Comprendre et gérer le risque dans le prop trading

Introduction

Qu'est-ce que le prop trading ?

Le prop trading consiste à acheter et à vendre des instruments financiers en utilisant les fonds propres d'une entreprise plutôt que les investissements de ses clients. Cette approche de la négociation s'accompagne de son propre lot de risques. Il est donc essentiel pour les prop traders de gérer ces risques afin de protéger leur capital et leur rentabilité de manière efficace.

Pourquoi la gestion des risques est-elle importante pour les prop traders ?

La gestion des risques joue un rôle dans le prop trading car elle protège le capital du trader et lui permet de poursuivre ses activités tout en générant des bénéfices. En gérant les risques, les prop traders peuvent minimiser les pertes potentielles susceptibles d'avoir un impact négatif sur leur carrière. Enfin, la raison la plus évidente est que leur travail en dépend.

Quels sont les principaux facteurs de risque auxquels les prop traders sont confrontés ?

Les prop traders sont confrontés à des facteurs de risque tels que la volatilité du marché, les problèmes de liquidité, les risques de crédit associés aux contreparties, les incertitudes opérationnelles et le respect des exigences réglementaires. Le risque de marché découle des fluctuations de prix des actifs échangés, tandis que le risque de liquidité se rapporte à la capacité d'acheter ou de vendre des positions sans affecter les prix du marché. Le risque de crédit concerne l'éventualité d'une contrepartie. Le risque opérationnel concerne les défaillances de systèmes ou de processus et le risque juridique et réglementaire concerne le respect des lois et des réglementations.

Quelles sont les stratégies de gestion des risques couramment utilisées par les prop traders ?

D'après les entretiens menés auprès d'opérateurs réputés, les stratégies de gestion des risques les plus courantes sont les suivantes :

• la diversification en répartissant les investissements entre les différents actifs afin de réduire l'exposition à la performance d'un seul actif

• Le dimensionnement des positions pour déterminer le montant du capital à allouer à chaque transaction en fonction de la tolérance au risque et des objectifs globaux du portefeuille.

• les ordres stop-loss, qui permettent de limiter les pertes en sortant d'une position si celle-ci atteint un niveau de prix prédéterminé

• Les produits à risque plafonné, tels que les options ou les produits structurés, pour définir la perte potentielle.

Ces aspects seront abordés plus en détail au fur et à mesure de la lecture du guide.

Ce que l'on peut attendre de cet article

Dans cet article, les experts de TU exploreront les techniques de gestion des risques pour les traders en abordant les facteurs contribuant aux risques, les stratégies couramment utilisées pour gérer les risques et les conseils pratiques pour une gestion des risques efficace.

Section 1 : Identifier et évaluer les risques

La gestion des risques est la première étape du parcours vers le succès pour les traders. Pour gérer efficacement les risques, les négociateurs pour compte propre suivent des étapes qui impliquent la reconnaissance et l'évaluation des risques ainsi que la mise en œuvre de stratégies de gestion des risques.

Qu'est-ce que l'identification des risques ?

L'identification des risques fait référence au processus d'identification et de compréhension des différents risques rencontrés par les négociants pour compte propre au cours de leurs activités de négociation. Ces risques englobent le risque de marché, le risque de liquidité, le risque de crédit, le risque opérationnel et le risque juridique et réglementaire. Dans la pratique, la plupart des négociateurs pour compte propre se concentrent essentiellement sur les risques de marché et de liquidité, les trois autres étant pratiquement des facteurs d'hygiène à prendre en considération.

Qu'est-ce que l'évaluation des risques ?

Après avoir identifié les risques, les opérateurs pour compte propre doivent les évaluer en tenant compte à la fois de leur probabilité et de leur impact potentiel. Cette évaluation permet aux traders de hiérarchiser les risques en fonction de leur importance et de leurs conséquences potentielles.

Comment les négociateurs pour compte propre identifient-ils et évaluent-ils les risques ?

Pour des raisons évidentes, la capacité à comprendre et à atténuer les risques en tant que prop trader est cruciale pour sauvegarder et développer son capital. Voici cinq aspects importants sur lesquels la plupart des prop traders se concentrent lorsqu'ils identifient et évaluent les risques.

Analyse du marché

Les prop traders entament leur processus d'évaluation des risques en procédant à une analyse du marché. Il s'agit de passer au crible le paysage, les événements géopolitiques et les facteurs sectoriels susceptibles d'influer sur le prix des actifs. Pour identifier les risques de marché, ils utilisent à la fois l'analyse fondamentale (évaluation de la santé financière des entreprises et des économies) et l'analyse technique (examen de l'évolution historique des prix et des tendances).

