Trade Estates impulsa inversiones inmobiliarias para ampliar su cartera

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Ezequiel Gomes

28.03.2026

Trade Estates impulsa inversiones inmobiliarias para ampliar su cartera — Trade Estates amplía cartera

Según lo expuesto por la dirección de Trade Estates en una reciente presentación a analistas, la socimi griega avanza con un programa de inversión de 132 millones de euros entre 2026 y 2028 para desarrollar tres nuevos proyectos y elevar el valor bruto de su cartera hasta 740-760 millones de euros, con el objetivo final de alcanzar 1.000 millones de euros también mediante adquisiciones. La estrategia se apoya en crecimiento orgánico, mayor apalancamiento sin deteriorar la estructura financiera y una posible ampliación del free float. La principal referencia geográfica es Grecia, donde la compañía concentra nuevos desarrollos comerciales y logísticos.

Κορυφαία σημεία

Trade Estates destinará 40 millones de euros en 2026, 39,5 millones en 2027 y 52,9 millones en 2028 para ampliar su portfolio en parques comerciales y logística.
El valor razonable bruto de la cartera alcanzó 601,5 millones de euros al cierre de 2025, un aumento del 11,1%, con el objetivo de llegar a 1.000 millones combinando crecimiento orgánico y adquisiciones.
En 2025, los ingresos aumentaron un 12,3% a 51,9 millones de euros y el beneficio neto tras impuestos subió un 66% a 40 millones de euros.

Plan de inversión 2026-2028 en parques comerciales y logística

La compañía prevé destinar 40 millones de euros este año, 39,5 millones en 2027 y 52,9 millones en 2028 dentro de su nuevo ciclo inversor. Entre los proyectos figura la ampliación del parque comercial Top Parks en Heraclión, Creta, con 10.000 metros cuadrados adicionales y una inversión de 25,5 millones de euros. También prepara un parque comercial en Elliniko, con una inversión de 75 millones de euros, incluida la compra del suelo, para desarrollar 28.500 metros cuadrados en cuatro edificios de dos plantas.

En el proyecto de Elliniko, las obras está previsto que comiencen en el cuarto trimestre de 2026. El complejo incluirá entre ocho y nueve tiendas, con un 40% de la superficie ya arrendada a IKEA y preacuerdos firmados con otros dos o tres grandes inquilinos. A ello se suma un desarrollo logístico en Elefsina para Kotsovolos, valorado en 47 millones de euros y con una superficie de 58.500 metros cuadrados.

Además, el gran complejo logístico de InterIKEA se completa y entra en plena operación dentro del tercer trimestre del año. La dirección sostiene que no necesita aportar ni captar capital propio adicional para estos proyectos ni para futuras compras de activos. Ese planteamiento responde al aumento orgánico del valor de la cartera, que permite elevar la financiación sin empeorar el ratio de deuda sobre activos.

Crecimiento de cartera y objetivos de mercado en Grecia

Al cierre de 2025, el valor razonable bruto de la cartera de Trade Estates aumenta un 11,1% y alcanza 601,5 millones de euros, frente a 541,5 millones al final de 2024. El presidente, Vasilis Fourlis, señala que la meta de la empresa es llevar esa cifra hasta 1.000 millones de euros, combinando desarrollo orgánico y adquisiciones. También sitúa entre las prioridades una mayor dispersión accionarial, posiblemente mediante colocaciones de paquetes por parte de accionistas principales.

La empresa subraya que partió de una cartera de 175 millones de euros, captó 55 millones con su salida a bolsa y ahora registra un NAV cercano a 340 millones, además de haber distribuido 50 millones en dividendos. La dirección considera que esa evolución refleja una plusvalía relevante en casi tres años, aun sin haber ejecutado por completo su programa de inversión. En paralelo, la firma defiende que su base de inquilinos, concentrada en bienes esenciales y contratos competitivos, aporta resiliencia ante la crisis de Oriente Medio.

Trade Estates también apunta a nuevos activos logísticos en el norte de Grecia. Esa orientación se refleja en su participación en el concurso para el aprovechamiento del antiguo campamento Gonou en Salónica, junto con Aktor, con el 30%, y Goldair, con el 50%. En ese emplazamiento puede desarrollarse infraestructura logística de más de 70.000 metros cuadrados sobre un terreno de 300 stremmas.

Resultados financieros refuerzan la capacidad de expansión

En 2025, los ingresos de Trade Estates crecen un 12,3% hasta 51,9 millones de euros, desde 46,2 millones un año antes. Los ingresos por alquileres se sitúan en 41,1 millones, un 9,6% más que en 2024. Estos datos respaldan la capacidad de la empresa para seguir ampliando su cartera sin alterar su equilibrio financiero.

El beneficio neto, excluyendo las ganancias por revalorización de inversiones inmobiliarias, asciende a 21,6 millones de euros, frente a 13,1 millones en 2024. El beneficio neto después de impuestos alcanza 40 millones de euros, con un incremento interanual del 66%. La mejora de resultados refuerza el perfil de Trade Estates dentro del sector inmobiliario griego cotizado.

El foco en parques comerciales y logística conecta con segmentos que mantienen demanda estable y perspectivas de crecimiento en Grecia. La combinación de activos rentables, desarrollos prealquilados y posibles adquisiciones da a la compañía margen para acercarse a su objetivo de escala. En ese contexto, la evolución del free float y la ejecución de proyectos será clave para su siguiente fase de expansión.

Anteriormente informamos sobre el atractivo del mercado logístico de Atenas para inversores institucionales en 2025, con compresión de rentabilidades prime hacia el 6,5%-6,8% y rentas al alza apoyadas en baja vacancia. También señalamos la llegada prevista de unos 800.000 m² de nueva superficie moderna en los próximos dos años y el giro hacia plataformas logísticas de gran escala con criterios de sostenibilidad, impulsadas por el comercio electrónico. Ese telón de fondo ayuda a entender por qué los desarrollos logísticos siguen ganando peso en los planes de expansión del sector inmobiliario griego.

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