Hong Kong lance le règlement 24/7 des actifs tokenisés

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Hong Kong lance le règlement 24/7 des actifs tokenisés — Hong Kong mise résolument sur la tokenisation

L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a étendu le projet pilote Project Ensemble afin de permettre le règlement en continu des transactions portant sur des actifs tokenisés. La prochaine étape consistera à tester les stablecoins réglementés dans le cadre de transactions sur des titres de dette publique.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon un communiqué de presse de la HKMA, le projet EnsembleTX est entré dans une nouvelle phase qui permet d’effectuer des transactions en valeur réelle 24/7. Les banques et leurs clients pourront ainsi transférer des fonds à l’international, gérer des investissements tokenisés et réaliser des opérations financières en dehors des horaires habituels des systèmes de paiement.

Jusqu’à présent, les participants au projet utilisaient le système de règlement en dollars existant à Hong Kong, qui limitait les horaires de transaction. Lorsque les essais en valeur réelle ont débuté en novembre 2025, le régulateur prévoyait déjà d’introduire de la monnaie de banque centrale tokenisée pour permettre un règlement 24/7.

Lancé en mars 2024, le projet Ensemble vise à étudier l’utilisation de monnaie numérique de banque centrale pour le règlement interbancaire de transactions portant sur des actifs tokenisés. En août de la même année, la HKMA a ouvert un bac à sable permettant aux banques de connecter leurs propres plateformes de dépôts tokenisés et de tester des transactions.

Des stablecoins seront intégrés aux transactions sur obligations d’État

Lors de la Hong Kong FinTech Week, le 2 novembre, le directeur général de la HKMA, Eddie Yue, a déclaré que la monnaie de banque centrale tokenisée servirait de fondement à une infrastructure de règlement continu. Selon lui, les obligations tokenisées, les fonds monétaires et les dépôts bancaires sont déjà utilisés dans la pratique.

Le régulateur a également annoncé la réussite d’opérations pilotes sur le marché secondaire portant sur des Exchange Fund Bills tokenisés. Il s’agit de titres de dette à court terme émis par la HKMA pour gérer la liquidité du système financier de Hong Kong.

L’autorité prévoit d’étendre les essais aux stablecoins réglementés. Elle pourra ainsi tester leur utilisation pour le règlement de transactions portant sur des titres de dette tokenisés.

Comment la tokenisation transforme les services bancaires et l’investissement

Dans le système financier traditionnel, l’achat d’obligations ne signifie pas toujours qu’on les reçoit immédiatement. Un ou plusieurs jours ouvrés peuvent s’écouler entre l’exécution d’une transaction, le transfert des fonds et la livraison des titres. Pendant ce temps, les fonds des participants restent immobilisés dans le processus de règlement. Le recours aux actifs tokenisés peut réduire ce délai à quelques minutes, voire quelques secondes, à condition que l’infrastructure de paiement prenne en charge ces transactions.

Pour les banques, cela signifie qu’elles peuvent libérer leurs fonds plus rapidement et les affecter à de nouvelles transactions. Les investisseurs, quant à eux, peuvent acheter et vendre des actifs plus vite, sans attendre la fin de longues procédures de règlement. Toutefois, la tokenisation ne garantit pas à elle seule des transactions instantanées : il faut également des systèmes de paiement compatibles, une liquidité suffisante et des règles claires encadrant les actifs numériques.

Pour rappel, le marché hongkongais gagne rapidement en dynamisme.

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