Évaluation de la volatilité

La volatilité joue un rôle dans la détermination du niveau de risque des activités de négociation. Les prop traders évaluent la volatilité en analysant les mouvements de prix et les indicateurs de volatilité historique, ainsi qu'en se tenant informés de l'évolution de l'actualité du marché. Cet aspect est important, car ce n'est qu'en comprenant la dynamique de la volatilité que les négociants peuvent anticiper les fluctuations de prix et adapter leurs stratégies en conséquence.

Analyse du risque de position

Avant de s'engager dans une transaction, les prop traders évaluent soigneusement les risques qui y sont associés. Il s'agit d'estimer la perte qui pourrait être encourue si la transaction évoluait défavorablement. Les facteurs pris en considération comprennent les points d'entrée et de sortie, la taille de la position, ainsi que l'établissement de niveaux de stop loss appropriés afin d'établir un rapport risque/récompense favorable pour chaque transaction.

Analyse de corrélation

Lorsque les prop traders analysent leurs portefeuilles, ils examinent attentivement la corrélation entre les actifs ou les positions. La corrélation mesure à quel point les mouvements de prix de deux ou plusieurs actifs sont liés. En examinant les corrélations, les traders peuvent identifier les opportunités de diversification et minimiser le risque de surexposition. Bien que les débutants puissent trouver cela très complexe, les gros opérateurs de marché utilisent souvent des outils d'analyse statistique rigoureux dans leurs transactions, tels que la matrice de corrélation.

Analyse de scénarios

Les prop traders procèdent à des analyses de scénarios afin de se préparer aux conditions de marché susceptibles de se présenter. Il s'agit de simuler des scénarios et d'évaluer l'impact qu'ils auraient sur leur portefeuille. Par exemple, les négociants évaluent comment leurs positions se comporteraient sur des marchés baissiers en période de repli ou lorsque des événements inattendus se produisent. Grâce à l'analyse de scénarios, les opérateurs élaborent des plans d'urgence et adaptent leurs stratégies de gestion des risques en conséquence.

Section 2 : Élaboration et mise en œuvre d'un plan de gestion des risques

Dans cette section, les experts examinent les composantes d'un plan de gestion des risques.

Qu'est-ce qu'un plan de gestion des risques ?

Un plan de gestion des risques est une approche conçue pour identifier, évaluer et atténuer les risques auxquels les négociateurs pour compte propre sont confrontés dans le cadre de leurs activités de négociation. Ce plan définit des stratégies et des processus visant à préserver le capital des traders, tout en veillant à ce que leurs transactions restent dans les limites de leur niveau de tolérance au risque.

Quels sont les principaux éléments d'un plan de gestion des risques ?

Un plan de gestion des risques peut être décomposé en deux parties simples :

L'identification des risques

Il s'agit de reconnaître et de comprendre les risques potentiels auxquels les opérateurs peuvent être confrontés. Chaque type de risque nécessite des approches adaptées pour l'atténuer.

Évaluation des risques

Après avoir identifié les risques, les négociants en biens immobiliers doivent évaluer la probabilité et l'impact potentiel de chacun d'entre eux. Cette évaluation permet aux opérateurs de comprendre la gravité de chaque menace et de hiérarchiser leurs efforts pour minimiser ces risques.

Comment les spéculateurs élaborent-ils et mettent-ils en œuvre un plan de gestion des risques ?

Pour gérer efficacement les risques, les négociants en valeurs mobilières utilisent les stratégies suivantes :

Diversification

Les prop traders répartissent leurs investissements entre les actifs, les marchés ou les instruments. Cela permet de réduire l'impact des transactions sur leur portefeuille et de minimiser le risque associé à la performance d'un seul actif. Dans la pratique, certains prop traders diversifient même leurs investissements entre plusieurs sociétés de prop trading.

Dimensionnement des positions

Les prop traders déterminent avec soin le montant du capital à allouer à chaque transaction en fonction de leur tolérance au risque et de leurs objectifs globaux. Ils évitent ainsi de s'engager de manière excessive dans une position.

Ordres stop loss

Les prop traders utilisent des ordres stop-loss pour limiter les pertes si une transaction va à l'encontre de leurs objectifs. Ces ordres ferment automatiquement la transaction lorsqu'elle atteint un niveau de prix prédéterminé, ce qui permet de minimiser les pertes.

Utiliser des produits à risque plafonné

Certains prop traders choisissent des produits à risque plafonné, comme les options binaires Nadex, qui offrent un niveau de risque fixe. L'intégration d'instruments dans leurs stratégies leur permet de gérer les risques de manière efficace.

