Pourquoi le S&P 500 rejette Strategy mais accueille Robinhood et d'autres fonds

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Mikhaïl Vnoutchkov

10.09.2025

Pourquoi le S&P 500 rejette Strategy mais accueille Robinhood et d'autres fonds — La volatilité du bitcoin exclut la stratégie de l'indice S&P 500

Des règles comptables obsolètes et des inquiétudes concernant la volatilité du bitcoin ont empêché l'entreprise Strategy de Michael Saylor d'être incluse dans l'indice S&P 500. Cependant, en ajoutant Robinhood, le comité du S&P a signalé que les entreprises liées aux crypto-monnaies sont toujours les bienvenues.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le rejet de l'inclusion de Strategyétait à la fois inattendu et décevant, selon Crypto News. Bien qu'elle soit la plus grande entreprise détentrice de bitcoins - avec plus de 3 % de l'offre totale - et qu'elle ait annoncé un solide deuxième trimestre avec un bénéfice net de 10 milliards de dollars, Strategy s'est vu refuser l'entrée dans le S&P 500 alors qu'elle affirmait remplir les huit critères de ce dernier.

Pourquoi Strategy a-t-elle été exclue ?

Les principales raisons sont les règles comptables obsolètes concernant le bitcoin, en vigueur jusqu'en 2025, qui obligent Strategy à enregistrer des pertes de valeur mais l'empêchent de refléter les hausses de prix. L'entreprise a donc enregistré des pertes GAAP au lieu de bénéfices.

Un autre facteur est la volatilité du bitcoin. Étant donné que les bénéfices de Strategy sont liés aux prix du BTC, la commission a pu craindre une plus grande volatilité de l'indice. En outre, les régulateurs pourraient vouloir des règles plus claires concernant les entreprises axées sur le bitcoin avant d'autoriser leur entrée sur le marché.

En conséquence, l'entreprise de Michael Saylor n'a pas bénéficié des avantages liés à l'appartenance au S&P 500 , tels que des flux passifs d'une valeur d'environ 10 milliards de dollars, générés par les investisseurs particuliers et institutionnels qui suivent l'évolution de l'indice. En outre, les entreprises ajoutées au S&P 500 voient généralement le cours de leurs actions augmenter. Robinhood (HOOD), par exemple, a bondi de 7 % dans les heures qui ont suivi l'annonce. En revanche, les actions de Strategy (MSTR) ont chuté de 3 %.

Ce remaniement de l 'indice a ajouté Robinhood, AppLovin et Emcor Group, en remplacement de Caesars Entertainment, MarketAxess Holdings et Enphase Energy. Pour les partisans de la cryptographie, l'entrée de Robinhood dans le S&P 500 est un signal encourageant qui montre que la porte reste ouverte et que la stratégie peut encore avoir une chance à l'avenir.

Comme nous l'avons écrit, Adam Livingston : Strategy prêt pour l'inclusion dans le S&P 500 avec Michael Saylor

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