ESMA veröffentlicht neue Compliance-Q&As für Krypto, Crowdfunding und OTC-Derivate

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Ashutosh Sureka

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ESMA veröffentlicht neue Compliance-Q&As für Krypto, Crowdfunding und OTC-Derivate — ESMA aktualisiert Compliance-Q&As

Finanzunternehmen in der Europäischen Union sehen sich mit neuen regulatorischen Leitlinien konfrontiert, da die Marktaufsichtsbehörde des Staatenbundes ihr Auslegungsmaterial für digitale Vermögenswerte, Crowdfunding und das Clearing von Derivaten erweitert. Das Update umfasst den Umgang mit Kundengeldern durch Anbieter von Krypto-Dienstleistungen, Gebührenmodelle für Crowdfunding-Plattformen sowie Fragen zu Ausnahmen und Schwellenwerten im Zusammenhang mit zentralen Gegenparteien.

Das Wichtigste

ESMA veröffentlichte im Juni 2024 aktualisierte Q&As zu Anbietern von Krypto-Dienstleistungen, Crowdfunding-Plattformen und OTC-Derivaten im Zusammenhang mit zentralen Gegenparteien.
Neue Leitlinien präzisieren die Nutzung von Nichtbank-Zahlungsdienstleistern zur Verwahrung von Kundengeldern sowie Gebührenstrukturen für „Investment-Club“-Crowdfunding-Plattformen.
Ergänzungen zu den EMIR-Anforderungen betreffen die AAR-85%-Ausnahme, Berechnungen der AAR-Schwellenwerte und die Repräsentativität und veranlassen europäische Finanzunternehmen zu Compliance-Überprüfungen.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Regulatorische Leitlinien decken drei Aufsichtsbereiche ab

Wie ESMA berichtet, betreffen die neuen Fragen und Antworten Anbieter von Krypto-Dienstleistungen, europäische Schwarmfinanzierungsdienstleister für Unternehmen sowie OTC-Derivate im Zusammenhang mit zentralen Gegenparteien.

Für CASPs veröffentlicht ESMA Leitlinien zur Nutzung von Zahlungskonten, die von Nichtbank-Zahlungsdienstleistern bereitgestellt werden, zur Verwahrung von Kundengeldern. Im Crowdfunding behandelt sie Dienstleister, die Registrierungs-, Mitgliedschafts- oder andere Zugangsgebühren erheben und als „Investment-Club“-Crowdfunding-Plattformen bezeichnet werden.

Im EMIR-bezogenen Abschnitt zu CCPs ergänzt ESMA Q&As zur AAR-85%-Ausnahme, zur Berechnung der AAR-Schwellenwerte und zur AAR-Repräsentativitätspflicht. Die Ergänzungen weisen auf die anhaltende aufsichtsrechtliche Aufmerksamkeit dafür hin, wie Marktteilnehmer detaillierte operative und Compliance-Anforderungen anwenden.

Compliance-Auswirkungen für europäische Finanzunternehmen

Die Veröffentlichung ist für Unternehmen relevant, die in regulierten Bereichen der europäischen Kapitalmärkte tätig sind, insbesondere für Unternehmen, die Kundengelder, Plattformzugangsstrukturen oder clearingbezogene Derivatepflichten handhaben. Aktualisierte Q&As helfen Unternehmen in der Regel dabei, interne Verfahren an die aufsichtsrechtlichen Erwartungen anzupassen, ohne den zugrunde liegenden Rechtsrahmen zu ändern.

Für Krypto-Dienstleister kann die Klarstellung für Sicherungsvereinbarungen mit Nichtbank-Zahlungsdienstleistern von Bedeutung sein. Crowdfunding-Betreiber und Teilnehmer am Derivatemarkt müssen möglicherweise ebenfalls Gebührenmodelle, die Behandlung von Ausnahmen und Berechnungsmethoden überprüfen, um sicherzustellen, dass ihre Praktiken mit den neuesten Auslegungsleitlinien der ESMA übereinstimmen.

Unser früherer Artikel über Mario Draghis Warnung vor dem Zielkonflikt zwischen Verschuldung und Inflation erläuterte, wie politische Entscheidungsträger das langfristige Wachstum zu untergraben drohen, wenn eine restriktive Geld- und Fiskalpolitik produktive Investitionen einschränkt. Er hob auch seinen Aufruf zu einer klaren Kommunikation der Zentralbanken und umfassenderen Maßnahmen auf EU-Ebene hervor – etwa Marktintegration und gezielte Investitionsförderung –, um die Produktivität zu schützen und gleichzeitig die Inflation unter Kontrolle zu halten.

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