Ces stratégies de gestion des risques permettent aux prop traders de mieux comprendre les menaces auxquelles ils peuvent être confrontés et d'allouer leurs ressources et leurs efforts de manière plus efficace pour gérer ces risques. En intégrant ces stratégies de gestion des risques dans leurs pratiques commerciales, les prop traders réduisent leur exposition au risque.

Section 3 : Suivi et ajustement des risques

Pourquoi est-il important de surveiller et d'ajuster le risque ?

Bien que le suivi et l'ajustement des risques soient souvent considérés comme l'aspect le moins passionnant du prop trading, ils sont essentiels, principalement pour les raisons suivantes.

S'adapter à l'évolution des conditions du marché

Les marchés financiers sont dynamiques et leurs conditions peuvent fluctuer rapidement. Les traders doivent continuellement adapter leurs stratégies de gestion des risques pour s'aligner sur l'évolution de l'environnement de marché. Ils peuvent ainsi prendre des décisions éclairées qui reflètent l'état du marché.

Répondre à l'évolution des facteurs de risque

Les facteurs de risque peuvent subir des transformations au fil du temps, sous l'influence de la dynamique du marché ou d'événements spécifiques, ce qui a un impact sur le paysage commercial. Les négociateurs pour compte propre doivent rester vigilants dans le suivi de ces changements et être prêts à ajuster leurs stratégies de gestion des risques.

Évaluer les performances

Il est impératif pour les négociateurs d'évaluer régulièrement leurs performances. En évaluant leur efficacité commerciale, ils peuvent identifier les domaines qui nécessitent des améliorations. L'ajustement des stratégies de gestion des risques sur la base de ces évaluations peut améliorer les résultats et la rentabilité des opérations.

Comment les prop traders contrôlent-ils et ajustent-ils les risques ?

Les prop traders utilisent une série d'outils pour contrôler et ajuster efficacement les risques, notamment

Évaluation régulière des performances

Les négociateurs pour compte propre procèdent à des évaluations de leurs performances afin de mesurer l'efficacité de leurs opérations. En ajustant leurs stratégies de gestion des risques sur la base de cette évaluation, ils peuvent améliorer leurs résultats.

Révision du plan de gestion des risques

Il est essentiel que les négociateurs revoient régulièrement leur plan de gestion des risques afin de s'assurer qu'il correspond à leurs objectifs et aux conditions du marché. Des ajustements doivent être apportés si nécessaire pour tenir compte de l'évolution de l'environnement de négociation, des facteurs de risque ou des objectifs de négociation.

Utiliser des outils de gestion des risques

L'utilisation d'outils de gestion du risque est essentielle pour les prop traders. Ces outils comprennent les ordres stop-loss et les calculateurs de taille de position, qui permettent aux traders de surveiller et d'ajuster leurs niveaux de risque à temps. L'utilisation efficace de ces outils permet de protéger les positions et de s'assurer qu'elles sont conformes à la stratégie de gestion des risques.

Section 4 : Principaux enseignements

En résumé, la gestion diligente des risques joue un rôle crucial dans le parcours des prop traders, car elle les aide à relever les défis des marchés tout en protégeant leur capital et en augmentant leurs chances de succès. Voici quelques leçons précieuses que les experts de TU souhaitent partager avec vous :

Reconnaître et évaluer les risques

Les traders pour compte propre qui réussissent sont conscients de l'éventail des risques qu'ils peuvent rencontrer dans le cadre de leurs activités de négociation et la première étape vers l'élaboration d'une stratégie de gestion des risques consiste à comprendre la nature de ces risques.

Élaborer un plan de gestion des risques complet

On ne saurait trop insister sur l'importance d'un plan de gestion des risques. Les prop traders en herbe doivent concevoir une stratégie qui intègre des techniques de gestion des risques. Ce plan doit comprendre la diversification, un dimensionnement adéquat des positions, l'utilisation efficace des ordres stop loss et l'utilisation de produits à risque plafonné tels que les options binaires Nadex. Chaque aspect de ce plan joue un rôle dans la gestion des risques.

S'adapter en permanence

Le monde financier est caractérisé par le changement. Les conditions du marché fluctuent, les facteurs de risque évoluent au fil du temps et les performances d'un trader peuvent varier. Pour prospérer dans cet environnement, les prop traders doivent s'engager à surveiller et à adapter leur plan de gestion des risques en conséquence. Il est essentiel d'être flexible pour s'assurer que le plan reste aligné sur le paysage changeant du marché.