Le WTI se maintient près de ses plus hauts mensuels, les risques liés à Ormuz soutenant les prix

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Anton Kharitonov

21.08.2026

Le WTI se maintient près de ses plus hauts mensuels, les risques liés à Ormuz soutenant les prix — USCRUDE

Le WTI corrige le 21 août après cinq séances consécutives de hausse, mais reste proche de ses plus hauts mensuels. Pendant les échanges européens, les prix sont tombés sous 887 $ le baril après avoir clôturé la séance précédente autour de 87,83 $.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le pétrole gagne environ 5 % sur la semaine, le marché intégrant à nouveau une prime géopolitique en raison de l’absence de progrès dans la résolution du conflit entre les États-Unis et l’Iran, ainsi que du maintien des restrictions sur le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz. Un autre facteur tient à l’intention de Washington d’intensifier l’isolement économique de l’Iran, notamment en faisant pression sur les pays qui continuent de coopérer avec Téhéran.

Les stocks américains envoient un signal baissier

Le dernier rapport de l’EIA s’est révélé nettement baissier pour le pétrole brut : au cours de la semaine terminée le 14 août, les stocks commerciaux ont augmenté de 4,4 millions de barils pour atteindre 428,8 millions, alors que le marché anticipait une baisse d’environ 1,6 million. Il s’agissait déjà de la troisième hausse hebdomadaire consécutive. Dans le même temps, les stocks d’essence ont progressé de 0,7 million de barils, à 209,4 millions, tandis que la demande d’essence est tombée à 8,7 millions de barils par jour. Toutefois, la situation reste nettement plus tendue pour les distillats : les stocks ont diminué de 1,5 million de barils, à 105,6 millions, soit environ 13 % sous la moyenne saisonnière quinquennale. Les raffineries fonctionnent presque à pleine capacité, avec un taux d’utilisation de 97,2 %, ce qui soutient une forte demande physique de pétrole brut.

Les risques liés à l’offre compensent l’affaiblissement des perspectives de demande

Les fondamentaux à moyen terme restent exceptionnellement contradictoires. Dans son rapport d’août, l’AIE a abaissé ses prévisions de demande mondiale et s’attend désormais à une baisse d’environ 1,6 million de barils par jour en 2026, en raison des prix élevés, des perturbations du commerce international et du ralentissement de l’activité économique. Parallèlement, l’agence a fortement revu à la baisse ses perspectives d’offre : la production mondiale pourrait diminuer en moyenne de 4,3 millions de barils par jour sur l’année, tandis que le déficit du marché au troisième trimestre est estimé à environ 1,8 million de barils par jour. Les stocks mondiaux observés ont diminué de 69 millions de barils rien qu’en juillet, tandis que la baisse depuis le début de la guerre atteint environ 410 millions de barils. L’EIA estime également que de sérieuses restrictions au transit par Ormuz resteront en place au moins jusqu’à la fin août et prévoit un Brent moyen autour de 85 $ au troisième trimestre.

Les tensions au Moyen-Orient maintiennent les acheteurs aux commandes

C’est au Moyen-Orient que l’équilibre du marché est désormais susceptible de changer rapidement. Selon l’AIE, la production des pays du golfe Persique en juillet est restée inférieure d’environ 8,3 millions de barils par jour aux niveaux d’avant-guerre, tandis que les exportations régionales ont diminué après la fermeture de fait du détroit d’Ormuz. Les tentatives de l’Iran et d’Oman pour convenir d’un nouveau mécanisme de transport maritime n’ont jusqu’à présent pas permis de rétablir pleinement le transit, tandis que la période de 60 jours prévue par l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran a expiré sans avancée significative.

Dans le même temps, une partie des flux est réorientée par des itinéraires alternatifs, notamment via l’oléoduc East-West de l’Arabie saoudite, ce qui empêche pour l’instant le risque géopolitique de se transformer en flambée incontrôlée des prix. Pour le WTI, le maintien au-dessus de 85-84 $ laisse les acheteurs aux commandes et préserve la possibilité d’un nouveau test de 89-90 $. Une cassure nette au-dessus de cette zone, comme indiqué dans Le WTI se dirige vers 90 $ alors que les risques pesant sur l’offre au Moyen-Orient dominent, ouvrirait la voie vers 91-93 $, tandis qu’une perte de 86,5 $ augmenterait la probabilité d’une correction plus profonde vers 85-84 $.

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