Fondos de cobertura se deshacen de acciones tecnológicas a gran escala

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Los fondos de cobertura inician una venta masiva

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Eugene Komchuk

Hace 17 min

Fondos de cobertura se deshacen de acciones tecnológicas a gran escala — ¿Qué están haciendo ahora los fondos de cobertura?

La semana pasada, los fondos de cobertura de todo el mundo aceleraron drásticamente la venta de acciones tecnológicas. El ritmo de las ventas fue uno de los más rápidos de la última década, en medio de la preocupación de los inversores por las perspectivas de construcción de centros de datos en EE. UU. y el futuro de la industria de la inteligencia artificial.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Según Bloomberg, que cita datos de Goldman Sachs, la tecnología fue el sector con mayores ventas netas tanto en EE. UU. como a nivel mundial la semana pasada. El volumen de ventas se acercó a niveles récord en todo el periodo analizado por el banco, que se remonta a 2016.

El principal detonante fueron los resultados de las elecciones de medio mandato en EE. UU., que intensificaron la preocupación por la oposición política a la construcción de nuevos centros de datos. Los inversores empezaron a preguntarse si las empresas tecnológicas podrían completar todos los proyectos previstos, que se espera que impulsen la demanda de chips y otros componentes de la infraestructura de inteligencia artificial.

En este contexto, los fondos de cobertura redujeron activamente sus posiciones no solo en acciones tecnológicas, sino también en empresas industriales. La venta de acciones industriales estadounidenses alcanzó su ritmo más rápido desde abril de 2020. Mientras tanto, las ventas netas de acciones individuales llegaron a su nivel más alto en cuatro meses.

Los inversores reducen su exposición al riesgo

Los esfuerzos de los inversores por reducir el riesgo también se reflejaron en el uso del apalancamiento. Según Goldman Sachs, el apalancamiento bruto de los fondos estadounidenses con posiciones largas y cortas cayó 8,7 puntos porcentuales durante la semana, hasta el 207,5 %. Este fue el descenso más pronunciado desde marzo de 2020.

El apalancamiento neto, que mide la diferencia entre la exposición larga y la corta, bajó 3,7 puntos porcentuales, hasta el 43,3 %. La última caída semanal comparable se produjo en abril de 2025, tras el anuncio de amplios aranceles comerciales por parte del Gobierno de Trump.

Sin embargo, hacia el final de la semana aparecieron los primeros indicios de estabilización. Según la mesa de negociación de acciones de Goldman Sachs, el viernes los fondos de cobertura compraron acciones activamente, principalmente al cerrar posiciones vinculadas a índices bursátiles y fondos cotizados (ETF). Como resultado, los datos de la mesa mostraron que los fondos de cobertura fueron compradores netos durante la semana, pese a las fuertes ventas de acciones tecnológicas.

¿Deberían los inversores seguir el ejemplo de los fondos de cobertura?

La venta masiva de acciones tecnológicas por parte de los fondos de cobertura puede parecer una señal para abandonar el sector. Sin embargo, las acciones de los grandes participantes del mercado no siempre reflejan sus expectativas a largo plazo. En este caso, los fondos estaban reduciendo el apalancamiento y cerrando posiciones tras una fuerte caída del mercado. Esto sugiere que parte de las ventas pudo deberse no a un deterioro de las perspectivas de las empresas de IA, sino a la necesidad de reducir rápidamente el riesgo. Además, los fondos de cobertura volvieron a comprar el viernes, aunque las cuestiones fundamentales sobre la construcción de centros de datos seguían sin resolverse.

Para los inversores minoristas, es más importante entender por qué los fondos cambian sus estrategias que intentar replicar sus operaciones. Por ejemplo, la oposición política a la construcción de centros de datos podría afectar efectivamente a los ingresos futuros de los fabricantes de chips y los proveedores de equipos. Sin embargo, el impacto variará entre empresas, ya que algunas dependen más que otras de nuevos proyectos de infraestructura. Por lo tanto, las ventas de los fondos de cobertura deben considerarse una señal de mayor incertidumbre, no una prueba de que la inversión en inteligencia artificial haya perdido su potencial.

Como recordatorio, los fondos de cobertura han advertido sobre el aumento de los riesgos en el mercado de crédito privado.

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