Europas Bankenreform hängt laut EZB-Aufsicht von einem Abwicklungsregime ab

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Artem Shendetskii

01.10.2026

Europas Bankenreform hängt laut EZB-Aufsicht von einem Abwicklungsregime ab — Bankenreform auf dem Spiel

Europas Bestreben, seinen Bankenbinnenmarkt zu vertiefen, hängt nicht nur von Regeln für Expansion und laufende Geschäfte ab, sondern auch davon, ob gescheiterte Banken im gesamten Block einheitlich abgewickelt werden können. Dieses Argument rückt das Krisenmanagement vor einem für das erste Quartal 2027 geplanten Gesetzespaket für Banken in den Mittelpunkt der Wettbewerbsagenda der Europäischen Kommission.

Das Wichtigste

Der Aufsichtsbereich der EZB erklärt, dass die Juli-Agenda der Europäischen Kommission grenzüberschreitende Integration und Wettbewerbsfähigkeit mit der Stärkung der Rahmenwerke für das Management von Bankeninsolvenzen verknüpft.
Die EZB schätzt, dass die aktuellen grenzüberschreitenden Liquiditätsregeln 230 Milliarden Euro an hochwertigen liquiden Aktiva in Tochtergesellschaften binden und damit eine effiziente Kapitalallokation in der EU einschränken.
Das bevorstehende Bankenpaket 2027 gilt als entscheidend für die Harmonisierung der Abwicklungsregime und weitere Fortschritte beim Bankenbinnenmarkt in Europa.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Kommissionsagenda verknüpft Integration mit Kriseninstrumenten

Wie die Bankenaufsicht der Europäischen Zentralbank unter Berufung auf den Aufsichtsbereich der EZB berichtet, kombiniert die Mitteilung der Europäischen Kommission vom Juli zur Wettbewerbsfähigkeit des Bankensektors Maßnahmen zur Förderung von Größe, Effizienz und grenzüberschreitender Integration mit einem erneuten Fokus auf das Krisenmanagement. In der Rede wird argumentiert, dass glaubwürdige Regelungen für den Umgang mit Bankeninsolvenzen kein Zielkonflikt zur Integration sind, sondern eine Voraussetzung für eine widerstandsfähigere und wettbewerbsfähigere Bankenunion.

Europäische Banken werden als solide, gut kapitalisiert und liquide beschrieben; während der Pandemie, des Energieschocks und der Marktturbulenzen im März 2023 hätten sie als Stoßdämpfer gewirkt. Der Sektor bleibt jedoch hinter seinem Potenzial zurück, da die Märkte weiterhin entlang nationaler Grenzen fragmentiert sind, die inländische Konsolidierung dominiert und die grenzüberschreitende Unternehmenskreditvergabe im Euroraum nur rund ein Sechstel der gesamten Kreditvergabe ausmacht.

Das Programm der Kommission umfasst Pläne, grenzüberschreitenden Gruppen eine effizientere Allokation von Kapital und Liquidität zu ermöglichen, indem Regeln überprüft werden, die sowohl auf konsolidierter Ebene als auch auf Ebene einzelner Rechtsträger gelten. Die EZB schätzt, dass diese Beschränkungen in grenzüberschreitenden Tochtergesellschaften 230 Milliarden Euro an hochwertigen liquiden Aktiva binden und damit die Fähigkeit von Bankengruppen einschränken, Ressourcen innerhalb der EU zu verlagern.

Die Mitteilung verweist zudem auf Maßnahmen zur Verbesserung der Koordinierung zwischen mikroprudenziellen, makroprudenziellen und Abwicklungsanforderungen sowie auf eine mögliche Überprüfung und Vereinfachung des Einlagensicherungsrahmens. Parallel dazu verfolgt die Kommission eine umfassendere Vereinfachung der seit der Finanzkrise entstandenen Kapital-, Melde- und Regulierungsebenen.

Abwicklungsrahmen gilt als Hindernis für den Binnenmarkt

Der Rede zufolge muss ein echter Bankenbinnenmarkt die Kriterien Markteintritt, Geschäftstätigkeit und Marktaustritt erfüllen. Während die einheitliche Lizenz, das Passporting-System, das Single Rulebook und der Einheitliche Aufsichtsmechanismus den Marktzugang und die gemeinsame Aufsicht weitgehend geregelt haben, ist der Umgang mit Bankeninsolvenzen weiterhin nur teilweise vereinheitlicht.

Die Abwicklungsbefugnisse wurden über den Einheitlichen Abwicklungsmechanismus auf die europäische Ebene verlagert, doch die Gläubigerhierarchie bleibt weiterhin national. Diese Aufspaltung erklärt der Rede zufolge, warum lokales Kapital, lokale Liquidität und Vorpositionierung weiterhin fest verankert sind; die Fragmentierung im laufenden Geschäft spiegelt die Fragmentierung bei der Behandlung von Bankeninsolvenzen wider.

Dieses Thema ist besonders wichtig für grenzüberschreitende Ausnahmen von Kapital- und Liquiditätsanforderungen. Nationale Behörden werden gebeten, das Versprechen zu akzeptieren, dass Gruppenressourcen bei Bedarf übertragen werden, doch dieses Versprechen verliert an Glaubwürdigkeit, wenn die Durchsetzung unsicher ist oder der Anspruch einer Tochtergesellschaft in der Abwicklung oder Insolvenz geschwächt würde.

Wenn die Unterstützung durch die Gruppe ausbleibt, kann die Last wieder auf nationale Insolvenzsysteme, nationale Einlagensicherungssysteme und nationale politische Behörden zurückfallen. Die Rede kommt zu dem Schluss, dass Vertrauen in die Abwicklung von Banken größere Freiheiten bei ihrer Geschäftstätigkeit ermöglicht, und erklärt, dass das im ersten Quartal 2027 erwartete Bankenpaket entscheidend dafür sein wird, ob Europa diese Lücke schließen kann.

Unser früherer Artikel über die überarbeiteten Banken-Stresstests der Federal Reserve behandelte den politischen Gegenwind gegen Änderungen, die es großen US-Banken nach Ansicht von Kritikern erleichtern könnten, die jährlichen Resilienzprüfungen zu bestehen. Er verwies auf Bedenken, dass weniger strenge Tests höhere Dividenden und Aktienrückkäufe fördern könnten, wodurch die Debatte darüber neu entfacht wird, ob die Schutzvorkehrungen nach 2008 abgeschwächt werden und was dies für die Finanzstabilität bedeutet.

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