NYSE National reicht Änderung der Best Execution-Regel für Aktienhandelserlaubnisse ein

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Ashutosh Sureka

09.06.2026

NYSE National reicht Änderung der Best Execution-Regel für Aktienhandelserlaubnisse ein — NYSE verschärft Handelsregeln

NYSE National plant, seinen Rahmen für Marktverhalten mit einer neuen Best Execution-Regel für Inhaber von Equity Trading Permits und verbundene Personen zu aktualisieren. Der Vorschlag, eingereicht am 29. Mai 2026 und am 9. Juni 2026 von der Securities and Exchange Commission zur Kommentierung veröffentlicht, soll den Schutz von Kundenaufträgen stärken und die Anforderungen der Börse an frühere Nasdaq- und NYSE-Standards angleichen.

Höhepunkte

NYSE National hat die Einführung der Regel 11.5310 beantragt, um die Regel 11.12.10 zu ersetzen und die Pflichten zur bestmöglichen Ausführung für ETP-Inhaber und verbundene Personen zu standardisieren.
Die vorgeschlagene Regel, die auf den Standards von Nasdaq PHLX und NYSE basiert, definiert fünf Faktoren zur Bewertung angemessener Sorgfalt bei der Sicherstellung der bestmöglichen Ausführung für Kunden.
Zur sofortigen Wirksamkeit eingereicht, bringt die Regel NYSE National in Einklang mit Abschnitt 6(b)(5) des Exchange Act, um den Anlegerschutz und faire Marktpraktiken zu unterstützen.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Überarbeitung der Regel und Zeitplan der Einreichung

Die Securities and Exchange Commission veröffentlichte eine Mitteilung, dass NYSE National eine vorgeschlagene Regeländerung eingereicht hat, um die neue Regel 11.5310 einzuführen, die die derzeitige Regel 11.12.10 ersetzen und Best Execution-Verpflichtungen für ETP-Inhaber und verbundene Personen festlegen würde.

Die Börse erklärt, dass die neue Regel auf Nasdaq PHLX Rule General 9, Section 11 und NYSE Rule 5310 basiert. Sie soll regeln, wie Mitglieder mit angemessener Sorgfalt den besten Markt für Kundenaufträge finden, damit Transaktionen zu den günstigsten verfügbaren Preisen ausgeführt werden.

In der Einreichung wird angegeben, dass fünf Faktoren bei der Beurteilung, ob ein ETP-Inhaber angemessene Sorgfalt angewendet hat, berücksichtigt werden: die Beschaffenheit des Marktes für das Wertpapier, die Größe und Art der Transaktion, die Anzahl der überprüften Märkte, die Zugänglichkeit der Notierung sowie die dem Unternehmen oder der verbundenen Person mitgeteilten Auftragsbedingungen.

NYSE National schlägt außerdem ergänzendes Material vor, um zusätzliche Hinweise zu den Pflichten der Best Execution zu geben. Die Börse hat die Änderung zur sofortigen Wirksamkeit gemäß Abschnitt 19(b)(3)(A)(iii) des Securities Exchange Act und Regel 19b-4(f)(6) eingereicht.

Anlegerschutz und Marktauswirkungen

Die Börse argumentiert, dass der Vorschlag mit Abschnitt 6(b) des Gesetzes und insbesondere mit Abschnitt 6(b)(5) im Einklang steht, der darauf abzielt, betrügerische und manipulative Handlungen zu verhindern, gerechte Handelsgrundsätze zu fördern und ein freies und offenes Marktsystem zu unterstützen.

NYSE National erklärt, dass die Regeländerung keine unnötige oder unangemessene Belastung des Wettbewerbs darstellt. Durch die Annäherung ihrer Anforderungen an bestehende Nasdaq- und NYSE-Best Execution-Rahmen signalisiert der Vorschlag eine auf Compliance ausgerichtete Initiative, um die Erwartungen an die Auftragsabwicklung und den Kundenschutz über die U.S.-Aktienmärkte hinweg zu standardisieren.

Die Kommission bittet um öffentliche Stellungnahmen zur Einreichung unter der Aktennummer SR-NYSENAT-2026-16. Kommentare können elektronisch über das Online-Formular der SEC oder per E-Mail eingereicht oder in Papierform an die Behörde in Washington gesendet werden.

Unser früherer Artikel zur Debatte über das konsolidierte Aktienband im UK erläuterte, wie die London Stock Exchange Group die Financial Conduct Authority dazu drängt, ein reines Nachhandelsmodell anstelle eines Modells zu übernehmen, das auch Vorhandelskurse umfasst. Es wurden Bedenken hinsichtlich der Transparenzanreize, der kommerziellen Auswirkungen auf Marktdaten und des breiteren Kontexts des zunehmenden Rückzugs des Aktienhandels von transparenten Handelsplätzen vor der erwarteten Juli-Entscheidung der FCA dargelegt.

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