Prévision de prix plus modérée pour 2030 : l'accord sur les revenus de Circle peut-il pousser LIT à 10 $ ?

Deux mois après le dixième plus gros largage de crypto-monnaies, Lighter est confronté à la réalité : les volumes hebdomadaires perpétuels sont passés de 300 milliards de dollars en novembre 2025 à moins de 50 milliards de dollars en février 2026, soit une multiplication par six. Les revenus mensuels ont été divisés par deux, passant de 24 millions de dollars en novembre à 13 millions de dollars en janvier. Mais il y a une bouée de sauvetage potentielle : Lighter a confirmé un accord de partage des revenus USDC de 920 millions de dollars avec Circle. Cet accord donne à Lighter une part des intérêts perçus par Circle sur les réserves d'USDC placées en bons du Trésor américain. Les analystes de Syncracy Capital estiment que cet accord pourrait générer 30 à 40 millions de dollars par an pour le protocole, dont une partie serait affectée au rachat de jetons, créant ainsi une offre structurelle qui ne dépend pas de l'activité commerciale.

Lighter a également progressé rapidement sur le plan des produits. Le 11 février, elle est devenue la première bourse décentralisée à proposer des contrats à terme perpétuels sur la chaîne pour les principales actions coréennes - Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor - avec un effet de levier pouvant aller jusqu'à 10 fois. Avant cela, des matières premières comme le pétrole, le platine et le palladium ont été proposées, ainsi que des contrats à terme perpétuels sur les indices boursiers américains SPY et QQQ avec marge croisée. Lighter a également lancé des comptes de garantie unifiés, permettant aux utilisateurs de négocier des titres au comptant et des titres perpétuels à partir d'un seul pool, ce qui constitue la première étape vers l'acceptation de jetons arbitraires en tant que garantie.

La structure technique montre un territoire de capitulation

Le graphique sur 4 heures montre que LIT est en chute libre, passant sous toutes les moyennes mobiles majeures, le prix se situant maintenant à 1,39 $. Le RSI à 36,12 indique que des conditions de survente se développent, ce qui est souvent un précurseur de rebonds à court terme.

Dynamique du cours de LIT (Source : TradingView)

L'action des prix a enregistré des baisses incessantes depuis la fin janvier, le niveau actuel testant un support critique autour de 1,35-1,4 $. Le niveau de 1,27 $ est la ligne technique clé - un franchissement en dessous de cette ligne invalide la fourchette actuelle et accélère probablement la chute vers 0,91 $. Toute reprise doit récupérer la moyenne sur 20 périodes à 1,47 $ dans un premier temps, puis dépasser le niveau de 1,55 à 1,6 $ pour signaler une stabilisation.

L'allègement des perspectives pour 2030 dépend de la survie du déverrouillage

Le cas de 2030 se résume à savoir si Lighter peut transformer le flux de revenus et l'expansion du produit de Circle en volume organique avant que les 500 millions de tokens de l'offre interne ne commencent à se débloquer en janvier 2027. Si l'accord Circle génère 30 à 40 millions de dollars par an pour les rachats et que la plateforme développe une réelle traction avec les perpétuels RWA, LIT pourrait atteindre 8 à 15 dollars d'ici 2030. Le 31 janvier, Lighter a lancé un rollup équivalent EVM avec Axiom en utilisant OpenVM zkVM. L'EVM de Lighter connecte directement le DEX aux applications EVM telles que AAVE pour les prêts et les émetteurs de stablecoins, transformant Lighter d'un site de perpetuals autonome en une infrastructure financière polyvalente.

Mais l'écart concurrentiel est réel. À la mi-février, Lighter se classait au quatrième rang des DEX perpétuels avec 782 millions de dollars d'intérêts ouverts, loin derrière les 5,1 milliards de dollars d'Hyperliquid et les 1,86 milliard de dollars d'Aster. La part de marché s'est effondrée, passant de près de 60 % à la mi-décembre à 8,1 % à la mi-février, conséquence directe de l'hémorragie de liquidités qui a suivi l'opération. Le LIT a chuté de 45 % après le largage du 30 décembre, ce qui a provoqué un exode des producteurs de rendement. Les analystes ont également mis en doute l'authenticité des volumes, notant que les volumes d'échange élevés déclarés ne correspondent pas à la croissance proportionnelle de l'intérêt ouvert - un schéma souvent lié à une activité motivée par des incitations plutôt qu'à une activité organique.

Le mécanisme de mise en jeu est utile du côté de l'offre. Lighter exige qu'une LIT soit mise en jeu pour chaque tranche de 10 USDC déposée dans la réserve de liquidités. Lors de son lancement le 15 janvier, 65 millions de LIT - soit 25 % de l'offre en circulation - ont été mis en jeu en 24 heures. Avec seulement 250 millions de LIT en circulation sur un total d'un milliard, le flottant est comprimé. Mais les tokenomics sont brutaux: 50% de l'offre totale va à l'équipe (26%) et aux investisseurs (24%), avec une falaise d'un an et une acquisition linéaire de trois ans à partir de janvier 2027. Les bailleurs de fonds comprennent Founders Fund, Ribbit Capital, Haun Ventures et Robinhood - une levée de fonds de 68 millions de dollars pour une valorisation de 2,5 milliards de dollars. Cela signifie que 500 millions de jetons seront mis en circulation en l'espace d'environ dix mois.

Ce que les investisseurs doivent surveiller

La mise en œuvre du partage des revenus de Circle et la question de savoir si 30 à 40 millions de dollars seront effectivement consacrés aux rachats sont les points les plus importants. Les tendances de volume organique dépouillées du bruit des incitations montrent si le produit a une réelle traction. Surveillez les mesures d'adoption des actions perpétuelles coréennes et vérifiez si les produits RWA différencient Lighter de ses concurrents. Le calendrier de déblocage de la falaise de janvier 2027 est très important - si la plateforme n'a pas construit une demande organique substantielle d'ici là, ces 500 millions de tokens vont écraser le prix. La reprise de la part de marché à partir du niveau le plus bas de 8,1 % indique un positionnement concurrentiel.

L'analyste Anton Kharitonov l'a dit clairement :

"Lighter a un accord Circle de 920 millions de dollars qui pourrait générer 30 à 40 millions de dollars par an pour les rachats, mais les volumes ont chuté de 6x et 500 millions de jetons se sont déverrouillés en dix mois. Le flux de revenus de Circle est une bouée de sauvetage, mais l'exécution doit se faire rapidement."

D'ici 2030, le cours de LIT montrera si l'accord sur les revenus de Circle et l'expansion du produit RWA ont créé une gravité organique suffisante pour survivre à la vague de déblocage, ou si l'effondrement des volumes après le déblocage et la dilution des initiés se sont avérés fatals.

Récemment, nous avons évoqué le fait que Lighter a confirmé un accord de partage des revenus USDC de 920 millions de dollars avec Circle, qui devrait générer 30 à 40 millions de dollars par an, alors que les volumes hebdomadaires ont chuté de 300 milliards de dollars à moins de 50 milliards de dollars en l'espace de trois mois.