La inflación de la eurozona alcanza máximos de tres años por el alza de la energía

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Hanna Syniavska

Hace 7 horas

La inflación de la eurozona alcanza máximos de tres años por el alza de la energía — La inflación de la eurozona alcanza el 4% mientras el BCE sopesa una subida de tipos

La inflación de la eurozona se aceleró hasta el 4% en octubre, su nivel más alto en más de tres años, y reforzó las expectativas de que el Banco Central Europeo vuelva a subir los tipos de interés. El aumento, impulsado en gran medida por los costes energéticos, sitúa el crecimiento de los precios al consumo en el doble del objetivo del 2% del BCE, mientras los responsables de política monetaria evalúan las consecuencias económicas del conflicto con Irán.

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La inflación de la eurozona subió al 4% en octubre, el doble del objetivo del BCE.
La inflación subyacente se mantuvo en el 2,5%, mientras que la de los servicios alcanzó el 3,3%.
Los mercados esperan otra subida de tipos del BCE en diciembre.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Los precios al consumo en los 21 países de la unión monetaria aumentaron un 4% interanual, frente al 3,8% de septiembre, según datos de Eurostat. La cifra coincidió con las previsiones de los economistas, mientras que la inflación subyacente, que excluye componentes volátiles como la energía, se mantuvo en el 2,5%, informa Bloomberg . La inflación de los servicios subió ligeramente hasta el 3,3%.

La energía impulsa la inflación a máximos de tres años

La cifra de octubre fue la más alta desde septiembre de 2023, lo que refleja el impacto continuado del encarecimiento de la energía tras el estallido de la guerra entre Estados Unidos e Irán en febrero. El shock resultante ha elevado los gastos de los hogares en toda Europa, aunque los indicadores de inflación más amplios han mostrado una aceleración mucho menor.

La brecha entre la inflación general y la subyacente es especialmente importante para la política monetaria. Aunque los precios de la energía han impulsado el último aumento, las presiones subyacentes sobre los precios siguen relativamente contenidas, lo que sugiere que las empresas aún no han trasladado por completo el shock de costes al resto de bienes y servicios.

A los responsables del BCE les preocupa que una inflación energética prolongada acabe influyendo en las negociaciones salariales y las decisiones de fijación de precios de las empresas. Los indicadores salariales internos apuntan actualmente a un menor crecimiento de los sueldos en 2027, lo que ofrece cierto alivio ante la posibilidad de que la inflación se modere sin un periodo prolongado de endurecimiento monetario agresivo.

Responsables del BCE apuntan a otra subida en diciembre

El BCE mantuvo su tipo de depósito en el 2,5% en octubre, tras dos subidas a principios de este año. Sin embargo, los responsables de política monetaria han indicado que la pausa no debe interpretarse como el fin del ciclo de endurecimiento.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha sostenido que el banco central debe actuar si persisten los riesgos inflacionarios. El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, también ha señalado que podría ser necesaria otra subida en diciembre, salvo que mejoren las perspectivas de inflación.

Los mercados financieros esperan el próximo movimiento de política monetaria en la reunión de diciembre, cuando las nuevas proyecciones económicas permitirán evaluar con mayor claridad el crecimiento y la inflación. Los inversores prevén que el tipo de depósito podría alcanzar el 3% o más en 2027, aunque algunos economistas creen que el BCE podría estar acercándose al final de sus subidas de tipos.

El encarecimiento del crédito pone a prueba la resiliencia de la eurozona

Hasta ahora, la economía de la eurozona ha mostrado más resiliencia de la prevista pese al encarecimiento de la energía, los aranceles de Estados Unidos y la incertidumbre política en Francia. El crecimiento económico del tercer trimestre superó las previsiones, lo que da cierto margen a los responsables de política monetaria para abordar la inflación sin provocar de inmediato una recesión.

No obstante, un endurecimiento adicional elevaría los costes de financiación para los hogares y las empresas, que ya afrontan facturas energéticas elevadas. El aumento de los rendimientos de los bonos a escala mundial y las existencias relativamente bajas de gas natural de cara al invierno podrían añadir más presión.

Por tanto, la decisión del BCE en diciembre dependerá de si la inflación energética empieza a trasladarse a los salarios y los servicios. Con la inflación subyacente estable en el 2,5%, los responsables de política monetaria deben sopesar el riesgo de que persistan las subidas de precios frente a la posibilidad de que unos tipos más altos debiliten innecesariamente el crecimiento económico.

Anteriormente, informamos de que el crecimiento manufacturero de la eurozona se modera en octubre ante el aumento de las presiones sobre los costes.

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