfristige Unterstützung darstellt. Der gleitende 200-Tage-Durchschnitt liegt weiter unten bei etwa 135 $, was darauf hindeutet, dass selbst bei einer moderaten Korrektur der längerfristige Trend intakt bleiben würde.

Zu den wichtigsten kurzfristigen Unterstützungsniveaus gehört die Marke von $170, die im August als jüngste Konsolidierungsbasis diente. Ein Durchbruch unter diese Marke könnte die Tür für einen Test des Bereichs von 150 bis 155 $ öffnen, der während des Ausbruchs im Mai und Juni als Sprungbrett diente. Auf der Oberseite stellt der Bereich von 185-190 $ einen unmittelbaren Widerstand dar. Die Aktie testete diesen Bereich kurz nach den Q2 FY2026-Ergebnissen, konnte diese Gewinne jedoch nicht halten.

Kursdynamik der Nvidia-Aktie (Juli 2025 - September 2025). Quelle: TradingView

Die Volumentrends zeigen ein Nachlassen der zinsbullischen Überzeugung mit einem rückläufigen durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen in den letzten zwei Wochen. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 58, was bedeutet, dass die Aktie weder überkauft noch überverkauft ist. Das Momentum ist nach wie vor neutral bis leicht zinsbullisch, aber ohne einen neuen Katalysator könnte die Kursentwicklung in einer Spanne bleiben.

Gewinnsteigerung wird von Exportkontrollen und Wachstumsverlangsamung überschattet

Die jüngsten Finanzergebnisse von Nvidia sind weiterhin beeindruckend, aber der Markt ist vorsichtiger geworden. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2016 meldete das Unternehmen einen Umsatz von 46,74 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 56 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht und vor allem auf Rekordumsätze im Bereich Rechenzentren zurückzuführen ist, die mit der Nachfrage nach KI und maschinellem Lernen zusammenhängen. Der bereinigte Gewinn pro Aktie erreichte 1,05 US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Analysten.

Die Prognose für das dritte Quartal lag leicht über den Schätzungen, wobei das Unternehmen einen Umsatz von 54 Milliarden US-Dollar erwartet. Es wird erwartet, dass die Bruttomargen aufgrund eines verbesserten Produktmixes und höherer durchschnittlicher Verkaufspreise (ASPs) für GPUs der neueren Generation leicht steigen werden. Die Blackwell-Architektur, das Flaggschiff des Unternehmens, wird von Hyperscalern zunehmend angenommen, und erste Signale deuten auf eine starke Nachfrage nach der kommenden Rubin-KI-Video-Plattform hin.

Allerdings wirft das geopolitische Risiko einen Schatten auf das Unternehmen. Aufgrund aktualisierter US-Exportbeschränkungen konnte Nvidia seinen H20-Chip nicht an Kunden in China verkaufen, das zuvor einen bedeutenden Teil des internationalen Umsatzes mit Rechenzentren ausmachte. Analysten schätzen, dass China im vergangenen Jahr etwa 20 bis 25 % der Umsätze von Nvidia im Bereich Rechenzentren ausmachte. Obwohl Nvidia die Auswirkungen heruntergespielt hat, reagiert der Markt weiterhin sensibel auf regulatorische Entwicklungen.

Konsolidierung vor dem Ausbruchsversuch wahrscheinlich

Mit Blick auf die Zukunft bleiben die Kursaussichten für Nvidia mäßig optimistisch, auch wenn der Weg nach oben wahrscheinlich holprig sein wird. In einem Basisszenario, in dem die makroökonomischen Bedingungen stabil bleiben und der KI-Investitionszyklus fortgesetzt wird, könnte Nvidia bis Ende des vierten Quartals erneut den Bereich von 190 bis 200 $ erreichen. Dies würde einen Ausbruch über das aktuelle Widerstandsband voraussetzen, unterstützt durch ein starkes Ergebnis für Q3 oder positive Entwicklungen an der Regulierungsfront.

In einem bullischen Szenario, in dem die Exportkontrollen gelockert werden oder neue internationale Partnerschaften entstehen, könnte die Aktie in Richtung 220-240 $ klettern. Dies würde wahrscheinlich mit einem über den Erwartungen liegenden Wachstum in den Märkten für Automobiltechnik und KI-Inferenzen einhergehen. Auf der anderen Seite könnte eine anhaltende Schwäche in China in Verbindung mit einer breiteren Volatilität des Technologiesektors oder steigenden Anleiherenditen einen Rückschlag in Richtung der Unterstützungszone von 150-160 $ auslösen.

Die US-Regierung hat einen Rahmen genehmigt, der es Nvidia erlaubt, die H20-Chiplieferungen an chinesische Unternehmen wieder aufzunehmen, im Gegenzug für eine 15-prozentige Umsatzbeteiligung. Diese Vereinbarung ermöglicht es Nvidia, eingefrorene Aufträge von großen Cloud-Playern wie Alibaba, Tencent und ByteDance freizugeben, die trotz lokaler Widerstände weiterhin an seiner Hardware interessiert sind.

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