Ghana erzielt Einigung auf Mitarbeiterebene mit dem IWF zur ersten PCI-Überprüfung und peilt für den Haushalt 2027 einen Überschuss an

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Alena Volkova

05.11.2026

Ghana erzielt Einigung auf Mitarbeiterebene mit dem IWF zur ersten PCI-Überprüfung und peilt für den Haushalt 2027 einen Überschuss an — Ghana erreicht einen Meilenstein beim IWF

Ghana setzt sein 36-monatiges Programm im Rahmen des Policy Coordination Instrument (PCI) fort, nachdem sich die IWF-Mitarbeiter und die Behörden auf Mitarbeiterebene auf die erste Überprüfung geeinigt haben. Die Bewertung verweist auf ein widerstandsfähiges Wachstum, eine niedrige Inflation und eine weitgehend zufriedenstellende Umsetzung der Reformen, weist jedoch auf externe Volatilität und den Wiederaufbau der Reserven als zentrale politische Herausforderungen hin.

Das Wichtigste

Ghana erzielte eine Einigung auf Mitarbeiterebene mit dem IWF zur ersten PCI-Überprüfung, nachdem die meisten Programmziele erreicht wurden; das reale BIP-Wachstum 2026 wird auf 5,7 Prozent geschätzt, die Inflation im Oktober lag bei 5,5 Prozent.
Der Haushalt 2027 sieht einen Primärüberschuss von 0,5 Prozent des BIP vor, um im Rahmen der Prioritäten für die „New Economy“ die Schaffung von Arbeitsplätzen, Investitionsmöglichkeiten und Infrastruktur zu finanzieren.
Der IWF warnt vor anhaltenden externen und innenwirtschaftlichen Risiken und fordert eine umsichtige Politik, stärkere Reservepuffer, fiskalische und Governance-Reformen sowie strengere Ausgabenkontrollen, um die Stabilität zu wahren.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Programmüberprüfung und Haushaltsplan für 2027

Wie der Internationale Währungsfonds berichtet, folgt die Einigung auf Mitarbeiterebene auf eine vom 22. Oktober bis zum 4. November dauernde Mission nach Accra, die von Ruben Atoyan geleitet wurde und Gesprächen über die erste Überprüfung von Ghanas nichtfinanzierendem PCI-Programm diente.

Die Einigung bedarf noch der Zustimmung der IWF-Führung und des Exekutivdirektoriums. Der IWF erklärt, dass sich die makroökonomische Stabilität zunehmend verfestigt: Das reale BIP-Wachstum lag im ersten Halbjahr 2026 im Jahresvergleich bei 6,2 Prozent und wird für das Gesamtjahr auf 5,7 Prozent geschätzt. Die Inflation lag im Oktober bei 5,5 Prozent und damit unterhalb des Zielbands der Bank of Ghana von 8±2 Prozent.

Die Programmumsetzung ist weitgehend zufriedenstellend; die meisten quantitativen Ziele der Überprüfung wurden erreicht. Dem IWF zufolge haben die Behörden auf den jüngsten Rückgang der Devisenreserven reagiert, indem sie die Devisenvermittlung von der Bank of Ghana auf GoldBod übertragen und für groß angelegte Bergbauunternehmen eine höhere Pflicht zum Goldverkauf eingeführt haben.

Der Haushalt 2027 sieht auf Verpflichtungsbasis einen Primärüberschuss von 0,5 Prozent des BIP vor und steht damit im Einklang mit dem Programm. Der IWF erklärt, der dadurch geschaffene fiskalische Spielraum solle Investitionen im Rahmen der Prioritäten der Regierung für die „New Economy“ unterstützen, darunter die Schaffung von Arbeitsplätzen, Investitionsmöglichkeiten und die Entwicklung der Infrastruktur.

Reserverisiken und Reformprioritäten

Die Strukturreformen werden fortgesetzt. Dazu zählen die Veröffentlichung des Fiscal Strategy Document, die parlamentarische Verabschiedung des neuen Cocoa Board Act und vierteljährliche Anpassungen der Stromtarife. Die Behörden haben außerdem die Überprüfung der Zoll- und Verbrauchsteuergesetzgebung vorzeitig abgeschlossen. Unterdessen gehen die Arbeiten an der Reform des Liquiditätsmanagements bei der Bank of Ghana, der Einführung des Integrated Tax Administration System, der Inbetriebnahme des Fiscal Council und der Erstellung des Fiscal Risk Statement weiter.

Der IWF erklärt, dass es wichtig sein wird, die ausstehenden Maßnahmen fristgerecht abzuschließen, darunter die verspätete Veröffentlichung der Prüfung der Zahlungseingangskonten von ECG. Ergänzend seien eine bessere Bewertung von Projekten, wettbewerbliche Vergabeverfahren und strenge Ausgabenkontrollen erforderlich, um ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis zu sichern und die Schuldentragfähigkeit zu erhalten.

Trotz der Fortschritte sei Ghana laut IWF weiterhin Schwankungen der Gold-, Kakao- und Ölpreise sowie geopolitischen Spannungen und einer Straffung der globalen Finanzierungsbedingungen ausgesetzt. Zu den innenwirtschaftlichen Risiken zählen ein erheblicher Refinanzierungsbedarf für fällige Schulden, fiskalischer Druck im Zusammenhang mit den Energie-, Kakao- und Goldsektoren sowie fortbestehende Schwächen im Finanzsektor.

Der IWF betont, dass eine umsichtige Geldpolitik, größere Wechselkursflexibilität, stärkere Reservepuffer und der Aufbau eines Tilgungsfonds für fällige Schulden weiterhin entscheidend für die Stabilität seien. Auch Governance-Maßnahmen seien wichtig, um das öffentliche Vertrauen zu stärken und private Investitionen zu fördern. Dazu zählten der Conduct of Public Officers Bill, der zweite National Ethics and Anti-Corruption Action Plan und eine stärkere Aufsicht über staatliche Unternehmen.

Risiken staatlicher Kreditaufnahme in einem Umfeld höherer Zinsen standen im Mittelpunkt unseres früheren Berichts. Darin wurde festgestellt, dass anhaltende geopolitische Spannungen und hohe öffentliche Ausgaben den fiskalischen Spielraum einschränken und die Refinanzierung verteuern. Wir hoben hervor, dass Schwellen- und Frontier-Märkte besonders gefährdet sind, weil ihre Schuldendienstlasten im Verhältnis zu einer schmaleren Einnahmenbasis tendenziell hoch sind. Anhaltende Schocks bei Energie- und Lebensmittelpreisen können zudem die Inflation hoch halten und den Kreditdruck verschärfen.

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