El EUR/USD se mantiene cerca de 1,1665 mientras la tensión entre la Fed y el BCE marca una semana clave para los mercados de divisas

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Jainam Mehta

08.12.2025

El EUR/USD se mantiene cerca de 1,1665 mientras la tensión entre la Fed y el BCE marca una semana clave para los mercados de divisas — El par EUR/USD se acerca a 1,1665 a la espera de las señales de la Fed y el BCE

El par EUR/USD se acerca a 1,1665 en vísperas de una apretada agenda de los bancos centrales, con el par extendiendo su rebote tras romper un canal descendente de dos meses. Los operadores se posicionan a favor de un recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal, mientras que reevalúan las perspectivas de la Eurozona tras unos datos más sólidos y unos comentarios de línea dura por parte de los funcionarios europeos.

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El euro se estabiliza por encima de los niveles clave de Fibonacci antes de la decisión de la Fed.
Los mercados valoran en un 88% la posibilidad de un recorte de tipos en EE.UU., mientras que las señales del BCE divergen.
Los datos alemanes y los comentarios del BCE añaden soporte a un euro que rompió su tendencia bajista.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El par opera dentro de una estructura de mejora que deja a los compradores en control por ahora.

La ruptura técnica impulsa al EUR/USD hacia una resistencia mayor

La ruptura a finales de noviembre de un canal descendente bien definido marcó el primer cambio de tendencia significativo desde principios de otoño. El precio recuperó el retroceso de Fibonacci de 0,382 en 1,1525 antes de extenderse al nivel de 0,618 cerca de 1,1653, una zona que ha servido de imán para el precio durante las tres últimas sesiones. Los compradores han absorbido la oferta en cada nueva prueba, manteniendo intacto el impulso antes de la Fed.

Dinámica de precios del EUR/USD (Fuente: TradingView)

La siguiente resistencia importante se sitúa en el retroceso de 0,786 en torno a 1,1728, que se solapa con una banda de congestión que limitó los avances hasta septiembre. Una ruptura por encima de esa zona abriría un camino hacia el máximo del verano cerca de 1,1822.

Los indicadores de impulso refuerzan el tono alcista. El SAR parabólico dio un giro positivo poco después de la ruptura, y la supertendencia ha girado hacia una señal de compra, y ahora sigue al precio con un soporte alcista en torno a 1,1504. La ausencia de velas de rechazo fuertes en los niveles actuales sugiere que el interés de compra está activo incluso mientras el par opera en la resistencia.

Si el EUR/USD no logra superar los 1,1680 con decisión, es probable que se produzca una consolidación, no un desplome. El soporte se sitúa primero en 1,1550 y después cerca de la zona recuperada de 1,1525.

La divergencia entre la Fed y el BCE marca el tono de la semana

La presión sobre el dólar sigue aumentando mientras los operadores valoran en un 88% la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos el miércoles. Sin embargo, el mensaje de Jerome Powell podría ser más agresivo de lo que esperan los mercados. Unos componentes de la inflación superiores a los deseados y unas tendencias laborales desiguales podrían llevar a Powell a insistir en una relajación gradual y dependiente de los datos, sobre todo porque los analistas prevén un aumento de las discrepancias entre los miembros del FOMC. Esta incertidumbre ha limitado la volatilidad, pero ha mantenido al dólar a la defensiva.

El euro se ha fortalecido gracias a la mejora de los datos nacionales y a los mensajes de línea dura del BCE. Isabel Schnabel se mostró cómoda con las expectativas del mercado sobre una posible subida en el futuro, argumentando que la economía de la Eurozona está mostrando más resistencia de lo que se suponía. La producción industrial alemana ha registrado subidas mensuales consecutivas, lo que pone en entredicho la tesis del estancamiento persistente y da credibilidad a la postura más firme del BCE.

Los flujos entre activos también favorecen al euro. Los datos de las exportaciones chinas mejoraron el sentimiento de riesgo global, mientras que los futuros de EE.UU. muestran sólo un 24% de probabilidad de otro recorte de tipos en enero. Esta desconexión entre la ralentización de las expectativas de recorte de tipos y la narrativa de relajación más amplia está ayudando a mantener la presión sobre el dólar sin desencadenar movimientos desordenados.

El mercado se prepara para la volatilidad mientras el EUR/USD mantiene un sesgo constructivo

La cuestión central para los operadores es si el EUR/USD tiene el impulso necesario para probar 1,1728 en los próximos días. Un cierre firme por encima de 1,1680 despejaría el camino hacia la zona de resistencia superior, mientras que el fracaso en ese nivel probablemente daría lugar a un retroceso contenido hacia 1,1550.

Por ahora, el sesgo favorece la continuación en lugar de la inversión. Los datos de la zona euro están mejorando, los comentarios del BCE son más firmes de lo esperado y el posicionamiento del dólar sigue limitado por las expectativas políticas. A menos que la Fed dé una sorpresa que modifique significativamente las perspectivas de los tipos, los compradores están dispuestos a defender las recientes ganancias e intentar una extensión hacia la parte superior del rango de verano.

Anteriormente, comentamos que la recuperación de la banda 1,1525-1,1650 por parte del EUR/USD marcaba un cambio estructural en la trayectoria del par. La configuración de hoy refuerza esa opinión, con los alcistas aprovechando la ruptura y los vendedores luchando por producir un rechazo en la resistencia. Las perspectivas siguen siendo constructivas, a menos que el par vuelva a caer por debajo del techo del canal anterior.

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