Goldman Sachs ve las stablecoins como una nueva fuerza en el sistema financiero mundial

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Andrey Mastykin

21.08.2025

Goldman Sachs ve las stablecoins como una nueva fuerza en el sistema financiero mundial — Goldman Sachs destaca el auge de la tokenización

Goldman Sachs, uno de los mayores bancos de inversión del mundo, ha publicado un nuevo estudio en el que presenta las stablecoins como instrumentos capaces de remodelar los mercados mundiales. El banco prevé que el mercado actual, de 271.000 millones de dólares, podría crecer significativamente, apoyado por una regulación más estricta y una mayor confianza institucional.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El informe destaca la aprobación de la ley estadounidense GENIUS, el primer marco federal completo para la emisión de stablecoins. La ley exige el pleno respaldo de las reservas, la divulgación mensual de información y la supervisión por parte de los reguladores bancarios. Según Brian Brooks, ex Interventor de la Moneda en funciones, la Ley GENIUS crea una "sensación de seguridad" que podría desencadenar una auténtica "fiebre del oro de las stablecoin".

Interés empresarial y riesgos para la estabilidad

El emisor de USD Coin (USDC), Circle, salió a bolsa recientemente, mientras que gigantes como Walmart y Amazon están explorando, según se informa, sus propios lanzamientos de stablecoin. Estos movimientos subrayan el creciente atractivo comercial de los activos tokenizados y las soluciones de pago innovadoras.

Sin embargo, las perspectivas no están exentas de polémica. El profesor de la Universidad de Berkeley Barry Eichengreen advierte de que el rápido crecimiento de las monedas digitales de emisión privada podría recordar los problemas de la era de la banca libre del siglo XIX, cuando los billetes en competencia socavaron la confianza en el sistema financiero. Sostiene que incluso con requisitos de reserva, la proliferación de stablecoins podría fragmentar la "unicidad del dinero" e introducir nuevos riesgos sistémicos.

Impacto en los mercados y el sistema bancario

Los analistas de Goldman evaluaron las implicaciones en varios ámbitos. Para los emisores de stablecoins, se espera que aumenten las oportunidades a medida que se acelera la tokenización de activos del mundo real, desde acciones hasta hipotecas. Para las redes de pago tradicionales, los analistas creen que los riesgos de interrupción son exagerados, señalando que muchas empresas ya desempeñan un papel en el procesamiento de transacciones stablecoin.

El informe también evalúa los posibles efectos en el mercado del Tesoro estadounidense. Brooks predice una demanda creciente, ya que las stablecoins deben estar respaldadas por deuda pública. Sin embargo, los estrategas de Goldman advierten de que el impacto global dependerá del ritmo de adopción y de las entradas de capital. En cuanto a los depósitos bancarios, se espera que las salidas sigan siendo limitadas a corto plazo, dada la falta de pago de intereses de las stablecoins y la protección del seguro de la FDIC.

En conclusión, el informe señala que las stablecoins han dejado de ser un criptoproducto de nicho y se están convirtiendo en un nuevo pilar del sistema financiero mundial, que pronto podría rivalizar con los mecanismos tradicionales de pago y financiación.

Lea también: El lobby de las criptomonedas defiende la Ley GENIUS mientras los banqueros buscan restricciones de rendimiento más estrictas

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