Alphabet rebota mientras la demanda de IA compensa el riesgo de capex

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Antón Kharitonov

Hace 1 horas

Alphabet rebota mientras la demanda de IA compensa el riesgo de capex — Google

GOOGL está rebotando tras una fuerte corrección desde la zona de los $400, con la acción cotizando cerca de los $353,48 en el gráfico horario. Las cotizaciones del premarket son ligeramente superiores, cerca de los $354,61, lo que sugiere que los compradores están intentando extender el rebote antes de que abra la sesión al contado.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El movimiento más reciente está respaldado por la incorporación de Alphabet al Promedio Industrial Dow Jones y un renovado optimismo en torno a la demanda de infraestructura de IA, pero la recuperación aún sigue a una pronunciada caída en junio.

Demanda de IA e impulso de la nube

Informes recientes de que Google limitó el acceso a los modelos Gemini para Meta y clientes más pequeños fueron interpretados por los inversores como evidencia de una capacidad de IA ajustada y una fuerte demanda, en lugar de solo una oportunidad de ingresos perdida. Los últimos resultados de Alphabet respaldan esa visión: los ingresos del primer trimestre aumentaron aproximadamente un 22% hasta unos $110 mil millones, mientras que los ingresos de Google Cloud saltaron un 63% hasta los $20 mil millones, impulsados por las cargas de trabajo de IA empresarial y el crecimiento de la nube principal.

Capex y presión regulatoria

La narrativa alcista de la IA se equilibra con un fuerte gasto en infraestructura. Alphabet elevó la guía de capex para 2026 a aproximadamente $180 mil millones-$190 mil millones, lo que plantea dudas sobre la conversión del flujo de caja libre y el retorno sobre el capital invertido. El riesgo regulatorio también sigue siendo una presión sobre la valoración, con la presión antimonopolio de EE. UU. y la UE aún centrada en las búsquedas, la tecnología publicitaria, Chrome y las prácticas de la tienda de aplicaciones.

Panorama técnico

En el gráfico, GOOGL ha rebotado desde el área de soporte de $335-$340 y ahora está probando la zona de $353-$356. La fuerza del premarket cerca de $354,61 mantiene a la acción cerca de esta primera banda de resistencia, pero aún se necesita una ruptura por encima de $360 para mejorar el impulso a corto plazo y abrir el camino hacia los $370, donde se sitúa la media móvil más larga. El soporte está cerca de $345, luego $340 y $335. Hasta que la acción recupere los $360-$370, el rebote todavía parece correctivo dentro de un retroceso más amplio desde los máximos recientes.

Conclusión

La perspectiva del escenario base es cautelosamente constructiva. Los fundamentos de IA y nube de Alphabet siguen siendo sólidos, y la inclusión en el Dow añade un viento de cola al sentimiento, pero la intensidad del capex y el riesgo antimonopolio limitan la expansión de múltiplos. Un movimiento sostenido por encima de $370, como advertí en Google retrocede cerca de $337 mientras crecen las preocupaciones por el capex en IA, confirmaría una recuperación más fuerte, mientras que una caída por debajo de $340 devolvería el control al impulso bajista.

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