Shein se sitúa entre los peores debuts de grandes OPI en Hong Kong

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Las acciones de Shein caen un 19%

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Igor Krasulya

07.09.2026

Shein se sitúa entre los peores debuts de grandes OPI en Hong Kong — Shein pierde 5000 millones de dólares tras una débil OPI en Hong Kong

Shein ha perdido unos 5000 millones de dólares de capitalización bursátil durante su primera semana como empresa cotizada en Hong Kong, situando a la minorista de moda rápida entre las grandes salidas a bolsa con peor desempeño de la historia reciente de la ciudad. La oleada de ventas ha reavivado las dudas sobre la desaceleración del crecimiento, la reducción de la rentabilidad y la sostenibilidad de su modelo de comercio electrónico transfronterizo.

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Shein ha perdido unos 5000 millones de dólares de capitalización bursátil.
Las acciones siguen un 19% por debajo del precio de la OPI de 48,56 HK$.
La capitalización bursátil ha caído hasta unos 21.000 millones de dólares.
Las pérdidas del primer trimestre alcanzaron los 99 millones de dólares.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Las acciones de Shein subieron un 3,2% el lunes, su primera ganancia desde la cotización, pero aun así cerraron un 19% por debajo del precio de la OPI de 48,56 HK$, informó Bloomberg. La caída redujo la capitalización bursátil de la empresa a unos 21.000 millones de dólares, frente a los aproximadamente 26.000 millones de dólares de su debut bursátil.

Una primera semana difícil en Hong Kong

Entre las empresas que recaudaron al menos 1000 millones de dólares en una cotización en Hong Kong, Shein registró el segundo peor desempeño durante las cinco primeras sesiones de negociación. Solo Baidu tuvo un resultado peor, con una caída del 19,9% en el periodo comparable.

La debilidad fue visible desde el debut de Shein. La acción llegó a caer un 10% durante su primera sesión y cotizó por debajo del precio de oferta durante gran parte del día, antes de recuperarse hasta los 48,50 HK$, lo que dejó una caída de apenas el 0,1% al cierre.

La cotización culminó los esfuerzos de Shein durante años para acceder a los mercados públicos, pero no ha eliminado las preocupaciones que complicaron ese proceso. Los inversores están valorando el aumento de los aranceles, los cambios en las normas comerciales de minimis, el incremento de los gastos de logística y una supervisión regulatoria más estricta, junto con la creciente competencia en el comercio electrónico mundial.

Shein también está accediendo a los mercados públicos en un punto muy diferente de su ciclo de crecimiento. Los ingresos aumentaron un 8% en 2025, muy por debajo del crecimiento del 21% registrado en 2024 y del objetivo de la empresa.

La rentabilidad aumenta las preocupaciones de los inversores

El deterioro de los resultados ha añadido otro desafío. Shein registró una pérdida de 99 millones de dólares en el primer trimestre, frente a un beneficio de 395 millones de dólares en el mismo periodo del año anterior.

Este cambio es importante porque Shein llegó a estar valorada en unos 100.000 millones de dólares durante el auge del comercio electrónico impulsado por la pandemia. Su valor de mercado actual, de aproximadamente 21.000 millones de dólares, representa una reevaluación drástica de la empresa, ya que los inversores exigen pruebas más claras de que el crecimiento de los ingresos puede traducirse en márgenes sostenibles.

Al mismo tiempo, la atención de los inversores se ha desplazado cada vez más hacia la inteligencia artificial, la robótica y otras empresas tecnológicas, lo que dificulta que las compañías convencionales de comercio electrónico alcancen las valoraciones observadas a principios de la década.

Una prueba más exigente para Shein tras la OPI

La primera semana deja a Shein ante un desafío que la propia OPI no pudo resolver: convencer a los inversores de los mercados públicos de que su negocio puede recuperar el impulso pese al aumento de las barreras comerciales y de los costes operativos.

La diferencia entre su anterior valoración de 100.000 millones de dólares y su actual capitalización bursátil de 21.000 millones de dólares ilustra hasta qué punto han cambiado las expectativas. El rebote del 3,2% del lunes ofreció cierto alivio, pero, con las acciones todavía un 19% por debajo de su precio de OPI, los inversores siguen mostrándose cautelosos respecto al crecimiento y la rentabilidad de Shein.

También informamos de que OpenAI amplía la liquidez previa a la OPI con una venta de acciones por valor de 7000 millones de dólares.

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