El plan demócrata DeFi amenaza el futuro de la criptomoneda en EE.UU.

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La supervisión de DeFi provoca reacciones violentas

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José Antonio Gastélum

10.10.2025

El plan demócrata DeFi amenaza el futuro de la criptomoneda en EE.UU. — Legisladores divididos sobre la política DeFi

El debate sobre la regulación de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha desencadenado una de las divisiones políticas más agudas en el actual esfuerzo de Washington por establecer un marco unificado para el mercado de criptomonedas. Una propuesta recientemente filtrada de los demócratas del Senado, que pretende incluir la supervisión de DeFi dentro de la Ley CLARITY más amplia, ha provocado la reacción violenta tanto de los representantes de la industria como de los republicanos del Senado, estancando meses de negociaciones bipartidistas.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Lo que antes se veía como una rara oportunidad para la colaboración entre partidos en materia de activos digitales se ha convertido ahora en un punto muerto legislativo, lo que plantea dudas sobre si se aprobará una regulación integral de las criptomonedas a finales de año.

La propuesta demócrata de DeFi alarma al sector

El borrador demócrata prevé que prácticamente cualquiera que despliegue, mantenga o se beneficie de un protocolo DeFi sería clasificado como "intermediario" bajo la ley financiera estadounidense. Esta definición tan amplia clasifica a los desarrolladores de código abierto e incluso a los participantes pasivos como transmisores de dinero, exponiéndolos potencialmente a acciones penales en virtud de leyes que datan de hace décadas.

La propuesta también introduce obligaciones de conocimiento del cliente (KYC) para todos los proveedores de front-end DeFi -incluidos los monederos no custodiados- con independencia de si tienen fondos de los usuarios. Además, autoriza al Departamento del Tesoro de EE.UU. a crear una "lista restringida" de protocolos y front-ends considerados demasiado arriesgados para su uso público. Jake Chervinsky, director jurídico de Variant Fund, describió el plan como "un acto sin precedentes de extralimitación gubernamental", advirtiendo que podría equivaler a una prohibición de facto de las criptomonedas.

Los líderes de la industria, incluido el ex comisionado de la CFTC y CEO de la Asociación Blockchain Summer Mersinger, se hicieron eco de estas preocupaciones, afirmando que las reglas serían "imposibles de cumplir" y conducirían la innovación responsable al extranjero.

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Pero guardamos todo 🙂.

Las negociaciones bipartidistas llegan a un punto muerto

Los republicanos, que habían presentado anteriormente la Ley de Innovación Financiera Responsable (RFIA), que hace hincapié en la protección de los desarrolladores y las salvaguardias de la innovación, rechazaron la contrapropuesta demócrata por considerarla inviable. Al parecer, el personal del Comité Bancario del Senado ha suspendido los debates hasta que los demócratas acepten programar una sesión de revisión.

Este punto muerto ha estancado el progreso de la versión del Senado de la Ley CLARITY, a pesar de que la Cámara aprobó su propio proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas con una mayoría bipartidista de 294-134 en julio de 2025. Los analistas advierten que, sin el consenso del Senado, la incertidumbre regulatoria puede persistir hasta 2026, socavando la confianza institucional justo cuando los ETF de Bitcoin y la financiación en cadena ganan tracción en los mercados estadounidenses.

El futuro de DeFi en EE.UU.

El debate sobre DeFi pone de relieve una división más profunda entre los que ven en blockchain un vehículo para la innovación y los que lo ven principalmente como un riesgo regulatorio. Con el Tesoro, la SEC y la Reserva Federal buscando una mayor supervisión, el futuro de las finanzas descentralizadas en EE.UU. depende de si los legisladores pueden equilibrar la ideología con el sentido práctico. Por ahora, el estancamiento legislativo sugiere que el tan esperado marco criptográfico estadounidense sigue estando fuera de alcance.

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