Pear Tree Funds solicita una exención de la SEC para clases de acciones de ETF y fondos mutuos

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Ashutosh Sureka

04.06.2026

Pear Tree Funds solicita una exención de la SEC para clases de acciones de ETF y fondos mutuos — Pear Tree busca la aprobación de la SEC

Los fondos Pear Tree y Pear Tree Advisors, Inc. buscan la aprobación regulatoria para permitir que una compañía de inversión de gestión abierta registrada ofrezca tanto acciones cotizadas en bolsa como clases de acciones de fondos mutuos tradicionales dentro de la misma estructura de fondo. El aviso de la SEC establece el 29 de junio de 2026 como fecha límite para solicitar audiencias antes de que la agencia emita una orden sobre la solicitud, a menos que decida revisar el asunto más a fondo.

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Pear Tree Funds y Pear Tree Advisors, Inc., solicitaron una exención a la SEC el 28 de agosto de 2025, con enmiendas hasta el 6 de mayo de 2026, buscando la aprobación para una estructura de Fondo ETF Multiclase.
Si se concede, la orden de la SEC permitiría que un solo fondo ofrezca tanto clases de acciones ETF como clases de acciones de fondos mutuos no cotizados en bolsa dentro de un mismo vehículo regulado.
Las solicitudes de audiencia en oposición a la exención deben ser presentadas ante la SEC por las partes interesadas antes de las 5:30 p.m., hora del Este, el 29 de junio de 2026.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Solicitud de exención y cronograma de revisión

Según lo informado por la Securities and Exchange Commission, la solicitud busca una orden bajo la sección 6(c) de la Ley de Compañías de Inversión de 1940 y disposiciones relacionadas para permitir que un fondo opere con una clase de ETF y una o más clases de fondos mutuos. El alivio solicitado cubre tanto las operaciones estándar de ETF conforme a la Regla 6c-11 como exenciones adicionales necesarias para una estructura denominada Fondo ETF Multiclase.

Los solicitantes son Pear Tree Funds y Pear Tree Advisors, Inc. La presentación se realizó el 28 de agosto de 2025 y fue enmendada posteriormente el 20 de abril de 2026, el 29 de abril de 2026 y el 6 de mayo de 2026.

Se emitirá una orden de la Comisión concediendo el alivio solicitado a menos que la SEC ordene una audiencia. Las partes interesadas pueden solicitar una audiencia enviando un correo electrónico al Secretario de la SEC y notificando a los solicitantes con una copia, con solicitudes que deben presentarse antes de las 5:30 p.m., hora del Este, el 29 de junio de 2026.

Implicaciones para la estructura del fondo y los inversores

Si se aprueba, la orden permitiría que la compañía de inversión de gestión abierta registrada combine una clase de acciones cotizadas en bolsa con clases de fondos mutuos no cotizadas bajo un solo paraguas de fondo. Esa estructura podría ampliar la forma en que se empaquetan y distribuyen los productos de inversión, manteniendo al mismo tiempo el vehículo subyacente dentro del marco regulado de fondos.

La solicitud de exención aborda disposiciones sobre la clasificación de acciones, estructura de capital, derechos de voto, fijación de precios y mecánica de transacciones, así como transacciones con partes vinculadas. Para el sector de gestión de activos, el aviso señala el uso continuo de alivios exentos para adaptar las reglas existentes de fondos a estructuras híbridas de productos que combinan características de negociación de ETF con el acceso convencional a fondos mutuos.

Nuestro artículo anterior sobre la mejora de la calificación de Fitch para National Grid explicó cómo el cambio de la empresa hacia operaciones reguladas y un gran programa de inversiones en UK y U.S. mejoró la visibilidad de las ganancias hasta el año fiscal 31. Señalamos que la medida fue respaldada por importantes desinversiones de activos y la expansión de los ingresos regulados, incluso cuando se esperaba que el apalancamiento aumentara durante el ciclo de gasto de capital.

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