Le gaz naturel franchit une résistance clé alors que la dynamique haussière se renforce

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Anton Kharitonov

26.08.2026

Le gaz naturel franchit une résistance clé alors que la dynamique haussière se renforce — Gaz naturel

Le gaz naturel a renforcé sa dynamique haussière le 26 août après avoir franchi avec assurance la résistance située dans la zone de 2,85 à 2,90 $, qui avait à plusieurs reprises limité les précédentes tentatives de progression. Le franchissement de cette zone améliore nettement les perspectives techniques à court terme et indique que les acheteurs ont réussi à reprendre le contrôle après une longue phase de consolidation.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La tendance des stocks soutient les acheteurs

Le contexte fondamental apporte également un certain soutien aux acheteurs. Le dernier rapport de l’EIA a fait état d’une hausse des stocks de seulement 16 Gpi³ pour la semaine terminée le 14 août, portant le total des réserves à 3 169 Tpi³, contre une augmentation moyenne sur cinq ans d’environ 29 Gpi³. Les stocks sont déjà inférieurs de 28 Gpi³ à leur niveau de l’an dernier, même s’ils restent supérieurs d’environ 185 Gpi³ à la moyenne quinquennale. Le prochain rapport de l’EIA est attendu le 27 août et, si l’injection s’avère une nouvelle fois nettement inférieure à la norme saisonnière, cela confirmerait davantage que la forte demande estivale continue de réduire l’excédent.

La demande de GNL compense une production record

Dans le même temps, l’offre record reste la principale contrainte. L’EIA prévoit toujours une production américaine de gaz naturel commercialisé moyenne d’environ 122,5 Gpi³/j en 2026, tout en anticipant un prix moyen au Henry Hub d’environ 2,87 $/MMBtu au troisième trimestre. Toutefois, le facteur export devient de plus en plus important : le gaz destiné à l’alimentation des installations de GNL s’est redressé après les opérations de maintenance, tandis que les prix élevés en Europe et en Asie améliorent la rentabilité des exportations américaines. Cela apporte un soutien plus durable à la demande et explique pourquoi le marché a pu franchir une résistance qui avait à plusieurs reprises plafonné les précédents rebonds.

Les risques liés à Ormuz renforcent les perspectives d’exportation

Le Moyen-Orient reste un facteur haussier supplémentaire pour l’équilibre mondial du GNL. Les restrictions persistantes autour du détroit d’Ormuz accroissent les risques pesant sur les approvisionnements qataris et intensifient la concurrence entre l’Europe et l’Asie pour les cargaisons de GNL disponibles. Par conséquent, le gaz américain bénéficie d’un avantage supplémentaire à l’exportation.

Par conséquent, comme je l’avais indiqué dans l’article Le gaz naturel reste dans une fourchette, la demande de GNL et l’offre record se compensant, la question clé n’est désormais plus le franchissement des 2,85 à 2,90 $, mais de savoir si NATGAS peut se maintenir au-dessus de cette zone. Si tel est le cas, les prochaines cibles seraient situées à 2,95–3,00 $, puis à 3,05 $ ; un retour sous 2,85 $ constituerait le premier signe d’un affaiblissement de la dynamique.

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