El gas natural se mantiene por debajo de 3,24 $ mientras la débil demanda presiona los precios

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Antón Kharitonov

08.06.2026

El gas natural se mantiene por debajo de 3,24 $ mientras la débil demanda presiona los precios — Gas natural

Tras un fuerte repunte en mayo, el mercado del gas natural ha entrado en una fase de corrección. Los precios están bajo presión debido a los altos niveles de almacenamiento en los Estados Unidos, la disminución de las preocupaciones sobre las interrupciones del suministro de GNL y las condiciones climáticas más suaves en Europa.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El referente estadounidense Henry Hub cayó por debajo de los 3,2 $/MMBtu al inicio de la semana, mientras los traders continúan tomando ganancias tras el reciente rally. Al mismo tiempo, los inventarios de gas en EE. UU. se mantienen un 6% por encima del promedio de cinco años, lo que reduce el riesgo de una escasez de suministro durante el periodo estival.

El mercado europeo pierde parte de su prima de riesgo

En Europa, los precios del TTF también han estado bajo presión en los últimos días. El mercado reaccionó positivamente a la distensión de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y a la ausencia de nuevas interrupciones en el suministro de GNL. Una presión a la baja adicional provino de una demanda relativamente débil y un clima templado. No obstante, la situación sigue siendo más ajustada que hace un año: los niveles de almacenamiento europeos son significativamente más bajos en comparación con el año pasado, lo que significa que cualquier interrupción del suministro podría devolver rápidamente la volatilidad al mercado.

EE. UU.: el excedente de oferta supera por ahora la demanda de verano

El mercado estadounidense se encuentra actualmente en equilibrio entre el aumento de la demanda de electricidad debido al calor y un persistente excedente de gas en almacenamiento. La recuperación de los flujos de exportación de GNL tras los trabajos de mantenimiento sostiene los precios, pero los participantes del mercado siguen favoreciendo una estrategia de “vender en los repuntes”. Esto sugiere que los traders no esperan la aparición rápida de déficits de suministro en las próximas semanas.

Conclusión clave del mercado

La perspectiva a corto plazo parece moderadamente bajista. La corrección actual está impulsada por niveles de almacenamiento cómodos y una disminución en la prima de riesgo geopolítico. Sin embargo, el potencial a la baja es limitado a medio plazo: nuevas capacidades de exportación de GNL en EE. UU. continúan entrando en funcionamiento, mientras que Europa todavía necesita rellenar activamente sus reservas antes del invierno. El escenario base sigue siendo el de una negociación dentro de un rango con sesgo bajista, a menos que las condiciones climáticas o la geopolítica introduzcan nuevos catalizadores alcistas.

Perspectiva a corto plazo

Tras otra prueba de resistencia cerca del nivel de 3,24 $, los precios del NATGAS están nuevamente bajo presión, con los bajistas retesteando el soporte alrededor de 3,00 $, como señalé anteriormente en El gas natural pone a prueba una fuerte resistencia ante la recuperación de la demanda y los riesgos del mercado de GNL. Desde este nivel, son posibles retrocesos hacia los 3,00–3,12 $, donde la presión vendedora podría resurgir. Una ruptura por debajo del soporte abriría el camino para un descenso hacia los 2,85–2,80 $.

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