Las acciones de Shein se desploman tras decepcionar sus resultados

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Olga Shendetskaya

29.09.2026

Las acciones de Shein se desploman tras decepcionar sus resultados — Shein se hunde al caer con fuerza el beneficio y los márgenes

Las acciones de Shein cayeron el martes hasta un mínimo histórico después de que su primer informe de resultados como empresa cotizada mostrara un fuerte deterioro de la rentabilidad. El minorista de moda rápida afronta mayores costes de transporte, una demanda más débil y nuevos aranceles de importación en dos de sus principales mercados.

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Las acciones de Shein cayeron hasta un 12%.
El beneficio ajustado trimestral cayó un 67%.
El margen ajustado se redujo al 2,1%.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La acción cayó hasta un 12,1%, su mayor descenso desde su debut en Hong Kong el 1 de septiembre, reduciendo el valor de mercado de Shein a unos 16.800 M$ desde aproximadamente 26.000 M$ en su cotización inicial, según Bloomberg. El beneficio operativo del primer semestre cayó un 53%, y el descenso se aceleró durante el segundo trimestre.

Los márgenes se reducen al aumentar los costes

El beneficio neto ajustado del segundo trimestre fue de 228 M$, un 66,6% menos que un año antes. El margen de beneficio ajustado se redujo del 6,2% al 2,1%, debido al aumento de los gastos de transporte y combustible de aviación en un negocio que depende en gran medida de los envíos aéreos para entregar prendas económicas directamente a los clientes.

Los resultados también mostraron un menor impulso en Europa. Shein subió los precios y redujo la publicidad online antes de que la Unión Europea introdujera una tasa de 3 € para los paquetes de comercio electrónico de bajo valor a partir del 1 de julio.

Los analistas de Jefferies señalaron que las previsiones de beneficios de Shein para 2026 y 2027 podrían ser demasiado elevadas, ya que la empresa afronta una presión adicional sobre los márgenes. La Unión Europea también está eliminando una exención aduanera para los paquetes de bajo valor, lo que añade otro desafío de costes al modelo transfronterizo de Shein.

La demanda muestra signos de desaceleración

La presión no se limita a Europa. Las ventas en EE. UU. disminuyeron más de un 10% durante los tres meses hasta agosto y principios de septiembre, según datos de transacciones analizados por Bloomberg Second Measure.

Las ventas de Shein están por detrás de las del conjunto de la industria estadounidense de la confección desde finales del año pasado, mientras que el tráfico web global también se ha desacelerado. La empresa ya había subido los precios en EE. UU. tras el fin del régimen de minimis libre de aranceles para los envíos de comercio electrónico de bajo valor.

La dirección busca ahora mantener más inventario en Europa y expandirse hacia prendas de mayor precio. Esto supondría un cambio para una empresa cuyo rápido crecimiento se basó en gran medida en productos económicos, descuentos frecuentes y una cadena de suministro diseñada para responder rápidamente a los cambios en la demanda de los consumidores.

Los mercados públicos ponen bajo escrutinio los márgenes de Shein

El informe de resultados se suma a un primer mes complicado como empresa cotizada. Shein fue valorada en aproximadamente 26.000 M$ cuando salió a bolsa, muy por debajo ya de la valoración cercana a 100.000 M$ que alcanzó en los mercados privados en 2022. El descenso del martes redujo esa cifra en otros 9,000 M$ aproximadamente.

La cuestión inmediata es si Shein puede recuperar la rentabilidad mientras absorbe mayores costes logísticos y de importación sin debilitar aún más la demanda. Con el margen del segundo trimestre cuatro puntos porcentuales por debajo del de un año antes y las ventas en EE. UU. ya en descenso, la evolución de Shein tras la OPV depende cada vez más de equilibrar precios, volúmenes y costes de entrega.

También informamos de que Blockchain.com planea captar 500 M$ en una OPV.

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