La moneda única europea sigue bajo presión tras su reciente subida, a medida que los participantes del mercado reevalúan cada vez más las perspectivas del dólar estadounidense. La divisa americana se ve respaldada por datos macroeconómicos sólidos, el elevado rendimiento de los bonos del Tesoro y las expectativas continuas de que la Reserva Federal adopte un enfoque cauteloso respecto a los recortes de tipos.
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En este contexto, la demanda de dólares se está fortaleciendo, limitando el potencial alcista del euro.
El interés de los inversores se desplaza más allá del BCE
Aunque el mercado todavía espera otro movimiento por parte del Banco Central Europeo, el posible cambio de tipos ya está descontado en gran medida. La atención se centra ahora en las orientaciones futuras del regulador. La falta de señales que apunten a una postura de endurecimiento más agresiva podría convertirse en un factor bajista adicional a corto plazo para el euro.
Persisten los riesgos económicos
La presión adicional sobre la moneda europea proviene de un trasfondo macroeconómico mixto en la eurozona. Mientras que el aumento de la inflación mantiene la necesidad de una política monetaria restrictiva, la débil actividad empresarial y el moderado crecimiento económico limitan el margen de maniobra del BCE. Los inversores siguen vigilando de cerca el equilibrio entre los riesgos de inflación y las perspectivas económicas de la región.
Perspectivas a corto plazo
A corto plazo, la dinámica del EUR/USD se verá impulsada principalmente por el sentimiento en torno al dólar estadounidense y las señales de los principales bancos centrales. Mientras el dólar mantenga su soporte fundamental, el euro podría seguir bajo presión. Una tendencia alcista sostenida en el euro requerirá nuevas señales positivas de la economía de la eurozona o una postura más dovish de la Reserva Federal.
Otro rebote desde el soporte en torno a 1,1600 es un factor positivo para el par, pero por debajo de 1,1640–1,1660, los riesgos de una ruptura y un descenso hacia 1,1580–1,1550 siguen siendo elevados. Una ruptura por encima de 1,1660 abriría el camino hacia 1,1700, como mencioné anteriormente en el artículo El EUR/USD cae hacia 1,1600 antes de la decisión de tipos del BCE.
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