Sky entre dans la course au lancement de la monnaie stable USDH sur Hyperliquid

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Sky offre un rendement de 4,85% pour l'USDH

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Andreï Mastykine

09.09.2025

Sky entre dans la course au lancement de la monnaie stable USDH sur Hyperliquid — Sky entre dans la course à l'USDH sur Hyperliquid

L'échange décentralisé Hyperliquid a déclenché l'une des batailles les plus concurrentielles dans le secteur des stablecoins avec son projet de lancer l'USDH, un actif natif indexé sur le dollar conçu pour redistribuer le rendement à travers son écosystème.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L'initiative a attiré des offres de plusieurs acteurs de poids, dont Paxos, Agora, Frax et des entreprises liées à Stripe. Aujourd'hui, Sky - anciennement connu sous le nom de MakerDAO et l'un des noms les plus établis dans le domaine de la finance décentralisée - s'est officiellement inscrit au concours avec une proposition ambitieuse.

Hyperliquid, qui a récemment traité un volume d'échanges de près de 400 milliards de dollars, vise à transformer l'économie des stablecoins en partageant les revenus générés par les réserves. Plutôt que de concentrer le rendement sur des émetteurs tels que Circle, qui gagne environ 200 millions de dollars par an grâce aux dépôts USDC sur la plateforme, le plan d'Hyperliquid canaliserait les revenus vers les validateurs, les incitations à la liquidité et les rachats de jetons HYPE. Les analystes estiment que ce modèle pourrait redistribuer plus d'un milliard de dollars par an, ouvrant ainsi la voie à une refonte du marché des stablecoins.

Proposition et avantages de Sky

L'offre de Sky se distingue par la combinaison d'une grande liquidité, d'une crédibilité réglementaire et de stratégies de croissance de l'écosystème. Le projet dispose de plus de 13 milliards de dollars de garanties diversifiées pour soutenir ses opérations et régit deux des plus grands stablecoins au monde -DAI et USDS - dontla valeur combinée dépasse les 12,5 milliards de dollars. Dans le cadre de sa proposition USDH, les utilisateurs d'Hyperliquid auraient accès à 2,2 milliards de dollars de liquidités instantanées pour le rachat d'USDC par l'intermédiaire du module de stabilité Peg, ce qui garantirait des conversions hors chaîne en toute transparence.

L'une des principales caractéristiques du plan de Sky est un rendement de 4,85 % sur tous les USDH déployés sur Hyperliquid, ce qui est nettement plus élevé que les taux des bons du Trésor américain. Ce revenu serait consacré aux rachats d'HYPE et aux fonds d'aide à l'écosystème. En outre, les USDH seraient multichaînés via LayerZero et pourraient être convertis en sUSDS porteurs de rendement, ce qui permettrait aux détenteurs de bénéficier d'un rendement de 4,75 %. Sky s'est également engagé à verser 25 millions de dollars pour lancer une "Hyperliquid Star", une initiative autonome visant à amorcer la croissance de la finance décentralisée sur la bourse.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Gouvernance, conformité et vision à long terme

Au-delà du rendement et de la liquidité, Sky met l'accent sur la flexibilité de la gouvernance et la préparation à la conformité. La communauté Hyperliquid aurait la possibilité d'adapter l'USDH à des cadres réglementaires tels que le GENIUS Act américain ou les règles MiCA de l'UE. Sky souligne en outre son cadre de gestion des risques de longue date, calqué sur les normes bancaires de Bâle III, et sa récente notation de crédit S&P, ce qui constitue une étape rare pour un protocole stablecoin décentralisé.

La décision concernant la proposition qui obtiendra le ticker USDH revient aux validateurs Hyperliquid, avec un vote sur la chaîne prévu pour le 14 septembre 2025. Quel que soit le résultat, Sky s'est engagé à étendre son intégration avec Hyperliquid, citant l'alignement fort entre les deux plateformes sur les profits durables et l'infrastructure décentralisée.

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